近年來，得益于可觀的高收益率，美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金在美國(guó)投資者中大受歡迎。而業(yè)內(nèi)最新公布的一組數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金管理資產(chǎn)規(guī)模現(xiàn)已突破8萬(wàn)億美元大關(guān)，書寫了又一個(gè)里程碑。

據(jù)貨幣市場(chǎng)及共同基金信息公司Crane Data數(shù)據(jù)顯示，截至本周一的一周內(nèi)，美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金的總資產(chǎn)管理規(guī)模進(jìn)一步增長(zhǎng)了約1050億美元，創(chuàng)下歷史新高。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)自去年9月以來已先后實(shí)施了五次降息，但投資者仍在持續(xù)涌入貨幣市場(chǎng)基金，這主要?dú)w因于其相對(duì)于其他投資工具依然偏高的收益率。

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根據(jù)Crane Data的數(shù)據(jù)，截至12月1日，追蹤百只最大貨幣市場(chǎng)基金的Crane 100貨幣基金指數(shù)七日年化收益率依然能達(dá)到3.80%。

美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者在今年的降息行動(dòng)比許多人年初預(yù)期的要來得更晚——美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)迄今僅在9月和10月先后兩次將基準(zhǔn)利率下調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)，使聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間降至了3.75%至4%。

道明證券美國(guó)利率策略主管Gennadiy Goldberg表示：“隨著美聯(lián)儲(chǔ)僅逐步降息，貨幣市場(chǎng)基金的收益率目前仍具高度吸引力，并持續(xù)吸引著資金流入。我們預(yù)計(jì)隨著利率逐步走低，資金流入將逐漸放緩，但從歷史經(jīng)驗(yàn)看，2%以上的年化收益率應(yīng)能繼續(xù)吸引資金流入。”

在去年11月美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金資產(chǎn)規(guī)模首超7萬(wàn)億美元大關(guān)，上述百大基金的七日年化收益率約為4.51%。

追蹤整個(gè)貨幣市場(chǎng)基金行業(yè)的Crane數(shù)據(jù)顯示，今年已有逾8480億美元涌入貨幣市場(chǎng)基金。而另一組同樣聚焦這一領(lǐng)域的業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)——投資公司協(xié)會(huì)（ICI)每周發(fā)布的數(shù)據(jù)（其不含企業(yè)自有的內(nèi)部貨幣基金）則顯示，截至11月25日當(dāng)周，貨幣市場(chǎng)基金總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)7.57萬(wàn)億美元。

規(guī)模仍有望繼續(xù)攀升

貨幣市場(chǎng)基金通常會(huì)比銀行更慢地將利率下調(diào)傳遞給客戶，因此往往能吸引更多資金流入。

此外，在降息周期里，機(jī)構(gòu)和公司財(cái)務(wù)主管等也更傾向于將現(xiàn)金管理外包以獲取收益，而非親自操盤。

盡管許多業(yè)內(nèi)人士此前認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期將促使數(shù)萬(wàn)億美元資金從貨幣市場(chǎng)基金流向股票等資產(chǎn)，但目前看來，不少散戶投資者仍選擇他們認(rèn)為更安全且收益更高的貨幣市場(chǎng)基金。

摩根大通美國(guó)短期利率策略主管Teresa Ho指出，當(dāng)前散戶投資者在投資組合中配置貨幣市場(chǎng)的比例約為15%-20%，更接近歷史均值。在歷史上2009年該比例曾高達(dá)40%。

她表示，“散戶對(duì)貨幣市場(chǎng)激進(jìn)的配置并未超出合理范圍，無需主動(dòng)調(diào)整。因此我認(rèn)為該市場(chǎng)規(guī)模突破8萬(wàn)億美元大關(guān)后，明年還將持續(xù)攀升。”

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