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端午假期當周鋼材供需變化不大，而國內宏觀預期方面則出現一定疲軟，可能和利好暫時出盡有關。發改委再次提出對重要原材料實施“保供穩價”，內容涉及煤焦以及鐵礦石（判斷爐料價格的持續上升使得政策風險在逐步提高）。

節假日中海外地緣風險急劇升高，頗有風云變幻之意。俄羅斯瓦格納內戰以及調停等重要事件發生在短短4天內，目前對于國內市場所能造成的影響預期暫不明朗。但因為是典型的風險事件，預期影響將偏向負面。基本面是不支持鋼材價格出現較大幅度的回升的。

對于下半年鋼材需求以及海外需求的預期，并未隨我國政策寬松而改變。雖然市場不會對相同的預期貼現兩次，當頭頂的“懸”鐵落在頭上時依然會感受到疼痛。

原料價格下降鋼廠復產增加

供應方面，原料價格下降，鋼廠復產持續增加，供給壓力高位攀升。247家鋼廠高爐開工率84.09%，周環比增1%，年同比增2.17%。鐵水日均產量245.85萬噸，環比增加3.29萬噸，接近年內高位。6月粗鋼產量降幅有限，供應壓力不減；需求方面，鋼材淡季持續，需求難有改善。鋼材表觀消費量周環比降1.3萬噸，與去年同期（疫情期間）基本持平；高溫雨季影響施工，基建拉動作用減緩；房地產行業持續低迷，制造業需求增速下降。

庫存端，鋼材庫存降幅減緩，后期增庫風險加大。截止6月26日，全國城市主要鋼材總庫存周環比升7.92萬噸。表觀消費量處于同期較低水平，后期增庫風險加大。

供需矛盾加劇市場價格承壓

6月26日，螺紋、熱卷現貨價格全線下跌，線材現貨價格普遍下跌。其中螺紋、熱卷跌幅在10-40元/噸之間，唐山遷安普方坯3470元/噸，較端午節前累計降70元/噸。價格下行，主要受需求表現偏弱驅動，市場淡季特征明顯，終端采購成品材謹慎，調坯企業成品出貨不佳，生產積極性減弱，部分調坯企業停產檢修，影響鋼坯自身需求量，與此同時，長流程鋼企調整成品材生產節奏，臨時性鋼坯外賣投放量增加，鋼坯供增需弱，供需矛盾加劇，鋼坯庫存累庫明顯，較節前累庫增5.5萬噸，預計短期鋼坯市場仍偏弱運行。

綜合來看：國常會政策和市場貸款利率LPR降息未達預期，市場強預期轉弱，市場情緒從亢奮回歸理性，期貨盤面今日開盤持續走弱；短期內市場將呈現“經濟表現不佳、降息預期落地、淡季需求不足、供給維持韌性，成本支撐回升”的格局因此，但環保限產政策落地對市場是利好消息。預計明天現貨價格穩中個漲。幅度10--20元/噸。但基本面是不支持鋼材價格出現較大幅度的回升。

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