10月10日晚間，三季報業(yè)績預(yù)告繼續(xù)密集來襲，天原股份、東方鋯業(yè)、遠興能源等多股業(yè)績炸裂，動輒數(shù)十倍的增長。

截至10日晚兩市發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告的公司已達170家，其中翻倍增長者高達91家，10倍以上增長的有14家，最高預(yù)增80倍。這些超高預(yù)增個股八成出自鋰電和化工領(lǐng)域，其次為中遠海控等為代表的強周期股。

出現(xiàn)這些超高預(yù)增個股的一個核心原因就是產(chǎn)品漲價，部分更是量價齊升，這也兌現(xiàn)了二季度以來市場對漲價主線的炒作邏輯。目前，包括鋰電中上游以及不少化工產(chǎn)品漲價依然在持續(xù)，但板塊個股調(diào)整明顯，對后續(xù)漲價邏輯能否“接著舞”，市場人士存在一定分歧。

又一批超高預(yù)增個股面世

天原股份10日晚間發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2021年前三季度歸母凈利4.8億元-5億元，同比增長3028.3%-3158.65%。預(yù)告稱業(yè)績增長一是報告期公司主要產(chǎn)品市場價格較去年同期大幅上漲；二是公司自有原料基地配套和產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢；三是公司“一體兩翼”新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能效益開始逐步釋放，逐漸形成公司新的利潤增長點。

天原股份2021中報顯示，公司歸母凈利潤3.11億元，同比上升821.07%；扣非凈利潤2.98億元，同比上升731.58%。很顯然，三季度的業(yè)績出現(xiàn)了明顯加速。

同樣來自化工行業(yè)的遠興能源也類似，10日晚其預(yù)告前三季凈利20.3億元-21.3億元，這還是因為有部分子公司停產(chǎn)檢修以及計提資產(chǎn)減值損失，拖累了業(yè)績，上年同期為虧損5288.28萬元。報告期內(nèi)，公司主導產(chǎn)品售價較上年同期漲幅較大。遠興能源2021中報顯示，歸母凈利潤12.55億元，同比上升1720.73%；扣非凈利潤12.6億元，同比上升1535.25%。也就是說三季度單季達到了上半年利潤的八成。

當晚超高預(yù)增的公司還有東方鋯業(yè)、長航鳳凰和雷曼光電。

東方鋯業(yè)預(yù)計2021年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤1.09億元-1.29億元，上年同期為虧損4561.02萬元；其中，第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤5000萬元-7000萬元，同比增長2606.07%-3688.49%。公司稱2021年鋯產(chǎn)品市場逐漸回暖，同時收購了焦作市維納科技有限公司，公司主營產(chǎn)品量價齊升，鋯產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢得到充分體現(xiàn)。

長航鳳凰預(yù)計前三季度凈利5500萬元-6500萬元，同比增長406.77%-498.91%。報告期內(nèi)沿海大宗干散貨運輸市場較上年同期明顯改善，平均運價同比上漲，公司主營業(yè)務(wù)毛利率上升；公司通過提高船舶運營效率，增加長江自有船舶和重塑大件物流運輸業(yè)務(wù)、鞏固改善船員勞務(wù)派遣和多式聯(lián)運業(yè)務(wù)，擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，導致效益同比大增。

雷曼光電預(yù)計2021年1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤4100萬元至5100萬元，同比上年增長6478.95%至8083.57%。根據(jù)雷曼光電的解釋，今年前三季度，公司出口訂單需求持續(xù)增加，實現(xiàn)海外業(yè)務(wù)收入同比增長；在5G+8K的超高清視覺新變革的推動下，公司在COB專用及商用顯示應(yīng)用領(lǐng)域市場份額持續(xù)提升，帶動國內(nèi)營收快速增長。

不過雷曼光電去年基數(shù)非常低，高增長的“含金量”略顯不足。

預(yù)增超10倍個股已達14只

鋰電化工個股霸榜

據(jù)中國基金報記者統(tǒng)計，截至10日晚間，兩市已有170只個股發(fā)布了三季度業(yè)績預(yù)告，其中預(yù)增類型(含扭虧、略增)的達到157只，僅12只預(yù)減，還有1只不確定。其中，預(yù)計翻倍以上增長者高達91家，占比超過五成，預(yù)計超10倍以上增長的達到14家，最高預(yù)增80倍，即10日晚的雷曼光電。

這些超高預(yù)增個股，大部分來自鋰電和化工兩個行業(yè)，占比達到八成以上，動則幾十倍的增長，比較有代表性的有多氟多、延安必康、藏格控股、華昌化工等。不難發(fā)現(xiàn)，這些超高預(yù)增個股背后，都和產(chǎn)品漲價有關(guān)，部分更是量價齊升。

