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中信建投證券研報指出,江西云母鋰礦面臨換證后續流程帶來的停產壓力,《固體廢物綜合治理行動計劃》落地后尾礦處理監管趨嚴,也放大供給端擔憂。同時,部分鋰鹽廠春節期間存檢修計劃,當前供給端幾無彈性;雖然年度級別看供給增量較大,但無助于上半年緊張局面緩和。需求端,由于出口退稅帶來搶出口預期,消費淡季不淡,累庫困難,埋下二季度供給緊張基礎。據SMM,國內碳酸鋰庫存周度環比繼續下降783噸,上游鋰鹽廠成品庫存不足2萬噸,下游材料廠庫存不足4萬噸,處于偏低水平,跌價帶來較為明顯的補庫效應。消費淡季不淡,維持去庫,鋰基本面較為強勢,二季度供給緊張擔憂不斷加劇。
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