《港灣商業(yè)觀察》施子夫 王璐

財報季來臨，去年此時掛牌深交所主板的豪鵬科技（001283.SZ）登陸資本市場剛滿一年，在2023年上半年的經(jīng)營業(yè)績層面，豪鵬科技交出一份并不理想的答卷。

【資料圖】

今年上半年，豪鵬科技實現(xiàn)營業(yè)收入17.24億元，同比下降2.10%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2468萬元，同比下降71.58%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤5756萬元，同比下降47.35%。

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業(yè)績欠佳，利潤率逐步恢復

公司詳細介紹了三方面原因。據(jù)悉，上半年，公司合計非經(jīng)常性損益為-3287.31萬元，其中持有金融資產負債公允價值變動損益以及相關投資收益為-5523.94萬元。

豪鵬科技主要從事鋰離子電池、鎳氫電池的研發(fā)、設計、制造和銷售，廢舊電池回收及資源循環(huán)利用。

值得關注的是，在上半年營收及凈利潤承壓之際，豪鵬科技的費用增速相對較高：銷售費用同比增長了66.59%，管理費用同比增長了22.85%，財務費用同比增長了29.54%。

針對銷售費用的大幅增長，豪鵬科技表示，主要系加大客戶開拓力度。

中銀證券在8月17日發(fā)布的研究報告指出，根據(jù)公司中報業(yè)績測算，二季度實現(xiàn)盈利0.23億元，同比下降47.87%，環(huán)比大幅增長1485.23%；實現(xiàn)扣非盈利0.66億元。公司業(yè)績符合預期。

中銀證券認為，根據(jù)公司半年報披露的數(shù)據(jù)，2023上半年國內市場實現(xiàn)營收5.01億元，同比減少2.77%，毛利率14.55%，同比降低5.48個百分點；海外市場實現(xiàn)營收12.23億元，占總營收的比例達到70.9%，毛利率23.03%，同比提升4.08個百分點。隨著豪鵬科技海外客戶的不斷開拓，有利于公司進一步提升盈利能力。公司積極布局大儲電芯、便攜式儲能等產品。便攜式儲能產品陸續(xù)與全球多家知名品牌廠商開展業(yè)務合作；大儲電芯差異化競爭，來實現(xiàn)市場的穩(wěn)步開拓。未來隨著新客戶和新項目導入，出貨將逐步上量，公司有望打開新的成長空間。

把時間拉長來看，豪鵬科技可能多少陷入到增收不增利難題上。2020年-2022年，豪鵬科技營收分別為26.24億、33.18億和35.06億；歸母凈利潤分別為1.673億、2.539億和1.591億；凈資產收益率(加權)分別為20.36%、24.76%和10.30%；總資產收益率分別為7.26%、8.06%和3.75%；毛利率分別為28.46%、20.86%和21.08%；凈利率分別為6.35%、7.65%和4.54%。

在半年報公布之后，豪鵬科技分別于8月11日和8月22日披露了投資者關系活動記錄。豪鵬科技表示，展望下半年，三季度是行業(yè)旺季，公司在收入端將繼續(xù)保持環(huán)比增長態(tài)勢。公司上半年實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤2468.24萬元，二季度開始利潤率水平逐步恢復。

“展望2023年下半年，公司陸續(xù)有新客戶和新項目導入，出貨將逐步上量。公司管理團隊也將全力以赴做好各項經(jīng)營工作并管控好風險，共同推動公司朝著成為消費類電池領域全球領先的供應商、打造‘消費+儲能’雙曲線增長的方向努力前行。”

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45億目標被密切關注，下半年能實現(xiàn)28億嗎？

在半年報業(yè)績預告時，華鑫證券也發(fā)布研報稱，公司傳統(tǒng)業(yè)務為消費鋰電池及鎳氫電池，經(jīng)多年行業(yè)深耕，已形成充足競爭優(yōu)勢。公司2019-2022年營收復合增長率為19%，保持穩(wěn)定增長。公司2023-2025年股權激勵收入考核目標為45/55/70億，對應2022-2025年CAGR為26%，若考核目標順利達成，則公司未來仍將保持較高速增長。

按照上半年的營收金額計算的話，意味著要今年實現(xiàn)股權激勵45億元目標，豪鵬科技下半年需要完成近28億元。

有投資者在8月11日投資者關系中就45億元目標能否完成進行提問，豪鵬科技表示，針對全年45億的營業(yè)收入目標考核，有壓力，更是動力，公司管理團隊將全力以赴做好各項經(jīng)營工作并管控好風險，積極應對市場形勢，踐行以價值創(chuàng)造為導向，兼顧各方平衡發(fā)展，來回饋廣大投資者。

而在8月22日的投資者關系活動中，有投資者繼續(xù)問道：公司股權激勵計劃近三年的業(yè)績目標是否會有調整？

豪鵬科技回應稱，以今年實現(xiàn)的業(yè)績目標作為基礎，疊加公司在客戶開拓及技術研發(fā)方面投入的轉化與產出，明后年實現(xiàn)既定的業(yè)績目標、實現(xiàn)營業(yè)收入20%以上的年復合增長具備較強支撐。

至于市場機會方面，豪鵬科技介紹，2023年消費電子出貨量或將整體處于弱增長通道，下半年出貨量有望比上半年進一步回升。公司現(xiàn)有客戶需求保持穩(wěn)定增長、潛在客戶開拓穩(wěn)步進行，未來增量相對可觀。傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務，如筆記本電腦、個人護理、智能穿戴等業(yè)務方面，除穩(wěn)定供貨現(xiàn)有客戶外，正積極開拓其他新客戶，努力搶占更多的市場份額；電子煙、游戲機、手機、智能穿戴等幾大新業(yè)務方面，隨著公司潼湖工業(yè)園新生產線產能的補足和市場需求的增加，也將實現(xiàn)較大進展，業(yè)務體量較2022年均將有一定程度的提升；便攜式儲能業(yè)務在2023年發(fā)力新的大客戶并進入量產供貨階段，此部分的業(yè)務收入增量較為可觀。（港灣財經(jīng)出品）

原文標題:豪鵬科技上半年凈利潤大降，全年45億目標能否完成？

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