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公司于2023 年6 月28 日發布關于向激勵對象授予限制性股票的公告。確定激勵計劃的授予日為2023 年6 月27 日，以40 元/股的授予價格向236 名激勵對象授予119.66 萬股限制性股票，占目前公司股本總額8,721.07 萬股的1.37%。

公司股權激勵授予核心人才，彰顯營收穩步增長決心。本激勵計劃涉及的激勵對象共計236 人，包括公司高級管理人員與董事會認為需要激勵的人員。本次股權激勵分為三個解禁期，解除限售比例分別為40%、30%及30%，業績目標為：2023/ 2024/ 2025 年營業收入目標值分別為9.00 億元/11.00 億元/14.00 億元。

股權激勵產生的費用將在激勵計劃的實施過程中按歸屬安排的比例攤銷。本次激勵計劃首次授予部分預計將產生待攤費用合計12313.26 萬元，預計將分別于2023/2024/2025/2026 年攤銷3984.36/5532.08/2172.27/624.55 萬元。

堅定看好公司作為國內領先的第三方測試公司，有望隨芯片制造產業鏈向內地不斷轉移和下游需求好轉而深度受益。公司以中高端晶圓及成品芯片測試為核心，積極拓展工業級、車規級及高算力產品的測試能力，測試的產品廣泛應用于通訊、計算機、汽車電子、工控、消費電子等領域。公司主營業務分為CP 和FT 測試，公司22 年CP 測試營收占比達57.57%，FT 測試營收占比為38.26%，公司CP 測試營收占比高于華嶺股份及利揚芯片。展望未來，公司有望受益于高端芯片回流而帶動的測試需求。此外，下半年半導體市場有望因下游需求改善而迎來部分好轉。在此背景下，公司有望深度受益。

預測公司2023-2025 年歸母凈利潤分別為2.55、4.52 和5.99 億元，同比+4.95%、77.06%和 32.57%，預計公司2023-2025 年EPS分別為2.25、3.99 和5.29 元，對應 PE 估值為57/32/24 倍，維持“買入”評級。

風險提示

行業競爭加劇；進口設備依賴；限售股解禁;財務投資者減持。

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