市場內很弱，市場外很熱鬧！

10月27日晚，云南白藥公告稱，公司前三季度凈利潤24.51億元，同比下降42.38%，其中第三季度凈利潤6.49億元，同比下降63.94%。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤10.46億元，同比下降21.70%。而這筆非經常性損益貌似主要來自交易性金融資產持有期間的公允價值變動損益，該筆損失前三個季度高達15.5億。從該公司中報披露的信息來看，其主要持倉小米、騰訊、恒瑞醫藥等股票，今年以來，這些股票的確跌幅較大。

值得注意的是，中國平安也披露了三季報。該公司第三季度凈利潤236.33億元，同比下降31.2%，其主要原因亦是受資本市場波動影響。

另外，從三季度來看，機構的動作頻頻。高瓴資本已在三季度減持凱萊英、愛爾眼科兩只白馬股，并且再度減持了寧德時代。據悉，這是高瓴方面的正常操作。另一方面，寧德時代的人氣卻是一舉超越貴州茅臺，成為基金頭號重倉股。在周三市場大調整當中，新能源仍是獨樹一幟，這個板塊似乎要取代白酒，成為市場新版“不死鳥”。

云南白藥的“傷”

周三晚間，市值超千億的中藥龍頭云南白藥(000538.SZ)公布三季報。2021年前三季度，公司實現營業收入283.63億元，同比增長18.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤24.51億元，同比下降42.38%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤29.31億元，同比下降7.96%。

其中，2021年第三季度，公司實現營業收入92.79億元，同比增長9.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.49億元，同比下降63.94%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤10.46億元，同比下降21.70%。

從近三個季度云南白藥的業績來看，都受到了一個指標的大幅影響，那就是：非經常性損益。而這筆損益主要來自交易性金融資產持有期間的公允價值變動損益。從三季報來看，該筆損失的規模已經達到了15.5億元之巨。

今年一季度，云南白藥財報中，該筆損失的金額一度高達7.89億元。該公司中報顯示，公允價值變動損失擴大至8.6億元。

那么，云南白藥的公允價值變動來自何方呢？根據2020年年報，云南白藥主要投資小米集團、伊利股份、貴州茅臺、騰訊控股等境內外股票，收益率約為17%。

從其中報來看，依然持有小米集團、伊利股份、騰訊控股、恒瑞醫藥、中國抗體和通威股份等股票和部分債基。而這些股票在三季度大部分出現了大幅殺跌，因此虧損也可想而知。不過，云南白藥的風格似乎偏向長線，因此短期受的傷，仍可能在長期補回來。

值得一提的是，中國平安第三季的業績似乎也受到了資本市場的擾動。據中國平安三季報，2021年前三季度，集團歸屬于母公司股東的營運利潤同比增長9.2%至1187.37億元；歸屬于母公司股東的凈利潤816.38億元，同比下降20.8%，主要受公司對華夏幸福基業股份有限公司(簡稱“華夏幸福”)相關投資資產進行減值計提等調整的影響。

公告顯示，2021年第三季度，集團歸屬于母公司股東的營運利潤369.01億元，同比增長7.3%；歸屬于母公司股東的凈利潤236.33億元，同比下降31.2%，主要受資本市場波動影響。2021年第三季度，公司對華夏幸福相關投資資產的撥備(包括減值計提、估值調整及其他權益調整等)無重大變化。

在該份公告中，提到了受資本市場波動影響。分析人士認為，這個波動可能來自兩方面：一方面是債市的波動，另一方面是上證50和外圍大型中資科技股持續殺跌。

高瓴減持三大白馬

最近，高瓴資本的動作也引人關注。10月26日晚，凱萊英披露2021三季報。高瓴大幅減持，不再出現在前十大流通股東名單中。半年報時，高瓴仍持有凱萊英超220萬股，位居第六大流通股東。按照第十大流通股東的150萬股持股，這意味著高瓴至少減持超70萬股。

從愛爾眼科的股東名單來看。今年三季度，高瓴資本亦從愛爾眼科前十大流通股東名單消失，意味著高瓴資本原有的8200多萬股至少賣出了6000萬股。另一只股票是泰格醫藥，高瓴已經退出前十大流通股東名單，但無法判斷是否為減持。因為二季度末，高瓴的持股量為750萬股。而該公司三季度第九大流通股東持股近800萬股，高瓴也可能是被擠出前十大股東。

最值得關注的當然是寧德時代。10月27日晚間，寧德時代披露三季報。數據顯示，高瓴再度減持寧德時代近220萬股。該公司中報顯示，高瓴曾于該次披露期減持了近800萬股。目前，寧德時代仍是高瓴重倉股，持股比例高達1.83%，按寧德時代的市值計算，高瓴持倉超過240億元。

據悉，這些減持仍是高瓴常規動作。

寧德時代人氣超茅臺

10月27日，寧德時代晚間公告，公司前三季度凈利潤77.51億元，同比增長130.9%，其中第三季度凈利潤32.67億元，同比增長130.16%。可以說，這份成績單略超預期。

更值得一提的是，據剛剛披露完畢的公募基金三季度報告，寧德時代的人氣一舉超越了貴州茅臺，成為基金頭號重倉股。來自天相的統計數據顯示，共有1225只基金重倉持有寧德時代，截至三季度末持倉市值高達1171億元。1217只基金重倉持有貴州茅臺，持倉市值為1092億元。

周三市場大幅殺跌，新能源賽道卻持續堅挺。這其中，寧德時代、比 亞迪等股票功不可沒，也反應出市場對于這條賽道的堅持。而從寧德時代的業績來看，的確也配得上資金的支持。

不過，這條賽道并非沒有邏輯缺陷，產能就是一個非常大的問題。這一點可以從廣匯汽車的業績就可以看出來。該公司亦于10月27日晚間披露三季報，第三季度實現營業收入372.12億元，同比下滑11.71%；凈利潤1.2億元，同比下滑85.19%。廣匯汽車稱，報告期內芯片短缺，新車供應緊張，新車銷量同比下降，致使公司整體業務受到影響。因此，從目前的情況來看，儲能可能才是寧德時代們最大的依仗。

關鍵詞： 云南白藥 三大 減持