今年以來，新能源汽車的大火讓鋰礦成了“香餑餑”，引得不少公司斥巨資滿世界圈礦。

和鋰礦類似，光伏產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展也讓石英巖礦成為了緊俏貨，產(chǎn)業(yè)鏈上的公司也在加緊布局。10月27日，福萊特（601865.SH）發(fā)布公告稱，公司擬以36.5億元（以下均指人民幣）拿下兩宗石英巖采礦權(quán)。

10月28日，該公司的股價(jià)直接高開4.72%，盤中最高漲幅一度達(dá)到6.65%，不過此后股價(jià)有所回落。截至收盤，福萊特最終上漲2.79%，報(bào)收53.36元/股，最新總市值為1145.58億元。

福萊特斥巨資布局上游礦產(chǎn)

福萊特的前身耐幫經(jīng)貿(mào)成立于1998年，主營玻璃產(chǎn)品貿(mào)易；2006年起，該公司開始涉足光伏玻璃，本世紀(jì)初光伏玻璃技術(shù)受海外封鎖的背景下，福萊特成功研發(fā)出符合國際標(biāo)準(zhǔn)的光伏玻璃并量產(chǎn)，打破國外巨頭技術(shù)壟斷，成為國內(nèi)第一家、全球第四家取得瑞士SPF認(rèn)證的光伏玻璃企業(yè)。

目前，該公司的主營業(yè)務(wù)為光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及玻璃用石英礦的開采和銷售。不過，2021年上半年數(shù)據(jù)顯示，光伏玻璃貢獻(xiàn)了福萊特82.54%的收入和86.4%的利潤，是公司最主要的產(chǎn)品。

具體來看此次買礦的情況，該公司與鳳砂礦業(yè)訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，福萊特同意以對(duì)價(jià)不超過36.5億元從鳳砂礦業(yè)收購大華東方礦業(yè)和三力礦業(yè)的全部股權(quán)。收購?fù)瓿珊?，?biāo)的公司將成為上市公司的全資附屬公司。

而上述標(biāo)的核心資產(chǎn)為大華礦業(yè)鳳陽縣府城鎮(zhèn)城河南路玻璃用石英巖采礦權(quán)和三力礦業(yè)鳳陽縣大廟鎮(zhèn)玻璃用石英巖采礦權(quán)。

其中，大華礦業(yè)擁有1宗生產(chǎn)規(guī)模為50萬噸/年的采礦權(quán)，證號(hào)為C3490002020037130149488玻璃用石英巖采礦權(quán)，目前大華礦業(yè)已具備了年開采200萬噸的開采能力；三力礦業(yè)擁有1宗生產(chǎn)規(guī)模為190萬噸/年的采礦權(quán)，即證號(hào)為C3400002010127140109771玻璃用石英巖采礦權(quán)。

不過，截至交易預(yù)案出具日，大華礦業(yè)生產(chǎn)規(guī)模為200萬噸/年采礦許可證的變更手續(xù)仍在辦理過程中。

據(jù)悉，大華礦業(yè)鳳陽縣府城鎮(zhèn)城河南路玻璃用石英巖資源儲(chǔ)量為2084.3萬噸；三力礦業(yè)鳳陽縣大廟鎮(zhèn)玻璃用石英巖采礦權(quán)保有儲(chǔ)量3744.5萬噸。

眾所周知，由于晶體硅電池片機(jī)械強(qiáng)度差，并且其電極很容易受到空氣中的水分和腐蝕性氣體的氧化和銹蝕，使得其在露天環(huán)境中的應(yīng)用受到極大限制，所以通常利用光伏玻璃與背板通過EVA膠膜將電池片密封在中間，之后再安裝鋁邊框與接線盒，由此封裝成太陽能電池組件。因此，從光伏產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，光伏玻璃位于產(chǎn)業(yè)鏈中游，而石英巖礦算是產(chǎn)業(yè)鏈的源頭。福萊特此次算是逆產(chǎn)業(yè)鏈，大幅加碼了上游資產(chǎn)。

供需緊平衡+擴(kuò)產(chǎn)，石英巖成“戰(zhàn)略儲(chǔ)備”

福萊特買礦的動(dòng)作之所以引起了不少人的高度關(guān)注，主要原因在于石英巖礦對(duì)該公司來說具有重要意義。

石英砂是生產(chǎn)光伏玻璃和浮法玻璃的重要原材料之一，占光伏玻璃生產(chǎn)成本約11%，其采購成本的波動(dòng)會(huì)對(duì)上市公司產(chǎn)品成本及業(yè)績(jī)產(chǎn)生比較大的影響。

而根據(jù)智研咨詢的數(shù)據(jù)，2014年以來，我國國內(nèi)石英砂產(chǎn)量總體略低于國內(nèi)需求量，供需維持緊平衡，石英砂的凈進(jìn)口量連年大幅上升。2020年，我國總體石英砂需求量9093萬噸，產(chǎn)量8765萬噸，凈進(jìn)口327.8萬噸。

