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瑞泰人壽和眾多合資險企一樣，乘上了中國加入WTO的東風。公司背靠外資股東的技術與風控經(jīng)驗，又深諳本土市場脈絡。從投連險、萬能險再向保障型產(chǎn)品艱難轉身，這家成立21年的險企始終在尋找屬于自己的轉型路徑。　　事情的風向標隨時在發(fā)生改變。近年來，盡管公司的償付能力指標基本符合監(jiān)管要求，但也面臨著持續(xù)盈利的嚴峻考驗。就在公司深陷盈利困局之際，身兼數(shù)職的核心高管邱欣欣突然請辭，再度將瑞泰人壽推上風口浪尖。　　身兼多職的副總閃辭　　近日，混業(yè)風云注意到，瑞泰人壽高管發(fā)生變動，任職僅約一年半的副總經(jīng)理、兼總精算師及財務負責人邱欣欣已從高管名單中消失，意味著公司多個關鍵崗位再度懸空?！　⒖脊_資料，邱欣欣出生于1975年，獲南開大學經(jīng)濟學碩士學位，北美精算協(xié)會會員。在早期職業(yè)生涯，曾任中意人壽精算部企業(yè)精算中心主管，后于2011年加入恒安標準人壽，歷任精算部總經(jīng)理、總經(jīng)理助理兼總精算師?！　?016年12月，邱欣欣作為核心創(chuàng)始成員加入尚在籌備期的和泰人壽，并于2017年1月公司正式開業(yè)后，于同年4月獲核準出任總精算師(保監(jiān)許可〔2017〕254號)。此后，他在和泰人壽逐步擔任更多職責。2021年10月起，經(jīng)山東銀保監(jiān)局批復(魯銀保監(jiān)復〔2021〕464號、465號)，邱欣欣晉升為副總經(jīng)理兼財務負責人?！　?024年4月，邱欣欣離開任職逾七年的和泰人壽，轉戰(zhàn)瑞泰人壽。甫一入職，即被委以重任，身兼副總經(jīng)理、總精算師與財務負責人三大要職；至2024年12月，職責進一步擴展，兼任首席風險官及風險管理部總經(jīng)理；2025年1月，風控職責正式固化；2025年4月，更被任命為正式財務負責人?！　∪欢?，這段高強度、高負荷的任職僅持續(xù)約一年半便戛然而止。目前，邱欣欣悄然從瑞泰人壽官網(wǎng)及監(jiān)管報送的高管名錄中消失，未有官方離職說明?！　≈档米⒁獾氖牵鹛┤藟鄣母吖軋F隊并不穩(wěn)定。截至目前，總經(jīng)理一職長期懸空。2024年1月，陶耀輝被任命為臨時責任人，接替離任的馬富貴。直至8月，坊間傳聞蔡廉和將擬任公司總經(jīng)理，然而至今未見監(jiān)管批復落地?！　?1年路越走越沉　　成立之初，瑞眾人壽的外方股東是瑞典斯堪的亞公共保險有限公司(下稱“斯堪的亞保險”)，中方股東為北京市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責任公司(下稱“北京國有資產(chǎn)”)，雙方各持股50%。借助外方股東經(jīng)驗，公司聚焦投連險領域，并一舉在業(yè)內(nèi)確立了瑞泰人壽“高端、專業(yè)”的品牌形象?！　”驹撟鳛楹腺Y險企的生動樣本，卻在21年發(fā)展道路上，步履蹣跚，未能展現(xiàn)出與股東背景相匹配的活力，反而在盈利困境與戰(zhàn)略搖擺中越走越沉重。　　一方面，股東更迭與戰(zhàn)略搖擺。2010年，中方股東變更為國家能源集團資本控股有限公司(原國電資本控股有限公司)；2013年，外方股東也由斯堪的亞保險變更為耆衛(wèi)人壽保險(南非)有限公司?！　“殡S著股東結構的演變，公司的業(yè)務重心也不斷調整。成立初期，公司專注于投連險，曾是這一領域的先行者。隨后，公司業(yè)務支柱轉向萬能險，在2013年時，萬能險保險收入占總保費規(guī)模的比例一度高達93.7%。隨著監(jiān)管政策趨嚴，萬能險業(yè)務也在不斷收縮，公司又從2015年左右向保障型產(chǎn)品轉型?！　×硪环矫妫L的盈利困境。壽險行業(yè)素有“七虧八盈”之說，但瑞泰人壽的盈利之路尤為漫長且坎坷。直到成立后的第十一年，公司才首次實現(xiàn)盈利，不過次年又陷入虧損。　　從歷年披露數(shù)據(jù)可見，公司保險業(yè)務收入總體呈上升趨勢，但盈利能力極其脆弱。2018—2024年，公司實現(xiàn)保險業(yè)務收入分別為5.57億元、6.65億元、8.11億元、12.26億元、18億元、15.97億元。　　而同期的凈利潤分別為0.02億元、0.06億元、-1.21億元、0.04億元、0.05億元、-1.42億元及-1.88億元，期間僅四年實現(xiàn)微薄盈利。進入2025年，虧損態(tài)勢未見好轉，截至前三季度，凈虧損已擴大至7894.52萬元?！　≡?025年第三季度，整體投資市場環(huán)境向好的時候，公司的投資端依舊疲軟。當季，公司投資收益率與綜合投資收益率分別為-0.001%、-2.07%，顯著遠低于行業(yè)平均水平?！　〗刂?025年第三季度末，瑞泰人壽綜合償付能力充足率及核心償付能力充足率分別為197.08%、146.87%，較上季度末環(huán)比下降26.39個百分點和25.48個百分點?！　敻赌芰ο禄闹饕虬ǎ簩嶋H資本減少，主要源于本季度出現(xiàn)的浮虧；以及最低資本上升，主要受保險風險和信用風險對應的最低資本增加所致，部分影響被市場風險最低資本的下降所抵消?！　‘斎灰灿蟹e極的改善信號。2025年第三季度，瑞泰人壽經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流回溯不利偏差率為43.82%，較上季度的-50.31%大幅回升94.13個百分點。這一改善主要得益于本季度保戶儲金及投資款凈增加額的實際值較上季度預測值高出約1.3億元?！　「鶕?jù)監(jiān)管要求，保險公司最近兩個季度的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流回溯不利偏差率不得連續(xù)低于-30%。目前公司已擺脫此前的負向偏差，符合監(jiān)管要求。公司表示，未來將持續(xù)關注相關指標變化，確保合規(guī)穩(wěn)健運營?！　∨c其說是瑞泰人壽的坎坷之路，不如說是壽險行業(yè)轉型的縮影。我們可以清晰看見，中小險企的“躺贏”時代已過。對于瑞泰人壽而言，21年的發(fā)展歷程雖布滿坎坷，但只要找準方向、穩(wěn)住腳跟，仍有機會在價值轉型的浪潮中實現(xiàn)破局。

關鍵詞： 投資 資產(chǎn) 能源