10月7日多氟多發(fā)布公告，預(yù)計前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤7.18億元至7.38億元，同比增長5173.71%至5320.61%。僅在第三季度，公司便實現(xiàn)歸母凈利潤4.1億元至4.3億元，實現(xiàn)扭虧為盈。多氟多解釋稱，公司新材料產(chǎn)品市場需求旺盛，量價齊升，盈利能力大幅提高。今年中報顯示，公司新材料主要有六氟磷酸鋰、電子級氫氟酸等。

延安必康預(yù)計前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤5.5億元至6億元，同比增長4207.51%至4599.10%。第三季度，公司實現(xiàn)歸母凈利潤2.46億元至2.96億元，同比扭虧為盈。公司表示，下屬子公司九九久科技新能源產(chǎn)品受市場需求的影響，產(chǎn)能釋放，同時市場價格上漲等原因，致使利潤比去年同期上升。

10月8日藏格控股公告，預(yù)計2021年度前三季度凈利潤8億元至8.5億元，同比增長1673%至1784%。報告期內(nèi)，公司二級子公司藏格鋰業(yè)碳酸鋰銷量及銷售價格相比上年同期大幅上升，子公司藏格鉀肥氯化鉀銷售價格相比上年同期有所上升。

華昌化工則預(yù)計2021年前三季度盈利14億-14.5億元，同比增長5441%-5639%。其中，第三季度盈利52409萬元-57409萬元，同比增長4455%-4889%。業(yè)績增長主要原因：一是基數(shù)影響，2020年度受疫情影響，經(jīng)營業(yè)績下降，導致上年同期經(jīng)營業(yè)績基數(shù)較小；二是經(jīng)營業(yè)績有效釋放，以及報告期產(chǎn)品價格上漲所致。

此外，鋰電化工領(lǐng)域的怡達股份、長遠鋰科、雙環(huán)傳動、天際股份等預(yù)計歸母凈利潤最大增幅也均超高10倍，分別為21.5倍、14.85倍、14.48倍和11.51倍。

中遠海控預(yù)增16倍成盈利王

券商預(yù)估全年凈利沖擊千億

緊隨鋰電化工之后，三季報大幅預(yù)增是強周期的海運、鋼鐵等，其中中遠海控憑借16.5倍的增幅、675億的凈利潤成為當之無愧的“周期之王”。

今年前三季度，中遠海控預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤約為675.88億元，同比增長約1650.92%。在扣除非經(jīng)常性損益后，其凈利潤仍高達約為674.21億元，與上年度同期相比增長約1781.53%。中遠海控今年中報顯示其歸母凈利潤370.98億元，同比上升3162.31%；扣非凈利潤370.2億元，同比上升4096.43%。這也就意味著中遠海控三季度單季實現(xiàn)的利潤達到300億，接近上半年的八成。

而業(yè)績暴漲的原因在于主營業(yè)務(wù)量價齊升。

公司在公告中指出，隨著全球主要經(jīng)濟體逐步復(fù)蘇，在需求增長、疫情反復(fù)、供給有限等多重因素的影響下，全球物流供應(yīng)鏈持續(xù)受到港口擁堵、集裝箱短缺、內(nèi)陸運輸遲滯等復(fù)雜局面的挑戰(zhàn)和沖擊，集裝箱運輸供求關(guān)系持續(xù)緊張；公司克服全球疫情等多重因素疊加影響，積極融入國內(nèi)國際雙循環(huán)建設(shè)，充分發(fā)揮集裝箱物流供應(yīng)鏈的支撐作用，通過增運力、保供箱、提服務(wù)等措施全力保障全球運輸服務(wù)。

據(jù)悉在前三季度中國出口集裝箱運價綜合指數(shù)(CCFI)均值為2398.80點，與上年度同期相比增長168.50%。同時公司集裝箱航運業(yè)務(wù)完成貨運量約2044.71萬標準箱，與上年度同期相比增長約8.03%。

華創(chuàng)證券交運團隊認為，在貨量趨勢性、大幅度下滑前，系統(tǒng)性供需緊張難以本質(zhì)性變化，預(yù)計明年春節(jié)前高運價將延續(xù)，第四季度中遠海控業(yè)績?nèi)詫妱拧；诟哌\價持續(xù)性以及高價長協(xié)的簽訂預(yù)期，期上調(diào)21年公司歸母凈利至982.5億(原預(yù)測908億)，維持22-23年預(yù)測，即預(yù)計實現(xiàn)凈利620及402億。

中信建投也稱，當前美國港口擁堵的情況仍在持續(xù)惡化，“目前長灘/洛杉磯港外等泊船舶達97艘，一周前為74艘，兩周前為56艘”，市場的供需格局沒有得到有效改善，船公司的訂艙仍處于滿載狀態(tài)，高位運行的價格將至少持續(xù)到明年年初。

