受產業鏈價格加速下行以及國內光伏裝機大超預期的影響，光伏板塊近日逆勢走出一輪上漲行情。Choice數據顯示，東財光伏設備板塊指數已連續4個交易日收紅，區間累計漲幅約6%。

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昨日，光伏板塊及相關產業鏈再度走強，TOPCon電池指數和HJT電池指數均漲超3%。截至收盤，帝科股份、孚日股份、耀皮玻璃漲停；鈞達股份盤中觸及漲停，收漲近9%；聯得裝備、捷佳偉創、高測股份、東方日升、中來股份、東旭藍天等紛紛跟漲。

作為N型電池龍頭的鈞達股份近期表現亮眼，近10個交易日內累計漲幅達44%。昨日，鈞達股份盤中再度觸及漲停，尾盤打開漲停板，最終收漲8.91%，報130.15元。資金面上，機構對該股展開了激烈博弈，近3個交易日內有2家機構席位買入1.53億元，另有3家機構席位賣出3.37億元。

昨日晚間，鈞達股份發布股票異常波動公告稱，截至公告披露日，公司2022年年度權益分派工作已經實施完畢，淮安一期年產13GW N型TOPCon項目正處于爬坡調試階段，淮安二期年產13GW N型TOPCon項目正抓緊建設中，預計2023年建設完成。

國家能源局最新數據顯示，截至今年4月底，我國風電裝機3.8億千瓦，光伏發電裝機4.4億千瓦，風電光伏發電總裝機達到8.2億千瓦，占全國發電裝機量的30.9%。今年1至4月，全國風電光伏新增裝機6251萬千瓦，占全國新增裝機量的74%，同比增長11.5個百分點；全國風電光伏發電量達到4828億千瓦時，同比增長26.8%，占全社會用電量的17.2%，較去年同期增加3個百分點。

華創證券認為，當前光伏產業鏈價格已現松動，預計終端組件價格將快速回落，刺激需求進一步放量。全年新增光伏裝機規模有望再超預期，預計2023年國內新增光伏裝機有望達140GW至150GW，同比增長60%至70%。

多家機構表示，在產業鏈價格回調后，以TOPCon為首的N型電池有了更大的溢價空間。同時，光伏裝機量超預期，TOPCon設備逐步放量，有望于今年二季度開始為設備企業貢獻業績。

從相關產業鏈公司的調研情況來看，TOPCon電池設備訂單正逐步確認收入，基本面情況已有所改善。捷佳偉創近日發布公告稱，2022年公司確認的主要是PERC電池訂單，今年一季度公司確認了第一批PE-poly量產訂單，前期安裝調試周期和成本較高。由于上述影響毛利率因素消除以及公司加強成本管控，預計后期毛利率恢復到正常水平。

帝爾激光在近日的調研公告中表示，公司TOPCon硼摻雜設備在2022年四季度取得批量訂單，公司設備在合同簽訂3至4個月之后發貨，預計2023年二季度是密集交付期。

中信建投證券分析稱，目前市場PERC電池平均量產轉化效率約23.5%，已逼近效率極限。而N型電池效率提升潛力大、投資成本不斷降低，本輪光伏技術變革將由P型電池轉向N型電池。TOPCon電池當前量產效率已達25%以上，在N型電池中量產性價比最高，頭部企業均選擇以TOPCon作為下一代電池技術路線。

華金證券表示，光伏行業景氣度有望持續向上，投資主線建議關注：一是受益于新技術進步的電池片及相關設備環節；二是受益于原材料相對緊缺、產業話語權較強的膠膜和硅片環節；三是受益于儲能與微逆細分市場高增的逆變器環節；四是有盈利改善預期的輔材（支架、邊框、焊帶、銀漿、接線盒等）環節；五是受益于整個行業需求高增速的組件一體化環節。

（文章來源：上海證券報）

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