山東華鵬(603021)推進重大資產重組一直受到外界關注。8月30日晚，山東華鵬發布公告，回復了此前上交所重組問詢函。值得注意的是，一周之前山東華鵬向上交所申請恢復發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易審核，這也意味著，山東華鵬重組事宜重啟。

收購標的具備產業鏈完整優勢

回溯山東華鵬該項重組，根據公司披露的交易草案顯示，山東華鵬擬收購海科控股持有的赫邦化工100%股并定增募集配套資金，赫邦化工100%股權的交易價格為億元，其中股份支付部分為億元，現金支付部分為億元。山東華鵬購買資產發行股份的價格為元/股，發行數量為萬股。交易完成后，赫邦化工將成為山東華鵬的全資子公司。

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重組事宜披露后，上交所對山東華鵬發布問詢函，要求山東華鵬對赫邦化工的產能產量、市場地位情況、板塊定位、業績承諾，以及上市公司業務規劃等問題進行說明。

在此次回復中，山東華鵬表示，此次重組標的公司赫邦化工自成立以來，一直注重產業鏈一體化發展，在燒堿業務的基礎上衍生生產環氧氯丙烷產品、布局環氧樹脂產品，其目前已布局產業鏈上下游多種產品，具有產業鏈完整優勢。未來，赫邦化工將繼續布局“特種環氧樹脂”項目，延伸產業鏈。

資料顯示，赫邦化工主營業務為燒堿、環氧氯丙烷等化學產品的研發、生產與銷售。2020年至2023年1-6月，赫邦化工營業收入分別為82,萬元、122,萬元、146,萬元與56,萬元，連續兩年在10億元以上；凈利潤為1,萬元、15,萬元、15,萬元、萬元，累計為億元；經營活動現金流量凈額分別為6,萬元、22,萬元、25,萬元及-1,萬元，累計達億元。報告期內，赫邦化工整體經營業績穩定、經營活動產生的現金流量凈額表現優異，規模較大。并且，經過多年發展，赫邦化工在核心技術上已積累一批知識產權，其中包括30項發明專利和14項實用新型專利。

從行業方面來看，國內燒堿主要應用于氧化鋁、造紙、紡織、洗滌劑、醫藥、水處理和食品加工等方面，基本涵蓋國民生活的“衣食住行”各個領域。隨著國民經濟的持續增長，燒堿下游行業需求持續提升。在環氧樹脂、環氧氯丙烷行業方面，伴隨著電子信息化程度跨越式提升，電路板需求高漲，帶動上游覆銅板、環氧樹脂行業需求大幅提升；航空航天、汽車領域在輕量化趨勢下，對樹脂基復合材料有較大需求；此外，隨著交通運輸領域的快速發展，環氧樹脂、環氧氯丙烷將得到更大量的應用。

目前，赫邦化工除了燒堿業務以外，同時布局了環氧氯丙烷與環氧樹脂產業等多個產品。山東華鵬在公告中表示，赫邦化工具有綜合性和產業鏈完整等優勢，同時工藝技術先進，能耗指標優于行業標桿水平，產品質量優異，業務模式成熟、下游行業穩定發展，為其產品提供了廣闊的市場空間。

重大資產重組重啟

山東華鵬該項重組歷經一波三折，今年4月28日重組獲上交所受理，5月19日，公司收到上交所審核問詢函。但在6月30日，由于公司申請文件中記載的財務資料已過有效期，需要補充提交，因此上交所對公司主板重組上市業務中止了審核。

不過，山東華鵬已將該項重組當成既定目標，此前在多個公開場合公司高管都表示將堅決推進重組事宜。8月22日晚，山東華鵬公告，公司向上海證券交易所申請恢復發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易審核。

公告顯示，山東華鵬擬通過發行股份及支付現金的方式購買海科控股持有的赫邦化工100%股權。在實施上述發行股份及支付現金購買資產的同時，公司將采用詢價方式向不超過35名(含35名)的特定對象發行股份募集配套資金(以下簡稱“本次交易”)。

山東華鵬表示，截至目前，公司已將申請文件中記載的財務資料更新至今年6月30日，并完成申請文件更新補充工作。根據《上海證券交易所上市公司重大資產重組審核規則》的相關規定，公司現已向上交所提交恢復審核的申請。

日前，山東華鵬發布半年報，上半年營收億元，虧損億元。山東華鵬在業績報中也特別指出，公司正著力推進重大資產重組。

可以看到，山東華鵬瞄向的正是赫邦化工具有較強的盈利能力和較大發展潛力，以扭轉公司經營形勢。通過將赫邦化工的優質資產置入，并對現有業務對外處置，山東華鵬有望改善目前的經營狀況與資產狀況。

山東華鵬表示，目前公司正推進重大資產重組，確定重組方案并履行審批程序，重組完成后，公司將實現主營業務的轉型，經營狀況與資產狀況將得到改善，持續盈利能力和發展潛力將進一步增強，從而實現上市公司股東的利益最大化。

（文章來源：證券時報·e公司）

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