投資熱情明顯攀升

今年上半年,險企頻繁“掃貨”不動產引發(fā)市場關注。中國保險行業(yè)協(xié)會官網信息顯示,今年上半年,泰康人壽、平安人壽、和諧健康、太保壽險等4家保險公司披露了對11個不動產項目的投資進展。與去年同期只有2家保險公司披露2個不動產項目的投資情況相比,今年險企的投資熱情明顯攀升。有分析指出,上半年的情況并不能完全看成險資新一輪投資信號,險企也要注意當中的投資風險,要針對不動產項目的性質、區(qū)位、開發(fā)商和運營商等因素做充分評估。

平安人壽總投資額最多

從上半年險企投資的不動產項目來看,主要包括養(yǎng)老社區(qū)、自用辦公樓和商業(yè)物業(yè)三大類型。當中,市場關注度最高的是平安人壽對來福士項目的投資。

據了解,平安人壽從新加坡凱德置地集團及私募基金獲取上海來福士廣場等6個商業(yè)辦公不動產項目60%至70%的股份,總投資金額約為330億元。同時,平安人壽擬向其中5家項目公司提供41億元的股東借款,投資預計在2021年三季度正式完成。

彼時,平安人壽對外表示,投資的凱德來福士項目是凱德集團最為核心的優(yōu)質資產,租戶品質優(yōu)異,租約穩(wěn)定,“此次投資符合保險資金資產負債匹配的原則,可以優(yōu)化險資配置,并取得良好且穩(wěn)定的投資回報,實現保險資金的保值增值”。

另一個引起業(yè)界高度關注的不動產項目投資,是和諧健康已出資90.6億元收購北京SK大廈,創(chuàng)下疫情以來單棟寫字樓大宗交易總價的最高紀錄。在此之前,太保壽險也3次披露了其投資上海市黃浦區(qū)淮海中路街道123、124、132地塊的情況,累計出資額約3.83億元。

除上述3家保險公司在商業(yè)地產上的投資之外,泰康人壽披露的10余條投資信息大多指向泰康集團大廈項目及其旗下泰康北京燕園養(yǎng)老社區(qū);其中,泰康北京燕園養(yǎng)老社區(qū)僅今年上半年累計投資額就達到了約34.44億元。

“從商業(yè)物業(yè)來看,無論是平安人壽投資的6個來福士項目還是和諧健康投資的SK大廈,都處于城市核心地段,并且已經開業(yè)運營,保持現狀交付。”業(yè)內人士分析指出,不動產項目一般具有回報期長、現金流穩(wěn)定等特點,比較符合保險資金的投資需求,因此,險資今年以來普遍重視利用不動產投資來匹配負債,降低投資風險。

注意防范當中投資風險

實際上,險資對于商業(yè)地產的青睞由來已久。早在幾年前,險資就開始大舉在全球各地收購商業(yè)地產。在人口老齡化及保險產品同質化的背景下,各大保險機構更是紛紛加大對養(yǎng)老產業(yè)的投入力度。

以國內最早布局養(yǎng)老產業(yè)的險企泰康人壽為例。其旗下泰康北京燕園養(yǎng)老社區(qū)項目共分3期開發(fā)建設,其中一期、二期已分別于2015年6月和2017年8月投入運營;三期項目則于2020年6月舉行開工儀式,預計2022年完工。泰康人壽于2020年12月29日簽署增資協(xié)議,擬向該項目增資40億元人民幣。

“房地產政策調控比較復雜,保險公司對房地產價格走勢趨勢及宏觀判斷會出現分歧。”清華大學五道口金融學院中國保險和養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生認為,上半年的情況并不能完全看成險資新一輪投資信號。商業(yè)地產項目背后涉及很多保險公司并不是很熟悉的領域,保險公司以股權投資的形式介入后,對這個領域的研判能力也面臨挑戰(zhàn)。

“險企在不動產投資標的選擇上,要針對不動產項目的性質、區(qū)位、開發(fā)商和運營商等因素做充分評估,并分析其現金流特性和還款來源。”普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾認為,保險公司應優(yōu)選不動產投資標的,做好項目盡調工作,落實風險緩釋措施,設定黑白名單,謹慎選擇開發(fā)商和運營商,并做好投后管理,密切關注項目的建設與運營情況。

上半年4險企投資11個不動產項目

公司名稱 投資項目 投資金額(億元)

平安人壽 上海人廣來福士項目、上海長寧來福士項目、北京來福士項目、杭州來福士項目、

成都來福士項目和寧波來福士項目 330

和諧健康 北京SK大廈 90.6

太保壽險 上海市黃浦區(qū)淮海中路街道123、124、132地塊 3.83

泰康人壽 泰康北京燕園養(yǎng)老社區(qū)、泰康集團大廈 34.44(記者劉威魁)

關鍵詞： 保險公司 不動產項目 投資進展 平安人壽