【資料圖】

事件：公司發(fā)布2023年半年報，實(shí)現(xiàn)營收32.1億元，同比增長38.3%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.8 億元，同比增長41.9%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤5.52 億元，同比增長37.8%。

智能電表：積極布局智能配用電整體解決方案。23H1公司在國網(wǎng)電能表和南網(wǎng)計量產(chǎn)品招標(biāo)項(xiàng)目中合計中標(biāo)金額約4.6億元；子公司ELGAMA 公司中標(biāo)海外智能電能表項(xiàng)目金額約3.7 億元；公司是國內(nèi)最大的智能電表出口企業(yè)之一，目前產(chǎn)品已覆蓋全球30多個國家和地區(qū)，在西歐和亞太市場，公司智能電表銷量超98 萬臺；在亞洲市場累計交付約100 萬臺；在印尼市場實(shí)現(xiàn)突破，產(chǎn)品獲得本地認(rèn)證，并批量規(guī)模性交付；在中東市場，公司在沙特智能電表市場占有率進(jìn)一步提升。公司不斷提高技術(shù)和應(yīng)用研發(fā)，提升產(chǎn)品核心競爭力，豐富電力物聯(lián)網(wǎng)系列產(chǎn)品，為進(jìn)一步布局有序用電領(lǐng)域整體解決方案奠定了穩(wěn)固基礎(chǔ)。

新能源業(yè)務(wù)：N型TOPCon 生產(chǎn)基地通線流片，智能化運(yùn)維規(guī)模突破10GW。

公司投資100 億元建設(shè)的20GW 高效N 型TOPCon 光伏電池生產(chǎn)基地及新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)一期項(xiàng)目正在積極推進(jìn)中，其中，第一階段6GW 生產(chǎn)線已于2023年7月開始通線流片；新能源電站方面，23H1 公司新增獲批指標(biāo)200MW，新增開工光伏、風(fēng)電項(xiàng)目超300MW，并網(wǎng)約200MW。截至23H1 公司累計儲備光伏項(xiàng)目超4GW；運(yùn)維業(yè)務(wù)方面，23H1公司中標(biāo)運(yùn)維業(yè)務(wù)量1.4GW，總體業(yè)務(wù)量新增2.3GW，運(yùn)維簽約總?cè)萘客黄?0GW。

儲能：儲備項(xiàng)目超5GWh，工商業(yè)儲能產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)市場銷售。23H1 公司儲能營收近10億元，公司持續(xù)完善布局儲能上下游產(chǎn)業(yè)鏈條，快速覆蓋儲能關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈。

23H1 公司與億緯合建的年產(chǎn)能10GWh 儲能專用磷酸鐵鋰電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目已竣工投產(chǎn)，啟東儲能基地第二條全自動化柔性智慧儲能PACK 生產(chǎn)線已投產(chǎn)，年產(chǎn)能達(dá)3GWh；子公司林洋億緯儲能完成多個項(xiàng)目供貨及成功并網(wǎng)，銷售收入達(dá)去年2 倍以上；林洋液冷小柜工商業(yè)儲能產(chǎn)品線正式發(fā)布并實(shí)現(xiàn)市場銷售批量供貨，為工商業(yè)儲能產(chǎn)品市場開拓打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計公司23-25年歸母凈利潤分別為11.6/15.5/19.6億元，對應(yīng)23-25 年P(guān)E 分別為12.2/9.1/7.2 倍，維持“買入”評級。

風(fēng)險提示：組件價格或不及預(yù)期；光伏建設(shè)或不及預(yù)期；儲能及海外訂單或不及預(yù)期，TOPCon 光伏電池項(xiàng)目進(jìn)展或不及預(yù)期。

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