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華泰證券發(fā)布研究報告稱，維持海螺創(chuàng)業(yè)(00586)“買入”評級，將2023/2024/2025年EPS下調(diào)27.6%/10.0%/10.4%至2.08/2.78/2.80元，結(jié)合港元匯率變化影響，目標(biāo)價下調(diào)29.4%至16.8港元，基于分部估值法。公司1H23業(yè)績略好于預(yù)期，扣除聯(lián)營收益后核心利潤維穩(wěn)。隨著垃圾處置項目投運節(jié)奏加快、項目運營質(zhì)量繼續(xù)提升，該行預(yù)計2H23核心利潤增長有望提速，但受水泥行業(yè)供需挑戰(zhàn)影響，聯(lián)營公司盈利修復(fù)或在2024年起更為明顯。

報告提到，公司新能源產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)一步完善，繼續(xù)為新的增長點積蓄動能。截至1H23末，公司在鋰電池回收領(lǐng)域完成了13.5萬噸/年項目的簽約，首個項目有望在2023年底投產(chǎn)。該行認(rèn)為公司憑借利用水泥窯余熱進(jìn)行鋰電池高效拆解和回收的工藝具備較強(qiáng)的成本優(yōu)勢，有望在市場成長期獲得快速發(fā)展。上半年正極材料仍處于產(chǎn)品認(rèn)證周期，對實際收入的貢獻(xiàn)較為有限。關(guān)注部分重點客戶完成認(rèn)證突破后，對相關(guān)業(yè)務(wù)整體產(chǎn)銷的帶動作用。

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