四大證券報(bào)內(nèi)容精華摘要如下：

上海證券報(bào)

(資料圖片)

??看好權(quán)益資產(chǎn)后市 今年以來新發(fā)基金規(guī)模超3500億元

今年以來，大量資金借道公募基金積極入市，新發(fā)基金規(guī)模已突破3500億元。從產(chǎn)品類型看，權(quán)益類基金和FOF產(chǎn)品發(fā)行十分火熱，合計(jì)占比超八成。與此同時(shí)，當(dāng)前仍有超百只新基金正在或即將發(fā)行。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，機(jī)構(gòu)普遍對(duì)后市持樂觀態(tài)度。

??鋰礦企業(yè)重啟“賺錢模式”

“目前碳酸鋰需求旺盛，產(chǎn)品一下線就被客戶拉走，生產(chǎn)速度跟不上訂單需求。”對(duì)于碳酸鋰行情持續(xù)走強(qiáng)，青海某年產(chǎn)萬(wàn)噸級(jí)碳酸鋰企業(yè)的負(fù)責(zé)人語(yǔ)氣略顯振奮。該負(fù)責(zé)人告訴記者，目前公司碳酸鋰銷售只針對(duì)長(zhǎng)協(xié)客戶，全年的“額度”均已分配完成，目前沒有庫(kù)存。碳酸鋰行情升溫在A股鋰礦公司一季度業(yè)績(jī)中也得到印證。天齊鋰業(yè)盈利最高預(yù)增18倍，鹽湖股份、藏格礦業(yè)凈利潤(rùn)倍增，贛鋒鋰業(yè)大幅扭虧……總體來看，在下游動(dòng)力與儲(chǔ)能電池需求共振、碳酸鋰價(jià)格企穩(wěn)回升的驅(qū)動(dòng)下，鋰礦企業(yè)重新開啟“賺錢模式”。從記者多方了解的情況來看，碳酸鋰在一季度的行情表現(xiàn)有望貫穿全年。業(yè)內(nèi)普遍判斷，從供給增長(zhǎng)有限、下游需求旺盛的實(shí)際來看，碳酸鋰供給全年或維持緊平衡狀態(tài)，價(jià)格大幅波動(dòng)概率較低，具備低成本與高自給率的企業(yè)將在新一輪競(jìng)爭(zhēng)格局中持續(xù)領(lǐng)跑。

??A股公司可轉(zhuǎn)債再融資升溫 監(jiān)管“扶優(yōu)限劣”嚴(yán)防盲目跨界投資

再融資新規(guī)發(fā)布以來，A股可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)掀起新一輪發(fā)行熱潮。據(jù)統(tǒng)計(jì)，再融資新規(guī)發(fā)布后，截至目前已有17家公司發(fā)布可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案，擬募資總額近225億元，發(fā)債公司數(shù)量、擬募資規(guī)模與去年同期相比均增長(zhǎng)超過70%。中科曙光、中創(chuàng)智領(lǐng)等融資金額突破10億元的預(yù)案明顯增多。記者關(guān)注到，再融資新規(guī)發(fā)布后，A股可轉(zhuǎn)債融資呈現(xiàn)兩大顯著特征：科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司占比明顯提高，募集資金加速流向新質(zhì)生產(chǎn)力賽道；可轉(zhuǎn)債融資審核明顯提速，同時(shí)監(jiān)管審核嚴(yán)防盲目跨界投資，并強(qiáng)調(diào)信息披露充分性。有市場(chǎng)人士在接受記者采訪時(shí)表示，再融資新規(guī)疊加可轉(zhuǎn)債“債底保護(hù)、股性彈性”優(yōu)勢(shì)在近期點(diǎn)燃了企業(yè)發(fā)債熱情，長(zhǎng)期可轉(zhuǎn)債再融資將逐步回歸理性，與其他再融資工具形成互補(bǔ)，以滿足不同企業(yè)融資需求。

證券時(shí)報(bào)

??一季度豬價(jià)探底 下半年市場(chǎng)有望回升

截至4月21日，牧原股份、溫氏股份等生豬養(yǎng)殖龍頭企業(yè)已陸續(xù)披露2026年一季報(bào)。在市場(chǎng)價(jià)格不斷探底的背景下，行業(yè)盈利水平整體承壓。記者了解到，當(dāng)前豬價(jià)已跌至近十余年低點(diǎn)，近日市場(chǎng)看漲情緒有所升溫，一度出現(xiàn)約15%的短期漲幅。行業(yè)分析人士認(rèn)為，在相關(guān)部門密集的生豬穩(wěn)市調(diào)控下，產(chǎn)能已有所去化，預(yù)計(jì)今年7月起市場(chǎng)供需格局或迎來轉(zhuǎn)折。

