在近期A股市場調(diào)整、估值偏低的情況下，上市公司及時出手回購護盤，提振投資者信心。

據(jù)長江商報記者粗略統(tǒng)計，截至8月24日，近十日以來A股已有接近200家上市公司實控人或董事長提議回購或董事會預案計劃進行回購。

(資料圖)

與此同時，證監(jiān)會也公開表態(tài)，將進一步優(yōu)化股份回購制度，支持更多上市公司通過回購股份來穩(wěn)定、提振股價，維護股東權益，夯實市場平穩(wěn)運行的基礎。

●長江商報記者徐佳

在“活躍資本市場、提振投資者信心”的背景下，近期A股掀起“回購潮”。

長江商報記者粗略統(tǒng)計，截至8月24日的近十日來，A股已有接近200家上市公司實控人或董事長提議回購或董事會預案計劃進行回購。

值得關注的是，在此輪回購潮中，科創(chuàng)板公司成為主力軍。特別是8月17日晚間，超過30家科創(chuàng)板公司集體拋出回購提議，引發(fā)市場熱議。經(jīng)過數(shù)日的發(fā)酵，A股此輪“回購潮”已經(jīng)從科創(chuàng)板涌至創(chuàng)業(yè)板、主板。8月22日和23日晚間，發(fā)布回購提議的A股公司數(shù)量也都在十家以上。

據(jù)中金公司統(tǒng)計，2023年以來已實施回購的公司中，機械、醫(yī)藥、電子、基礎化工、計算機、汽車、電力設備及新能源、輕工制造、食品飲料等行業(yè)的公司較多。電子、基礎化工、機械、醫(yī)藥、農(nóng)林牧漁、電力設備及新能源、計算機、汽車、家電、交通運輸?shù)刃袠I(yè)涉及回購金額相對大。

股份回購是指上市公司利用現(xiàn)金等方式，從股市上購回本公司發(fā)行在外的一定數(shù)額股份的行為。股份回購是國際通行的維護公司投資價值、完善公司治理結構、豐富投資者回報機制的重要手段，是資本市場的一項基礎性制度安排。

在近期A股市場調(diào)整、估值偏低的情況下，上市公司實施回購對于提振市場信心起到積極作用。

中金公司國內(nèi)策略首席分析師李求索等指出，上市公司實施回購有助于提振投資者信心，原因有幾方面。首先，實施回購后，回購股份通常被注銷或者成為庫存股，不再參與交易流通，這種行為能夠一次性降低公司的所有者權益，推升ROE（凈資產(chǎn)收益率）與EPS（每股盈利）等財務指標。第二，A股上市公司實施回購的資金來源一般是自有資金或自籌資金，更多情況下使用自有資金，可能意味著公司經(jīng)營性現(xiàn)金流穩(wěn)定，能夠滿足經(jīng)營過程中的投資需求。另外，公司管理層作為內(nèi)部人員，與市場其他投資者相比，對股票合理價值有相對高的認知，其選擇實施回購，有時可能被投資者視為是資產(chǎn)價格處于合理區(qū)間或被低估的信號。

從政策上來看，近年來，證監(jiān)會多方面鼓勵、支持上市公司開展股份回購，A股市場回購規(guī)模整體穩(wěn)步增長。

據(jù)Wind統(tǒng)計，2020年至2022年上市公司年均實施回購家數(shù)為1079家，年均實施回購規(guī)模達到972億元。

日前，證監(jiān)會也公開表態(tài)，將會同有關方面，進一步優(yōu)化股份回購制度，支持更多上市公司通過回購股份來穩(wěn)定、提振股價，維護股東權益，夯實市場平穩(wěn)運行的基礎。一方面，加快推進回購規(guī)則修訂，放寬上市公司在股價大幅下跌時的回購條件，放寬新上市公司回購限制，放寬回購窗口期的限制條件，提升實施回購的便利性。另一方面，鼓勵有條件的上市公司積極開展回購，督促已發(fā)布回購方案的上市公司加快實施回購計劃、加大回購力度，及時傳遞積極信號。

不過，利用回購消息刺激股價以配合大股東減持，部分上市公司左手減持右手回購的行為仍需引起市場警惕。

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