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瑞泰人壽和眾多合資險企一樣，乘上了中國加入WTO的東風。公司背靠外資股東的技術與風控經驗，又深諳本土市場脈絡。從投連險、萬能險再向保障型產品艱難轉身，這家成立21年的險企始終在尋找屬于自己的轉型路徑。　　事情的風向標隨時在發生改變。近年來，盡管公司的償付能力指標基本符合監管要求，但也面臨著持續盈利的嚴峻考驗。就在公司深陷盈利困局之際，身兼數職的核心高管邱欣欣突然請辭，再度將瑞泰人壽推上風口浪尖。　　身兼多職的副總閃辭　　近日，混業風云注意到，瑞泰人壽高管發生變動，任職僅約一年半的副總經理、兼總精算師及財務負責人邱欣欣已從高管名單中消失，意味著公司多個關鍵崗位再度懸空。　　參考公開資料，邱欣欣出生于1975年，獲南開大學經濟學碩士學位，北美精算協會會員。在早期職業生涯，曾任中意人壽精算部企業精算中心主管，后于2011年加入恒安標準人壽，歷任精算部總經理、總經理助理兼總精算師。　　2016年12月，邱欣欣作為核心創始成員加入尚在籌備期的和泰人壽，并于2017年1月公司正式開業后，于同年4月獲核準出任總精算師(保監許可〔2017〕254號)。此后，他在和泰人壽逐步擔任更多職責。2021年10月起，經山東銀保監局批復(魯銀保監復〔2021〕464號、465號)，邱欣欣晉升為副總經理兼財務負責人。　　2024年4月，邱欣欣離開任職逾七年的和泰人壽，轉戰瑞泰人壽。甫一入職，即被委以重任，身兼副總經理、總精算師與財務負責人三大要職；至2024年12月，職責進一步擴展，兼任首席風險官及風險管理部總經理；2025年1月，風控職責正式固化；2025年4月，更被任命為正式財務負責人。　　然而，這段高強度、高負荷的任職僅持續約一年半便戛然而止。目前，邱欣欣悄然從瑞泰人壽官網及監管報送的高管名錄中消失，未有官方離職說明。　　值得注意的是，瑞泰人壽的高管團隊并不穩定。截至目前，總經理一職長期懸空。2024年1月，陶耀輝被任命為臨時責任人，接替離任的馬富貴。直至8月，坊間傳聞蔡廉和將擬任公司總經理，然而至今未見監管批復落地。　　21年路越走越沉　　成立之初，瑞眾人壽的外方股東是瑞典斯堪的亞公共保險有限公司(下稱“斯堪的亞保險”)，中方股東為北京市國有資產經營有限責任公司(下稱“北京國有資產”)，雙方各持股50%。借助外方股東經驗，公司聚焦投連險領域，并一舉在業內確立了瑞泰人壽“高端、專業”的品牌形象。　　本該作為合資險企的生動樣本，卻在21年發展道路上，步履蹣跚，未能展現出與股東背景相匹配的活力，反而在盈利困境與戰略搖擺中越走越沉重。　　一方面，股東更迭與戰略搖擺。2010年，中方股東變更為國家能源集團資本控股有限公司(原國電資本控股有限公司)；2013年，外方股東也由斯堪的亞保險變更為耆衛人壽保險(南非)有限公司。　　伴隨著股東結構的演變，公司的業務重心也不斷調整。成立初期，公司專注于投連險，曾是這一領域的先行者。隨后，公司業務支柱轉向萬能險，在2013年時，萬能險保險收入占總保費規模的比例一度高達93.7%。隨著監管政策趨嚴，萬能險業務也在不斷收縮，公司又從2015年左右向保障型產品轉型。　　另一方面，漫長的盈利困境。壽險行業素有“七虧八盈”之說，但瑞泰人壽的盈利之路尤為漫長且坎坷。直到成立后的第十一年，公司才首次實現盈利，不過次年又陷入虧損。　　從歷年披露數據可見，公司保險業務收入總體呈上升趨勢，但盈利能力極其脆弱。2018—2024年，公司實現保險業務收入分別為5.57億元、6.65億元、8.11億元、12.26億元、18億元、15.97億元。　　而同期的凈利潤分別為0.02億元、0.06億元、-1.21億元、0.04億元、0.05億元、-1.42億元及-1.88億元，期間僅四年實現微薄盈利。進入2025年，虧損態勢未見好轉，截至前三季度，凈虧損已擴大至7894.52萬元。　　在2025年第三季度，整體投資市場環境向好的時候，公司的投資端依舊疲軟。當季，公司投資收益率與綜合投資收益率分別為-0.001%、-2.07%，顯著遠低于行業平均水平。　　截至2025年第三季度末，瑞泰人壽綜合償付能力充足率及核心償付能力充足率分別為197.08%、146.87%，較上季度末環比下降26.39個百分點和25.48個百分點。　　償付能力下滑的主要原因包括：實際資本減少，主要源于本季度出現的浮虧；以及最低資本上升，主要受保險風險和信用風險對應的最低資本增加所致，部分影響被市場風險最低資本的下降所抵消。　　當然也有積極的改善信號。2025年第三季度，瑞泰人壽經營活動凈現金流回溯不利偏差率為43.82%，較上季度的-50.31%大幅回升94.13個百分點。這一改善主要得益于本季度保戶儲金及投資款凈增加額的實際值較上季度預測值高出約1.3億元。　　根據監管要求，保險公司最近兩個季度的經營活動凈現金流回溯不利偏差率不得連續低于-30%。目前公司已擺脫此前的負向偏差，符合監管要求。公司表示，未來將持續關注相關指標變化，確保合規穩健運營。　　與其說是瑞泰人壽的坎坷之路，不如說是壽險行業轉型的縮影。我們可以清晰看見，中小險企的“躺贏”時代已過。對于瑞泰人壽而言，21年的發展歷程雖布滿坎坷，但只要找準方向、穩住腳跟，仍有機會在價值轉型的浪潮中實現破局。

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