與此同時(shí)，光伏產(chǎn)業(yè)景氣度正在走高，產(chǎn)業(yè)鏈上的多數(shù)企業(yè)都在積極的擴(kuò)大產(chǎn)能，福萊特也不例外。

目前，該公司處于擴(kuò)產(chǎn)過程中的產(chǎn)能包括：安徽二期日熔化量為1200噸的4條光伏玻璃生產(chǎn)線，據(jù)悉，上半年已投產(chǎn)2條，另外兩條日熔化量為1200噸的光伏玻璃生產(chǎn)線預(yù)計(jì)于2021年下半年陸續(xù)投產(chǎn)；安徽省滁州市鳳陽鳳寧現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)園建設(shè)五座日熔化量為1200噸的光伏玻璃窯爐，預(yù)計(jì)于2022年陸續(xù)投產(chǎn)；除在建產(chǎn)線外，公司可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目及光伏組件玻璃項(xiàng)目共計(jì)9600噸/天。

總體來看，福萊特?cái)U(kuò)產(chǎn)速度較快，預(yù)計(jì)2022年年底公司總體產(chǎn)能超過2萬噸/天。

隨著公司產(chǎn)銷規(guī)模的不斷擴(kuò)大，對(duì)于石英砂的需求也日益增長。

雖然福萊特于2011年即鎖定安徽鳳陽縣石英巖礦7號(hào)礦段的礦砂資源，儲(chǔ)量1800萬噸，但經(jīng)多年的開采運(yùn)營，上述礦山可開采量逐年減少，公司現(xiàn)有礦山儲(chǔ)量有限。

一方面行業(yè)都在持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，石英砂的需求與日俱增；另一方面重要原材料之一的石英砂呈現(xiàn)出供需緊平衡的分局。一時(shí)之間，石英巖礦產(chǎn)資源簡(jiǎn)直成了“戰(zhàn)略儲(chǔ)備”，福萊特斥巨資拿下上述兩宗礦產(chǎn)的開采權(quán)也不難理解。

該公司也在公告中表示，此次交易有助于上市公司提升玻璃用石英巖礦資源的儲(chǔ)量，有助于上市公司保障生產(chǎn)基地的用砂需求和品質(zhì)安全，降低上市公司對(duì)外購石英砂的依賴，降低石英砂原材料波動(dòng)對(duì)上市公司產(chǎn)品成本及業(yè)績(jī)的影響。

與此同時(shí)，大華礦業(yè)和三力礦業(yè)的石英巖礦與上市公司主要生產(chǎn)子公司安福玻璃同處鳳陽，就地開采及加工降低了運(yùn)輸成本，有利于上市公司進(jìn)一步控制生產(chǎn)成本，提高上市公司整體的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和盈利能力。

值得一提的是，根據(jù)粉體技術(shù)網(wǎng)，我國便于開采的低鐵硅砂礦資源主要分布于安徽、廣東、廣西、海南和江蘇等地。而其他的玻璃生產(chǎn)商如信義光能、南玻A、旗濱集團(tuán)等公司也都在低鐵石英砂領(lǐng)域進(jìn)行了布局。

光伏產(chǎn)業(yè)高景氣，福萊特值得期待？

值得注意的是，此次在宣布斥資收購石英巖礦產(chǎn)資源后，不少投資者對(duì)福萊特的未來前景有了更高的期待。

數(shù)據(jù)顯示，2019年以來該公司的業(yè)績(jī)持續(xù)大幅增長。今年前三季度，福萊特的營收同比增長了57.78%至63.37億元，歸母凈利潤更是同比大增111.5%至17.17億元。

有業(yè)績(jī)持續(xù)增長的支撐，該公司的股價(jià)（前復(fù)權(quán)）自2019年2月上市以來已經(jīng)累漲了19.6倍。

展望未來，根據(jù)國際能源署（IEA）的預(yù)測(cè)，到2030年全球光伏累計(jì)裝機(jī)量有望達(dá)到1721GW，到2050年將進(jìn)一步增加至4670GW，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

而光伏玻璃作為晶硅光伏組件生產(chǎn)的必備材料，是太陽能發(fā)電機(jī)的重要組成部分，受益于光伏產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展以及雙玻組件滲透率的不斷提升，光伏玻璃行業(yè)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長趨勢(shì)。根據(jù)Global Industry Analysts的研究報(bào)告，全球太陽能光伏玻璃市場(chǎng)在2020年估計(jì)為76億美元，預(yù)計(jì)到2027年將達(dá)到447億美元的市場(chǎng)規(guī)模，復(fù)合年增長率為28.8%，市場(chǎng)需求持續(xù)增長。

目前，在我國光伏玻璃行業(yè)中，福萊特的市場(chǎng)份額僅次于信義光能，位居第二位，算是雙寡頭之一。該公司本身就具有技術(shù)、規(guī)模等方面的優(yōu)勢(shì)，此次如果順利拿下上游的礦產(chǎn)資源將有助于繼續(xù)提升公司的業(yè)績(jī)和行業(yè)地位。

作者：云知風(fēng)起

關(guān)鍵詞： 兩大 萊特 本色