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上證報(bào)中國證券網(wǎng)訊巨人網(wǎng)絡(luò)4月26日晚間公布年報(bào)，2025年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入50.47億元，首次突破50億元，同比增長72.69%；歸母凈利潤17.55億元，同比增長23.13%；扣非后凈利潤21.27億元，增幅31.10；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額29.85億元，同比大增188.64%；總資產(chǎn)189.63元，較上年末增長28.63%；資產(chǎn)負(fù)債率僅為18.67%，且負(fù)債以經(jīng)營性負(fù)債為主，其中合同負(fù)債17.10億元，較上年末增長169.85%，主要系《超自然行動(dòng)組》遞延收入增加所致。公司2025年度利潤分配預(yù)案為10派現(xiàn)金1.90元（含稅）。

2025年，公司休閑競技賽道實(shí)現(xiàn)爆款突破。1月23日，自研新品《超自然行動(dòng)組》正式上線，憑借“中式微恐+搜打撤”的差異化玩法，迅速獲得市場關(guān)注，長期位居iOS免費(fèi)榜TOP10，iOS暢銷榜最高排名第4名，DAU突破1000萬。截至2026年3月末，其累計(jì)注冊用戶超2億，累計(jì)貢獻(xiàn)流水收入突破50億元，成為公司業(yè)績增長的重要驅(qū)動(dòng)力。截至2025年末，公司合同負(fù)債17.10億元，較上年末增長169.85%，主要系《超自然行動(dòng)組》遞延收入增加所致，為公司后續(xù)研發(fā)投入、產(chǎn)品運(yùn)營和業(yè)務(wù)拓展提供了堅(jiān)強(qiáng)的支撐。

國戰(zhàn)MMORPG賽道方面，2025年恰逢“征途”IP二十周年。公司圍繞“中小號春天”“嘉年華盛典”“20周年慶”等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)推出系列資料片和特色玩法，帶動(dòng)游戲活躍人數(shù)同比提升超16%。其中，《原始征途》小程序版本全年累計(jì)新增用戶突破3000萬，月流水重回1億元，全年流水同比增長18%；《王者征途》全年新增用戶超2700萬，年流水突破7億元，成為賽道重要增長引擎。休閑競技賽道的成熟產(chǎn)品《球球大作戰(zhàn)》也通過小程序生態(tài)與App端雙輪驅(qū)動(dòng)推進(jìn)用戶擴(kuò)圈，小程序全年累計(jì)新增用戶超3500萬，活躍用戶超100萬，繼續(xù)夯實(shí)休閑競技賽道基礎(chǔ)。

報(bào)告期內(nèi)，圍繞“游戲+AI”布局，公司持續(xù)推動(dòng)AI技術(shù)在研發(fā)、運(yùn)營和玩法中的應(yīng)用，目前已實(shí)現(xiàn)從內(nèi)容生產(chǎn)、廣告投放，到社媒運(yùn)營、客戶服務(wù)等全業(yè)務(wù)流程的AI化。AI技術(shù)也已廣泛應(yīng)用于游戲美術(shù)生成相關(guān)流程，覆蓋UI、建模、動(dòng)畫、2D資產(chǎn)等環(huán)節(jié)，其中2D美術(shù)資產(chǎn)AI輔助生成占比已超過80%。

新品方面，公司繼續(xù)豐富產(chǎn)品矩陣。《月圓之夜》報(bào)告期內(nèi)重點(diǎn)拓展內(nèi)容生態(tài)與競技場景，完善商業(yè)化體系，實(shí)現(xiàn)流水同比增長；在研卡牌游戲《名將殺》已于2025年12月開啟不刪檔付費(fèi)測試，并于2026年3月17日登陸Steam平臺(tái)，獲得玩家廣泛好評。截至目前，該產(chǎn)品月流水已超千萬，計(jì)劃于2026年暑期檔正式上線推廣。

關(guān)鍵詞： 超自然行動(dòng)組 驅(qū)動(dòng) 巨人網(wǎng)絡(luò) 營收 流水