結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品就是銀行提供的一種基本保本且其收益為浮動的產(chǎn)品。因此，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品也叫結(jié)構(gòu)性存款，即低風險低收益+高風險高收益的資產(chǎn)組合。每家銀行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品說明上面都會標明最高利率、最低利率，一般來說客戶最終獲得的實際收益率都會在這個區(qū)間。

結(jié)構(gòu)型性理財產(chǎn)品的回報率通常取決于掛鉤資產(chǎn)(掛鉤標的)的表現(xiàn)。根據(jù)掛鉤資產(chǎn)的屬性，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品大致可以細分為外匯掛鉤類、股票掛鉤類和商品掛鉤類等。

具體來說，外匯掛鉤類產(chǎn)品的收益率取決于一組或多組外匯的匯率走勢;股票掛鉤類一般包括看漲型、看跌型產(chǎn)品，收益率與滬深300、中證500等指數(shù)波動有關;商品掛鉤類產(chǎn)品的收益率與原油、黃金等產(chǎn)品價格波動有關。

最近兩年，A股整體表現(xiàn)活躍。為了搭上股市的順風車，部分銀行也發(fā)行與股市掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品來吸引投資者，其中既有看漲型產(chǎn)品也有看跌型產(chǎn)品。

記者觀察多種掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，同一款產(chǎn)品的預期收益最高與最低之間相差較大。如某股份行推出的多只掛鉤滬深300、中證500看漲型和看跌型產(chǎn)品，期限介于3個月到半年內(nèi)，預計年化收益率最低0.5%，最高4.5%。

對此，另一家城商行理財經(jīng)理則對記者稱，“與傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品的最大不同的是，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品因掛鉤波動性的投資標的，收益水平往往體現(xiàn)為一個區(qū)間，根據(jù)在觀察期內(nèi)是否發(fā)生觸發(fā)事件來決定投資者所獲得的收益。”

目前，多數(shù)掛鉤股市、商品的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的風險等級介于2R(穩(wěn)健型)-3R(平衡型)之間，這就意味著購買這類產(chǎn)品還是有一定的門檻。投資者該如何選擇結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品呢?

該人士對記者表示，購買結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品要對金融市場有一定判斷能力，投資者購買產(chǎn)品時要看產(chǎn)品設計的規(guī)則，包括看跌還是看漲型產(chǎn)品。結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的收益波動幅度較大，其最高預期收益率一般比穩(wěn)健型理財產(chǎn)品高，而最低預期收益率則比一般理財產(chǎn)品低，其對應的風險波動幅度也相對較大。

上述股份行理財經(jīng)理則認為，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的專業(yè)性較強，收益結(jié)構(gòu)設計規(guī)則較復雜，投資者要結(jié)合自身風險承受能力來決定是否購買。“首先要分析產(chǎn)品所掛鉤的金融衍生品的波動情況，了解清楚產(chǎn)品是否保本，”她表示，“然后再估算達到產(chǎn)品最高預期收益率的可能性。”(記者 陳燕青)

關鍵詞： 結(jié)構(gòu)型性 理財產(chǎn)品 回報率 掛鉤資產(chǎn)