周二(11月2日)美元指數(shù)上漲0.26%，至94.11;市場(chǎng)已經(jīng)完全消化了美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)布縮減聲明的預(yù)期，并將尋找任何關(guān)于何時(shí)開(kāi)始加息的線索。澳洲聯(lián)儲(chǔ)的態(tài)度較投資者預(yù)期的更加鴿派，導(dǎo)致澳元?jiǎng)?chuàng)下自9月29日以來(lái)的最大單日跌幅，這是本周第一個(gè)召開(kāi)會(huì)議的主要央行。

美國(guó)2年期國(guó)債收益率邁向2020年3月以來(lái)最大單日跌幅之一，澳洲聯(lián)儲(chǔ)的鴿派政策引發(fā)了全球范圍內(nèi)短期利率下跌。

最近幾周，投資者已經(jīng)消化了各國(guó)央行將緊縮政策的預(yù)期，他們認(rèn)為決策者對(duì)通脹上升的擔(dān)憂，足以讓疫情時(shí)期的寬松政策畫下句點(diǎn)。

Oanda高級(jí)市場(chǎng)分析師Edward Moya稱，通脹失控、迫使各國(guó)央行采取行動(dòng)的題材正在展開(kāi)。

Western Union Business Solutions高級(jí)市場(chǎng)分析師Joe Manimbo表示，這將是一件有意思的事，考慮到市場(chǎng)在消化明年多次加息方面變得有點(diǎn)激進(jìn)，我們將不得不看看美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)回?fù)暨@些預(yù)期。利率辯論不全是關(guān)于通脹的，也有關(guān)于就業(yè)市場(chǎng)的，我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)希望看到就業(yè)市場(chǎng)真正轉(zhuǎn)危為安，然后才會(huì)承認(rèn)決策者正在考慮升息。

澳洲聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有表現(xiàn)出許多人原本預(yù)期的那種鷹派傾向，澳元兌美元下跌1.29%，至0.7429，為10月19日以來(lái)最低，杠桿基金賣出澳元，之前澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席Philip Lowe表示，通脹“可能需要一段時(shí)間”才能回到目標(biāo)水平。

澳洲聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)指出通脹率仍然過(guò)低，盡管它也取消了關(guān)于2024年前不太可能加息的預(yù)測(cè)，并放棄了2024年4月到期國(guó)債的收益率目標(biāo)。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING_分析師在一份研究報(bào)告中稱，與其他央行(比如最近的歐洲央行)不同，澳洲聯(lián)儲(chǔ)傳遞的信息至少成功地小幅壓低了鷹派押注，不過(guò)市場(chǎng)仍然預(yù)期未來(lái)12個(gè)月內(nèi)加息76個(gè)基點(diǎn)。

英鎊兌美元一度下跌0.4%至1.3606，為10月13日以來(lái)最低，周四英國(guó)央行將召開(kāi)會(huì)議，市場(chǎng)正在消化升息預(yù)期。

歐元兌美元跌0.23%，報(bào)1.1579;日元在日本當(dāng)?shù)丶倨谛菔星白邚?qiáng)，交易員為美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議進(jìn)行倉(cāng)位調(diào)整，美元兌日元下跌不到0.1%至113.96。

瑞郎兌歐元短暫觸及18個(gè)月高位，歐元一度低見(jiàn)1.0544瑞郎，為2020年5月來(lái)最低，隨后反彈至1.05875，當(dāng)日上漲0.33%。瑞郎兌美元一直在上漲，當(dāng)日攀升0.6%，報(bào)0.9146。

BDSwiss Holding投資研究主管Marshall Gittler指出，活期存款數(shù)據(jù)表明，擔(dān)心瑞郎走強(qiáng)損害瑞士經(jīng)濟(jì)的瑞士央行并未像之前瑞郎走高時(shí)那樣積極進(jìn)行干預(yù)。這可能是瑞士央行順應(yīng)全球貨幣政策收緊趨勢(shì)的方式，只是通過(guò)匯率而不是通過(guò)其政策利率來(lái)干預(yù)。

