01 氧化鋁：

(資料圖)

節(jié)后受市場傳聞影響，氧化鋁意外上漲，今日小幅回調(diào)。

傳聞為河南地區(qū)礦山受到復墾要求的影響，礦山開采受限，當?shù)氐V石產(chǎn)量或有所減少。據(jù)悉目前當?shù)匮趸X企業(yè)尚未有減產(chǎn)動作，但若礦山生產(chǎn)持續(xù)受限，外采礦無法滿足生產(chǎn)的情況下，不排除河南氧化鋁廠會有減產(chǎn)計劃。

同時，云南地區(qū)的電解鋁廠開始正式進入復產(chǎn)節(jié)奏，帶來了區(qū)域內(nèi)氧化鋁需求的抬升，也為氧化鋁價格帶來一定支撐，短期氧化鋁價格或維持偏高位置。

當前氧化鋁上市時間尚短，流動仍待提高，一定程度導致期貨價格波幅較大，提醒廣大投資者注意風險防范。

長期來看，氧化鋁供應(yīng)過剩狀態(tài)仍未改變，長期價格走勢承壓，氧化鋁價格或呈現(xiàn)先揚后抑的走勢。前期多AO空AL做空鋁廠冶煉利潤策略短期可止盈，長期仍可擇機介入。后續(xù)關(guān)注河南礦山和當?shù)匮趸X廠動態(tài)。

02 滬鋁：

美聯(lián)儲將繼續(xù)加息的預期籠罩市場，假期倫鋁收跌，節(jié)后開盤滬鋁跳空下挫，當前宏觀情緒仍未見明朗，但國內(nèi)有關(guān)房地產(chǎn)的傳言仍不時擾動市場情緒，滬鋁短時止跌。

供應(yīng)端，云南全面放開電力負荷管理，本周已有條不紊地進入復產(chǎn)節(jié)奏，供應(yīng)端的增加對于鋁價不斷施壓。現(xiàn)貨方面，各大市場表現(xiàn)不一，但節(jié)后到貨增加，市場鋁錠貨源得到補充，各地現(xiàn)貨升水有收窄預期。

需求端，各地鋁棒加工費降至低位，鋁錠和鋁棒節(jié)后已進入累庫階段，消費已經(jīng)過渡至淡季。

整體而言，節(jié)后供強需弱大趨勢未改，市場畏高情緒仍存。但鋁錠低庫存及成本端氧化鋁等原材料企穩(wěn)支撐，鋁價繼續(xù)向下空間有限。高基差和期貨倉單持續(xù)下降也對價格下行起到一定抑制作用。鋁價短期止跌，但趨勢仍偏弱，若有反彈仍可沽空。后續(xù)持續(xù)關(guān)注礦山停產(chǎn)及云南復產(chǎn)的相關(guān)消息。

* 本報告中的信息來源于公開的資料或?qū)嵉卣{(diào)研，盡管我們相信報告中資料來源的可靠性，但本公司對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本報告中的資料、意見、預測均反映報告初次公開發(fā)布時的判斷，可能會隨時調(diào)整，本公司沒有義務(wù)和責任去及時更新本報告并通知客戶。本報告所載的全部內(nèi)容只提供給客戶做參考之用，不作為客戶的直接投資依據(jù)，本公司不因客戶使用本報告而產(chǎn)生的損失承擔任何責任。

關(guān)鍵詞：