??國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥“大單品”競(jìng)相涌現(xiàn) 商業(yè)化進(jìn)程全面提速

中國(guó)創(chuàng)新藥企業(yè)近期相繼交出2025年“成績(jī)單”。記者注意到，一批具備硬核臨床價(jià)值的國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥“大單品”競(jìng)相涌現(xiàn)，不僅成為企業(yè)盈利的核心支柱，更標(biāo)志著中國(guó)創(chuàng)新藥從研發(fā)驅(qū)動(dòng)向商業(yè)化兌現(xiàn)的突圍。成就一款創(chuàng)新藥大單品的條件極為苛刻，既要產(chǎn)品本身具備極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，也要身處于廣闊的市場(chǎng)賽道，或者針對(duì)臨床急需的未滿足市場(chǎng)。如今，在一批國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥大單品已經(jīng)“跑出來”的基礎(chǔ)上，如何突破“專利懸崖”桎梏，持續(xù)打造下一批大單品，將成為行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的新命題。

??券商資管業(yè)務(wù)大比拼 前十公司合計(jì)收入占比近九成

隨著2025年年報(bào)披露接近尾聲，各家券商也紛紛交出了資管業(yè)務(wù)“成績(jī)單”。整體上看，頭部集中趨勢(shì)有所加劇，行業(yè)分化進(jìn)一步拉大，主動(dòng)管理能力成為決勝的關(guān)鍵。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月21日，已有32家券商披露2025年資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入情況。數(shù)據(jù)顯示，這32家券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)資管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入421億元，同比增長(zhǎng)7.12%。值得注意的是，2025年資管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入前十名券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入365億元，占上述32家券商總收入的87%，較上一年同期提升5個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)集中度進(jìn)一步加劇。盡管行業(yè)分化加劇，但主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型正在為券商資管帶來結(jié)構(gòu)性改善。

證券日?qǐng)?bào)

??下游需求旺盛 光模塊上市公司業(yè)績(jī)向好

數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日，20家光模塊行業(yè)上市公司中，已有14家發(fā)布了2025年年報(bào)。其中，13家公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)；10家公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。整體來看，光模塊行業(yè)呈現(xiàn)營(yíng)收與凈利潤(rùn)同步改善的態(tài)勢(shì)。

??一季度公募基金重點(diǎn)增配信息技術(shù)等板塊

隨著2026年公募基金一季報(bào)進(jìn)入密集披露期，機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)路徑逐漸清晰。從一季度公募基金整體持倉(cāng)變動(dòng)情況看，信息技術(shù)、高端工業(yè)及新材料板塊成為資金流入的主要領(lǐng)域。其中，半導(dǎo)體與AI產(chǎn)業(yè)鏈成為基金加倉(cāng)的核心選擇。數(shù)據(jù)顯示，多只科技龍頭股在一季度獲得基金集中增持。比如，富臨精工獲公募基金整體（下同）增持5731.72萬(wàn)股，芯聯(lián)集成-U獲增持3119.80萬(wàn)股，金山云獲增持922.62萬(wàn)股。

??年內(nèi)A股市場(chǎng)新增超千起并購(gòu)重組交易

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來截至4月21日，A股上市公司首次披露的并購(gòu)重組交易已達(dá)1077起，合計(jì)交易金額約3500億元。其中，重大資產(chǎn)重組案例達(dá)31起。值得注意的是，本輪并購(gòu)重組呈現(xiàn)出鮮明的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向特征——并購(gòu)標(biāo)的更多集中于高端制造、人工智能、算力基建、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，交易邏輯圍繞主業(yè)協(xié)同、技術(shù)補(bǔ)強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)鏈延伸展開，盲目跨界、概念炒作的情況明顯減少。接受記者采訪的專家表示，在監(jiān)管部門一系列政策引導(dǎo)下，并購(gòu)重組市場(chǎng)正逐步擺脫“炒殼套利”的舊模式，朝著“支持科技創(chuàng)新、聚焦產(chǎn)業(yè)協(xié)同、完善市場(chǎng)生態(tài)”的方向轉(zhuǎn)型，成為推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要引擎。

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