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近日，多家國有大行正式下調美元存款利率，美元存款產品利率從之前4.5%～5%，大幅下調至2.8%。這是國內銀行繼6月下調人民幣存款利率后，又一次祭出調整存款產品利率的大動作。

今年以來，國內商業銀行先后多輪下調人民幣定期存款利率，當前在國有大行、股份行等主流商業銀行存款產品中，已鮮見3%以上的存款利率。

與此對應的是，在美聯儲持續加息周期下，海外美元利率維持高位，今年以來各家銀行的美元存款利率處于高位水平。此次調整之前，一些二年期、三年期的美元存款產品年化利率在4%以上，一些外資行和中小銀行的該類產品利率甚至達到5%以上。這對于銀行客戶而言，無疑具有極大的吸引力。

也因此，今年上半年，不少銀行客戶臨時換匯、搶購美元存款產品的現象明顯增多。盡管每家銀行設置了不同程度的資金門檻，并提示了潛在的匯率波動風險，仍難擋客戶購買美元存款的熱情。

但從商業銀行角度看，美元貸款利率卻不及美元存款利率，國內美元存貸利率的“倒掛”現象較為明顯。根據2023年第一季度中國貨幣政策執行報告，一季度末，一年期大額美元存款平均利率為5.67%，而同期境內一年期美元貸款利率僅為5.34%。

在凈息差持續收窄的大背景下，“合理控制負債成本”早已成為各家上市銀行年報和業績會上高管提及的高頻詞。維持合理息差，加強對高成本存款的量價管控，是此次下調美元存款產品利率的動力之一。

更為重要的是，通過下調美元存款利率，降低美元吸引力，減少利差套利活動，對收斂人民幣匯率的波動具有更積極的意義。近期央行召開的貨幣政策委員會2023年第二季度例會就提出，綜合施策，穩定預期，堅決防范匯率大起大落風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定等，正是此中要義。

當前，有利于人民幣匯率穩定的積極信號正在增多。就在近日國有大行啟動下調美元存款利率之時，人民幣匯率連續兩個交易日企穩回升。此外，隨著美聯儲加息周期接近尾聲，美元能否持續走強有待觀察。還未“上車”換匯的投資者，應充分考量匯率市場的新動向，權衡利弊，做出理性選擇。

（文章來源：證券時報）

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