在澳洲聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出在緊縮政策方面保持耐心的信號(hào)后，澳元周二下跌，跌幅超過(guò)幾乎所有G-10貨幣。與此同時(shí)，美元和日元走高，交易員們?cè)诘却局芡硇r(shí)候至關(guān)重要的央行決策。

周三前瞻

17:30 歐洲央行行長(zhǎng)拉加德、管委森特諾、科斯塔發(fā)表講話

凌晨02:00 美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議

凌晨02:30 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

經(jīng)濟(jì)學(xué)家Anna Wong：美聯(lián)儲(chǔ)在縮債方面未透露的內(nèi)容將是關(guān)鍵

本次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議幾乎肯定會(huì)宣布開(kāi)始縮債，包括縮債的速度、時(shí)機(jī)和組成等關(guān)鍵細(xì)節(jié)。在我們看來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)很可能在11月中旬或12月中旬之間啟動(dòng)縮債，但鑒于物價(jià)和工資方面的數(shù)據(jù)高企，我們傾向于認(rèn)為其將于11月中旬開(kāi)始縮債。新聞發(fā)布會(huì)上沒(méi)有提及的內(nèi)容將是關(guān)鍵。委員會(huì)料不會(huì)引入任何定義達(dá)到充分就業(yè)的門檻。委員會(huì)也不會(huì)有關(guān)于對(duì)于開(kāi)始縮債后何時(shí)加息的措辭。相反，其將保留在明年年中左右縮債完成后立即加息的選項(xiàng)。預(yù)計(jì)加息將在2022年第三季度開(kāi)始。

美國(guó)銀行：美聯(lián)儲(chǔ)縮債預(yù)期將逐步提升，這將利多美元

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾可能無(wú)法讓市場(chǎng)相信，預(yù)期中的縮債聲明并不意味著即將加息。盡管鮑威爾做出了最大努力，但市場(chǎng)可能不會(huì)將未來(lái)加息的時(shí)機(jī)和縮債當(dāng)做兩個(gè)獨(dú)立的決定，特別是如果鮑威爾“明顯提高”對(duì)于通脹風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，且討論可能加快縮債的速度，從而提前加息。我們預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期將逐步提升，這將利多美元。

分析師Hanson前瞻英國(guó)央行利率決議：加息并非板上釘釘

貨幣政策委員會(huì)就這周是否加息展開(kāi)了激烈的辯論。金融市場(chǎng)認(rèn)為，由于英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利的一系列鷹派干預(yù)措施，加息已成定局。我們的基線預(yù)測(cè)是本周英國(guó)央行不會(huì)加息，而若休假計(jì)劃的結(jié)束不會(huì)使勞動(dòng)力市場(chǎng)偏離軌道，那么12月將會(huì)加息。預(yù)計(jì)貨幣委員會(huì)將以5-4的投票結(jié)果支持將利率維持在0.1%不變。同時(shí)預(yù)計(jì)英國(guó)央行副行長(zhǎng)拉姆斯登和英國(guó)央行委員桑德斯將支持提前結(jié)束當(dāng)前的QE。委員會(huì)其余成員可能投票支持維持8950億英鎊的資產(chǎn)購(gòu)買目標(biāo)。

三菱日聯(lián)：預(yù)計(jì)美元兌日元將在年底見(jiàn)頂，并從2022年開(kāi)始走軟

美元兌日元自9月以來(lái)大幅上漲，一度觸及四年高位114.69。三菱日聯(lián)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，該貨幣對(duì)很可能進(jìn)一步升至115—116，美元供需緊張將持續(xù)到今年年底，這也可能會(huì)使美元保持穩(wěn)定。不過(guò)，預(yù)計(jì)大宗商品價(jià)格的大幅上漲將在明年初減弱，這可能會(huì)為日元的穩(wěn)步反彈提供支撐。預(yù)計(jì)通脹預(yù)期將在2022年停止上升，并預(yù)計(jì)美元兌日元將在2021財(cái)年末(2022年3月底)回到當(dāng)前上升階段的起始點(diǎn)110—111。

關(guān)鍵詞： 瑞郎兌歐元 美元兌日元 美聯(lián)儲(chǔ)縮債 英鎊兌美元