行業(yè)回顧

(資料圖)

本報告期醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)跌幅為-2.58%，在申萬31 個一級行業(yè)中位居第25，跑輸滬深300 指數(shù)（0.71%）。從子行業(yè)來看，血液制品、線下藥店漲幅居前，漲幅分別為4.00%、3.54%；醫(yī)療研發(fā)外包、體外診斷跌幅居前，跌幅分別為6.98%、4.72%。

估值方面，截至2023 年6 月21 日，醫(yī)藥生物行業(yè)PE（TTM 整體法，剔除負值）為25.75x（上期末為26.34x），估值下行，低于負一倍標準差。醫(yī)藥生物申萬三級行業(yè)PE（TTM 整體法，剔除負值）前三的行業(yè)分別為醫(yī)院（70.85x）、其他醫(yī)療服務（61.45x）、醫(yī)療設備（35.58x），中位數(shù)為26.24x，體外診斷行業(yè)（12.41x）估值最低。

本報告期，兩市醫(yī)藥生物行業(yè)共有44 家上市公司的股東凈減持18.29億元。其中，7 家增持0.53 億元，37 家減持18.82 億元。

重要行業(yè)資訊：

國家藥監(jiān)局：實施《藥物非臨床研究質(zhì)量管理規(guī)范認證管理辦法》

國家中醫(yī)藥管理局：《中西醫(yī)協(xié)同“旗艦”醫(yī)院建設試點項目管理辦法》

國家藥監(jiān)局：印發(fā)《中藥材生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范》監(jiān)督實施示范建設方案

國家醫(yī)保局：2022 年度醫(yī)保基金飛行檢查情況公告

科倫博泰：SKB264（MK-2870）擬被CDE 授予第3 項突破性療法認定

艾伯維指控澤布替尼侵犯專利權(quán)，百濟神州做出回應投資建議：

6 月21 日，全國中成藥聯(lián)合采購辦公室公示全國中成藥集采擬中選結(jié)果，63 家企業(yè)、68 個報價代表品中選，中選率達71.6%，中選品種平均降幅49.36%。根據(jù)30 省（區(qū)、市）聯(lián)盟地區(qū)年度采購金額測　　算，預計每年可節(jié)約藥品費用超過45 億元。同時，國家藥監(jiān)局決定開展中藥材GAP 監(jiān)督實施示范建設工作，旨在推動中藥材規(guī)范化生產(chǎn)，從源頭提升中藥質(zhì)量，促進中藥傳承創(chuàng)新和高質(zhì)量發(fā)展。

我們認為在政策支持的大環(huán)境下，中醫(yī)藥集采有利于行業(yè)標準和評價機制的統(tǒng)一，龍頭企業(yè)有望受益，行業(yè)整體集中度將持續(xù)提升優(yōu)化。我們建議關注具備優(yōu)質(zhì)資源的中成藥龍頭企業(yè)。

風險提示：

政策不及預期，疫情反復，研發(fā)進展不及預期，市場風險加劇。

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