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本周行情回顧：本周新能源汽車行業指數下跌4.69%，滬深300 指數下跌2.58%，行業指數跑輸滬深300 指數2.11 個百分點。其中漲幅居前的個股包括：新宙邦（+0.74%）和匯川技術（+0.62%）；跌幅居前的個股包括：勝華新材（-11.64%）、贛鋒鋰業（-10.87%）、長遠鋰科（-8.81%）、中科電氣（-8.48%）和西藏礦業（-8.36%）。

原材料價格持續下跌：本周上游資源品價格整體下跌，碳酸鋰價格達22.5 萬元/噸，較上周同期下降7.8%；氫氧化鋰價格達20.9 萬元/噸，較上周同期下降8.1%；硫酸鈷和硫酸鎳價格小幅下跌，價格分別為3.8萬元/噸和3.1 萬元/噸，較上周同期分別下降3.8%和6.4%。中游材料方面，掛鉤鋰價的正極和電解液價格隨之下降，其他主材價格保持平穩。

寧德時代發布神行超充電池：可實現磷酸鐵鋰體系下的4C 超充，充電10 分鐘可續航400 公里。同時低溫性能優異，-10℃條件下30 分鐘可充電80%。該產品將于2023 年底量產，2024 年一季度上市。

投資建議：近期鋰價持續下跌，已接近年初低點，整車成本端持續下降，車企以價換量情緒漸濃。同時寧德時代發布磷酸鐵鋰體系下4C 超充，有利于推動超充功能的迅速平價，進而有效緩解充電時長這一新能源車痛點問題，滲透率有望持續提升。盈利能力方面，電池材料環節二季度盈利仍相對承壓，電池環節則相對穩健。建議逢低關注盈利能力相對穩健的電池企業寧德時代和億緯鋰能，以及盈利有望率先見底的電解液企業天賜材料和新宙邦等。

風險提示：新能源車銷量不及預期；行業競爭超出預期；原材料價格波動超出預期等。

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