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Citrini Research發(fā)布的一份假想報(bào)告令美股多個(gè)板塊慘遭血洗。該報(bào)告共同作者、Lotus Technology Management的投資總監(jiān)Alap Shah表示，他原本預(yù)計(jì)市場(chǎng)反應(yīng)不會(huì)很大，沒想到超出預(yù)期。

Shah表示，“如果退一步看，考慮到美國(guó)市場(chǎng)所處的水平，也不算太意外。AI交易已經(jīng)持續(xù)了三年半，基本上是一路直線上漲。如今人人滿倉(cāng)做多，增量買家不多了。”

之所以將報(bào)告的假想情景時(shí)間設(shè)定在2028年，他表示這個(gè)時(shí)間點(diǎn)既要足夠遠(yuǎn)，能推動(dòng)如何才能亡羊補(bǔ)牢的討論，但又要足夠近，起到警醒的作用。

Shah指出，AI帶來(lái)的好處不再是雨露均沾，而是開始分散，市場(chǎng)正逐步辨別哪些行業(yè)將成為贏家，哪些將承壓。“軟件行業(yè)就是最好的例子。市場(chǎng)幾乎一年來(lái)都在因AI威脅而拋售軟件股，而這一趨勢(shì)在最近幾周明顯加速。”他補(bǔ)充稱，中介型行業(yè)同樣面臨切實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。

“我們向市場(chǎng)發(fā)布這份報(bào)告，并不僅僅因?yàn)閭€(gè)股風(fēng)險(xiǎn)重要，”Shah說(shuō)，“更關(guān)鍵的是，如果就業(yè)崗位消失的速度快于預(yù)期，而又缺乏應(yīng)對(duì)之策，整體經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)都將面臨風(fēng)險(xiǎn)。”

Shah表示，美國(guó)過去三年并沒有真正創(chuàng)造任何白領(lǐng)工作，“這就是底層論點(diǎn)。將會(huì)有大量崗位被AI替代，具體來(lái)說(shuō)是AI智能體。這些工具只是在過去幾個(gè)月里才真正落地。”

他認(rèn)為，信息類工作者及其招聘處于風(fēng)暴眼，信息類工作的就業(yè)人數(shù)較2023年的峰值下降了接近8%。Shah表示，在報(bào)告設(shè)定的假想情景中，由于經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重萎縮，15%的白領(lǐng)將在18個(gè)月內(nèi)失業(yè)，且缺乏其他就業(yè)機(jī)會(huì)。如果沒有政策應(yīng)對(duì)，這部分人群將被迫進(jìn)入藍(lán)領(lǐng)和零工市場(chǎng)，從而顯著壓低相關(guān)市場(chǎng)的平均報(bào)酬水平。

在Shah看來(lái)，如果任由AI替代這些工作，卻不對(duì)AI適當(dāng)征稅，就會(huì)觸及消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)的核心，這才是真正的風(fēng)險(xiǎn)傳播情形。

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