2026年開年，A股市場迎來新一輪資金“活水”。

據21世紀經濟報道記者測算，截至1月13日，2026年已有超過700億元公募基金資金流入權益市場。新年新發含權基金、2025年成立尚在建倉期的次新基金，以及場內交易型開放式指數基金股票型ETF成為三大主力渠道。

在賺錢效應逐步顯現、市場情緒回暖的背景下，近期甚至傳出單只基金單日“吸金”超百億元的市場消息，再度引發投資者對公募銷售是否全面回暖、行情是否見頂的討論。

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不過，多位業內人士指出，當前入市資金呈現“結構性”特征，主題ETF是主力，資金集中涌入傳媒、衛星、有色等主題，但新發主動權益基金銷售全面回暖信號尚未明確。

三大渠道資金合計超700億

Wind數據顯示，截至1月13日，2026年以來全市場共有21只新基金成立。其中，投資方向主要為股票市場的基金達15只（包括股票型基金9只、偏股混合型基金6只），占比超過七成，合計發行規模43.52億元。

與此同時，2025年12月成立、正處于建倉期的次新基金共有208只。其中，主要投向股票市場的基金為119只（包括74只股票型基金和45只主動權益基金），募集總規模達453億元。這部分資金正逐步流入股市。

此外，從場內基金申贖數據來看，截至1月13日，2026年以來股票型ETF凈流入額已達到212.42億元。

以上三類渠道帶來的增量資金合計已超700億元。

值得注意的是，盡管公募資金正在流入股市，但結構分化顯著。

一位公募投資人士表示，“權益基金銷售開始呈現回暖趨勢，且結構性特征明顯。”

他認為，2026年開年A股市場迎來“開門紅”，極大地提振了投資者信心。與2025年相比，投資者對權益類基金的關注度顯著提升。2026年發行的新基金中，偏股混合型和指數型等權益類產品占據主導地位，“顯示出資金開始從防御轉向進攻。”

格上基金研究員托合江分析稱，“2026年開年以來，公募基金整體呈現結構性資金流入的特征，主題ETF成為吸金主力。”

不過，托合江表示，僅就新發主動權益基金來看，2026年以來并未出現明顯的資金流入潮。

格上基金數據顯示，開年以來公募新發基金120只，發行總份額64.72億份。與歷史數據相比，發行熱度尚未達到全面回暖的程度。

具體來看，截至1月13日，股票型基金份額為4.01萬億份，相比2025年12月底的3.99萬億份保持平穩增長，資產凈值則較2025年12月底增加2649億元。混合型基金份額為2.66萬億份，與2025年12月底相比無明顯增長，資產凈值增加13億元。

而從ETF細分賽道看，資金高度集中于熱門主題。

托合江指出，資金主要集中在傳媒、衛星、有色金屬等主題。傳媒ETF今年以來凈流入73.21億元，衛星ETF凈流入67.65億元，有色金屬ETF凈流入59.4億元，成為資金集中涌入的方向。

排排網財富公募產品運營負責人曾方芳也表示，近期上市的ETF品類豐富，涵蓋多個熱門主題，交易活躍。例如，截至1月13日，鵬華衛星ETF規模已超9.79億元，7個交易日增長2倍，吸金效應顯著。

投資者關注結構性機會

除了新增資金外，存量基金也出現“吸金”跡象。

近日有市場消息稱，德邦基金旗下主動權益產品“德邦穩盈增長靈活配置混合型基金”在1月12日單日獲得120億元申購，引發廣泛關注。

對此，德邦基金于1月13日公開回應稱，公司并未對外披露旗下基金的盤中規模數據，相關數據屬于非公開信息。

同時，該基金自1月14日起大幅調低單渠道申購限額，A類份額單渠道申購上限從1000萬元下調至10萬元，C類份額從100萬元下調至1萬元。

該基金突然受到關注，主要源于其重倉的AI應用板塊個股在1月12日集體大漲。該基金2025年三季度前十大重倉股中的易點天下、萬興科技、卓易信息、光云科技均在1月12日漲停，帶動基金當日估算凈值漲幅顯著。截至1月12日，該基金開年以來僅6個交易日的凈值增長率已高達29.42%。

托合江表示，所謂“單日吸金超120億元”的數據系誤傳，并非真實申購規模。但這一傳聞反映出投資者對結構性機會的強烈關注，以及在市場熱度較高時的從眾心理。

一家公募機構人士分析，這一現象背后，一方面是AI應用板塊大漲帶動基金凈值飆升，形成賺錢效應；另一方面，投資者在市場情緒高漲時容易跟風申購。

“但投資者選擇基金仍需從自身風險承受能力出發，不應盲目追逐短期熱點。”上述公募人士說。

增量資金可期

盡管2026年以來部分基金出現申購熱潮，但多位業內人士認為，公募權益銷售全面回暖的信號尚未出現。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，目前單日“吸金”百億元仍是少數明星基金現象，大部分基金單日銷量在幾億元至十億元級別。“這并非市場見頂的信號，但投資者也需注意，短期快速上漲可能帶來回調風險。”

從長期趨勢看，公募基金的客戶需求與資金結構正在發生變化。嘉實財富首席宏觀分析師譚華清分析發現，自2025年9月以來，主動偏股基金份額結束了2023年以來的下降趨勢，出現小幅回升；與此同時，股票指數基金份額繼續保持增長。

楊德龍指出，公募基金是普通投資者參與股市的重要渠道，在市場賺錢效應提升后，越來越多的投資者會借道公募入市。“從趨勢看，基金銷售有望繼續回暖。”

展望未來增量資金來源，托合江認為，居民存款搬家、保險資金增配權益等將成為主要動力。其分析，2026年居民定期存款到期規模預計約30萬億元，而3年期定存到期后再配置收益率降至0.95%，在低利率環境下，部分資金可能向基金遷移。在投資上，其建議可關注中證A500、中證500等寬基ETF，適當參與科技等主題ETF。而風險偏好較低的投資者則可選擇固收+產品。

曾方芳表示，當前低利率環境催生“存款搬家”趨勢。中金公司預計，2026年居民儲蓄率可能下降，有望額外帶來2萬億至4萬億元資金流向投資領域。具備賺錢效應的公募基金將成為資金入市的重要載體。在投資布局上，除了人工智能等科技主線外，還可關注紅利資產，采取“啞鈴策略”，堅持長期投資。

一位機構投資者分析，在低利率環境下，銀行存款和傳統理財收益率下降，居民儲蓄加速向具備更高預期收益的權益市場轉移。

但這位機構投資者也提醒投資者股市投資風險加大，“統計顯示，以萬得全A指數為例，其接近24倍的TTM市盈率估值，已經達到了最近5年來最昂貴的水平。更進一步，基于TTM市盈率和中國10年期國債收益率的A股股權風險溢價，也來到了4年多來的最低水平，這意味著從股權風險溢價來估值，A股達到了4年多來的最貴。”

一家公募人士指出，在監管引導行業高質量發展的背景下，未來基金銷售與投顧服務將逐步淡化規模考核，轉向以投資者真實收益和長期陪伴為導向。這也將有助于提升投資者持有體驗，形成資金與市場之間的良性循環。

關鍵詞： 超700億資金借基入市主題ETF成吸金主力