本文來源：時代周報 作者：黃嘉祥

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8月16日，重慶啤酒（600132.SH）發布2023年半年報，報告期內，公司實現啤酒銷量172.68萬千升，同比增長4.76%；營業收入85.05億元，同比增長7.17%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤8.65億元，同比增長18.89%。

從產品檔次來看，重慶啤酒上半年高檔產品（10元以上）的主營業務收入為29.31億元，同比增長1.74%；主流產品（6元至10元）主營業務收入為43.94億元，同比增長11.82%；經濟產品（6元以下）的主營業務收入為10.03億元，同比增長4.49%。

當下，啤酒行業進入高端化發展時代，各大企業通過推進高檔產品銷售提升盈利水平，重慶啤酒也持續推動產品高端化經營策略。公司2021年高檔產品銷售收入同比增長43%，2022年同比增長5.67%；2023年上半年增長不及2%，而2022年同期同比增長超13%，高檔產品增速明顯放緩。

民生證券認為，重慶啤酒上半年高檔產品營收占比同比略有下滑，這一定程度受到場景復蘇節奏以及居民消費力等宏觀因素影響，但整體下游需求穩步修復，產品結構環比2023年一季度改善。

啤酒行業專家方剛對時代周報記者分析，重慶啤酒高檔酒增速稍低，預計和烏蘇啤酒的增長有關系，過去幾年烏蘇的增速非常高，而近期增長相對放緩，但這沒有改變重慶啤酒的基本面，其高端布局表現也較好。

在8月17日舉辦的業績會上，重慶啤酒總裁李志剛表示，高檔酒跟消費場景和渠道關聯性比較大，在第一季度的影響會大一些，第二季度已經恢復。從長遠來看，國外高檔酒占比在40%左右，預計目前國內高檔酒占比在20%左右，高端化市場空間還很大，重慶啤酒還能持續推進高端化，不斷提升產品結構。

李志剛對時代周報記者表示，公司對中國啤酒的高端化充滿信心，公司的高端化是依托“國際高端品牌+本地強勢品牌”的品牌組合來推進的。一方面升級現有產品以實現高端化，進行產品結構的不斷升級；另一方面也不斷推出新的高端產品。

重慶啤酒也在半年報中稱，消費市場還在恢復過程之中，仍需要時間，且存在不確定性。高端化將帶來市場費用持續增長；部分全國性大型啤酒企業和新興小眾啤酒品牌可能進一步加大在公司市場區域的滲透和擴張，中高端啤酒消費市場競爭將更加激烈。

從地區來看，上半年，重慶啤酒在西北區實現營業收入25.15億元，同比下滑1.95%；中區和南區分別實現營業收入34.58億元、23.55億元，分別增長3.36%和26.63%。

李志剛表示，西北區除新疆以外的地區消費仍在逐漸復蘇中，使得上半年西北區的主營業務收入略微下滑。

重慶啤酒表示，2023 年上半年，在新疆、重慶、云南等強勢市場，受益于旅游的恢復，本地品牌都有良好的增長勢頭，同時產品結構也不斷優化。同時國際品牌也得到了更大的增長空間，在強勢市場，嘉士伯、樂堡、1664 等國際品牌利用了本地品牌的強勢地位，進入了更多的渠道和售點；在非強勢市場，則很好地依托烏蘇品牌拓展的新市場、新渠道、新售點進入了更多的渠道。

重慶啤酒在銷售環節以經銷商代理為主、直銷為輔。上半年，重慶啤酒批發代理渠道收入為83.07億元，同比增長7.41%；直銷渠道收入占比較小，直銷收入為1953.72萬元，同比下滑44.91%。

對于直銷收入下滑的原因，李志剛對時代周報記者表示，整個大型超市的數量呈下行趨勢，公司主動做了一些調整，由直銷轉成間接銷售。

8月17日，重慶啤酒股價漲停，報91.72元/股，總市值443.9億元。

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