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日債市場周四（5月18日）重回弱勢，早間公布的進出口數(shù)據(jù)顯示，該國貿(mào)易逆差有所收窄，部分機構(gòu)對于未來經(jīng)濟重啟和通縮的擔憂有所緩解，風險情緒隨之回升。

截至5月18日尾盤，10年期日債收益率報0.386%，上行2.5BPs；3年期和5年期日債收益率分別上行0.5BP和1.2BP，報-0.044%和0.102%。超長端品種同步走弱，20年期和30年期日債收益率分別報0.977%和1.226%，分別走高1.7BP和2.5BPs。

一級市場方面，今日無新債發(fā)行，日本財務(wù)省上午招標的1年期貼現(xiàn)國債實際發(fā)行2.85萬億日元，投標倍數(shù)為3.31倍，市場需求良好，平均價格收益率為-0.1371%。另據(jù)財務(wù)省數(shù)據(jù)顯示，截至5月13日當周，日本投資者增持海外中長期債券11216億日元，減持短期債券509億日元；海外投資者增持日本中長期債10755億日元，減持短債13933億日元。

據(jù)三菱UFJ金融集團、三井住友金融集團和瑞穗金融集團發(fā)布的業(yè)績報告顯示，截至3月底，它們的海外債券投資組合總額從三個月前的40.6萬億日元，增至大約44.3萬億日元，增量規(guī)模達270億美元。

基本面上，日本財務(wù)省早間公布的初步統(tǒng)計結(jié)果顯示，日本4月貿(mào)易逆差為4324億日元（1美元約合137日元），同比下降近50%，這是日本連續(xù)21個月出現(xiàn)貿(mào)易逆差。從國家和地區(qū)來看，4月日本對美國實現(xiàn)貿(mào)易順差7948億日元，同比增長23.0%；日本對歐盟的貿(mào)易逆差為724億日元，同比下降62.2%。

報告顯示，由于原油、液化天然氣、有色金屬等產(chǎn)品進口顯著下降，4月日本進口額同比下降2.3%至8.72萬億日元；當月日本出口額同比增長2.6%至8.29萬億日元，其中汽車、科學光學儀器、船舶等出口增幅領(lǐng)先。

目前市場普遍預(yù)期，日本將繼續(xù)成為發(fā)達經(jīng)濟體中政策立場最溫和的經(jīng)濟體。與此同時，長期受通貨緊縮困擾的經(jīng)濟重啟后，價格壓力正在回升，這一組合使其與美國和歐洲發(fā)達國家的滯脹困境截然不同。

高盛策略師在報告中寫道，考慮到入境旅游業(yè)復(fù)蘇、強勁資本支出計劃和日本央行持續(xù)寬松等積極因素，這個世界第三大經(jīng)濟體的前景表現(xiàn)或較強。

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