鋰電化工成牛股集中營

漲價邏輯還能繼續(xù)炒嗎

與業(yè)績表現(xiàn)高度一致的是，今年以來的牛股超過一半來自鋰電化工領(lǐng)域。

數(shù)據(jù)顯示，截至10月10日今年以來漲幅超過300%的牛股共有20只，來自鋰電化工領(lǐng)域的約11只，其中漲幅靠前的基本是上述兩個領(lǐng)域，如最牛股漲幅達606%的聯(lián)創(chuàng)股份，為鋰電上游的PVDF概念股，漲幅560%排名第二的江特電機為鋰礦和鋰電設(shè)備概念，排名第三的是化工股湖北宜化，漲幅480%。

而國慶節(jié)前，鋰電板塊和化工板塊都出現(xiàn)了明顯的調(diào)整，但這些領(lǐng)域主要產(chǎn)品的價格漲勢卻仍在延續(xù)。就在10日晚間，鋰資源龍頭贛鋒鋰業(yè)就發(fā)布調(diào)價通知，公司金屬鋰全系列產(chǎn)品(工業(yè)級金屬鋰、電池級金屬鋰、鋰材鋰帶產(chǎn)品)單價上調(diào)10萬元/噸，丁基鋰產(chǎn)品單價上調(diào)10%，主因系產(chǎn)品原料價格持續(xù)上漲及電力供應(yīng)影響，金屬鋰生產(chǎn)成本大幅提高所致。

那么后市這些個股的炒作還有可能卷土重來嗎？

私募人士陳遠壁認為，漲價行情剛開始時確實有情緒溢價，然而經(jīng)過持續(xù)下跌而抹平情緒因素后就得回歸邏輯，而漲價是能夠帶來業(yè)績兌現(xiàn)的，就是最大的邏輯，“三季報很多化工股和鋰電股的業(yè)績可能會是幾倍甚至于幾十倍的暴增之勢，之前漲太高時資金可能對業(yè)績不感冒，然而普遍調(diào)整了二三十個點后那暴增的業(yè)績就會體現(xiàn)出吸引力了”。

但他提醒也需要謹防部分股價并未調(diào)整而是處于高位且三季報業(yè)績增幅可能不如預(yù)期的品種，即提前透支太多的品種一旦業(yè)績兌現(xiàn)就可能成為引致股價下跌的利空。“這里強調(diào)的三季報行情主要是跌出來的機會，是有錯殺的品種的糾錯，沒有錯殺的話考慮業(yè)績因素就必須得有很大的預(yù)期差才行。”

國金證券化工團隊依然旗幟鮮明地看好化工板塊，但板塊內(nèi)部有側(cè)重。其表示，雖然多省市出臺了限電限產(chǎn)政策，市場對于板塊的后續(xù)走勢存在分歧，“我們的理解是化工漲價周期還未結(jié)束，在供給端邊際收緊、需求迎來旺季疊加低庫存的背景下，化工板塊有望繼續(xù)走強”。其看好的方向依然是“供給端邊際收緊+需求持續(xù)向好”的品種，比如：黃磷、草甘膦、金屬硅。另外，其建議關(guān)注新材料板塊，尤其是光學膜以及特種工程塑料。

事實上，上周五來公告三季報超高預(yù)增的華昌化工、多氟多和興化股份等股價基本還是出現(xiàn)了大漲，華昌化工更錄得漲停。但部分個股受大盤影響高開低走，給的買點不太友好。

恒泰證券稱，三季報業(yè)績公告將驗證漲價邏輯的有效性，業(yè)績超預(yù)期增長的低估績優(yōu)漲價概念股存在更多表現(xiàn)機會，隨著三季報業(yè)績預(yù)告越來越多，可以從這些公告中精選低估績優(yōu)成長品種及時跟進把握趨勢性機會，也可以通過深入研究，潛伏業(yè)績可能超預(yù)期增長的低估績優(yōu)品種。

光大證券則從市場整體策略的角度表示要“迎接三季報行情”。其表示從歷史來看，國慶后市場多有不錯表現(xiàn)，這主要是由于流動性的改善，今年有望超預(yù)期的三季報也利于節(jié)后市場上漲。

光大證券推薦兩條主線，首先是基建主線的投資機會，“隨著政策的逐步發(fā)力，基建相關(guān)主線可能會有較好的投資機會，地產(chǎn)鏈也值得關(guān)注，包括機械、建材、建筑、化工、有色等行業(yè)”。其次，其認為可繼續(xù)關(guān)注成長板塊，推薦新能源以及相關(guān)的設(shè)備、材料等行業(yè)，而科技行業(yè)在經(jīng)歷了前期調(diào)整之后或許也將有值得關(guān)注的機會。

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