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CFi.CN訊：數據顯示，國家統計局公布7月社會消費品零售總額達3.9萬億元，同比增長0.6%，雖然環比放緩0.4個百分點，但仍明顯好于5月-0.6%的低谷水平。剔除國補及石油影響后，同比增長約2.9%。信息顯示，7月全國出現持續降水和高溫天氣，對居民出行消費形成擾動，但通訊器材類零售仍實現20.4%的高增長，家用電器類跌幅繼續收窄。

一份研報觀點認為，盡管天氣因素導致7月社零邊際走弱，但整體表現仍體現消費韌性。研報指出，服務零售繼續好于商品零售，1-7月累計同比增長5.0%，其中旅游、文體休閑服務增速均超10%。餐飲收入同比增速也小幅回升至1.4%。雖然歐美市場零售數據不及預期，消費信心修復偏弱且折扣加劇，但國內結構性機會更為突出。

研報認為，在消費鼓勵政策支持下，增長潛力較大的服務和體驗型消費將率先受益，酒店、餐飲、休閑領域的龍頭公司憑借規模經濟優勢，長期競爭力顯著。商品消費領域，具備供給提質能力的體育服飾和家電制造龍頭同樣值得關注。消費力修復雖不及預期、行業競爭有所加劇，但頭部企業憑借品牌和渠道優勢，仍有望在分化中獲得更大市場份額，建議重點布局相關優質公司。

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