18元跌到6元、回調70%的情況下介入一只股票，你或許以為至少買在了一個相對底部？股市的殘酷就在于，你永遠不知道底在哪里。

實際情況是，在接下來的1年這只股票一直陰跌，再度腰斬，這個時候你割不割肉？不割肉的話，在接下來的一個季度，股價再一次腰斬。從買入算起，6元最低跌到了1.25元，深度套牢。

這種情況下，還有翻身的可能嗎？

結果是不僅翻身了，而且還暴賺了400%，三年不到狂賺8個億。這就是發生在頂級牛散王新和鋰電牛股江特電機身上的故事。那么王新具體是如何操作的呢？從江特電機三季報往前追溯，一個教科書式的案例呈現在我們眼前。

股價膝蓋斬后建倉

有筑底跡象加倉

2018年是A股中小創為代表的小票深度擠泡沫的一年，股價腰斬者不計其數，最高峰時大股東股票質押爆倉或瀕臨警戒線的上市公司超過700家。

主營汽車生產制造、電機和少量鋰電材料的江特電機也不例外，股價從2017年四季度的18元附近陰跌一年，來到6元附近。當年的經營業績也不佳，從前一年的盈利3億元到巨虧16.6億元。

陰跌一年，調整近70%后，牛散王新出手，建倉1013萬股。以該季度江特電機均價6.46元測算，耗資約6500萬元，王新成為江特電機第十大流通股東。

建倉之后，雖然已深度調整，江特電機在2019年1月繼續下跌15%左右，但隨著春節后整個大盤的反彈，江特電機在2月迅速收復實地，并在3月份維持窄幅震蕩，呈現筑底跡象。王新此時加倉252萬股，以當季均價測算成本約1400萬元，總持股數來到1265萬股，總持股成本約7900萬元。

此時，王新持股市值與持倉成本大致相當。

陰跌三個季度一度腰斬

王新金字塔式補倉

充分調整一年，整固筑底三個月，后面總該有所反彈吧？股市的風險就在于，你永遠不知道底在哪。

2019年二季度，中美貿易摩擦升級，市場整體回調，尤其五一小長假回來，時隔兩年多再一次出現“千股跌停”。江特電機單季也跌去20%，持股被套的王新選擇小幅加倉35萬股，持股來到1300萬股，持股成本約8100萬元。

三季度，江特電機股價還是沒有止跌，繼續跌去18%，王新此時浮虧已在30%左右，他繼續小幅加倉了38萬股，持股數升至1338萬股，持股成本約8300萬元。

四季度，江特電機10月、11月延續跌勢，累計跌幅20%，股價最低3.21元，此時王新所持股份已經腰斬。這個時候，是割肉還是繼續補倉？王新給出的答案是補倉，而且是大幅度補倉。當季他買了362萬股，數量是前兩季的10倍，持股數來到1700萬股，持股成本約9600萬元。12月，江特電機終于短暫反彈約17%，王新有所回血。

再一次腰斬，浮虧過億

至暗時刻到來

2019年12月的反彈并沒有持續性，進入2020年新冠疫情突襲，醫藥產業鏈站上風口。不在風口的江特電機重回跌勢，整個一季度三個月都在跌，分別下跌9%、15%、26%，呈現加速態勢，累計跌幅達到43%。季度末股價已經來到2.15元，比起王新首次建倉價，已經膝蓋斬。

而在連續金字塔式補倉三個季度的情況下，王新的整體持倉再一次腰斬，浮虧至少5000萬元，可以說已經被逼到墻角。怎么辦？

這位頂級牛散果然有一顆大心臟，他給出的答案是繼續大手筆加倉，一次性加倉了1300萬股，比上一季的加倉數擴大三倍，有點孤注一擲的意味。此時，王新總持股數來到3000萬股整，持股成本約1.4億元。

然而，殘酷的市場依然沒有給出正向反饋。

江特電機股價從一季度末的2.15元繼續下跌，5月底最低來到1.25元，繼續跌去42%。王新迎來至暗時刻：1.4億的持股成本，市值僅剩不到4000萬，浮虧過億。事后來看，這正是黎明前的黑暗。

這一次，不知道是因為彈藥不足，還是心理承受力也逼近極限，王新沒有延續金字塔式的補倉法，僅僅小幅加倉170萬股，耗資約300萬元，持股來到3170萬股，持股成本約1.43億元。

終見光明，右側加倉

從第十晉升第四大流通股東

江特電機股價在觸及1.25元的歷史新低后，終于迎來曙光。6月江特電機反彈到1.73元，并由此拉開了長達14個月、狂飆20多倍的史詩級行情。

整個三季度，江特電機股價繼續反彈18%，持股市值有所回升的王新再加倉393萬股，持股來到3563萬股，持股成本約1.5億元。

四季度新能源概念迎來了首輪炒作，鋰電材料價格也開始胎動，江特電機連續大漲，整個四季度漲幅82%，股價來到3.73元。此時，苦熬兩年、不斷補倉的王新終于接近解套的邊緣。此時王新再加倉288萬股，持股來到3842萬股，持股成本約1.58億元。

進入2021年，“雙碳”概念橫空出世，江特電機跟著再蹭了一波，一季度再漲89%，又接近翻倍，股價來到7.03元。王新不僅解套，還浮盈過億，終于熬出了頭。而其繼續加倉406萬股，持有4248萬股，持股成本來到1.8億元。

二季度，半年漲了兩倍多的江特電機進入中場休息，整個三季度微漲約9%，王新又小幅加倉162萬股，持股來到4410萬股，持股成本約1.92億元，已經從最初的第十大流通股東買成了第四大流通股東。

一舉暴賺8億，收益率超400%

加倉10個季度后開始減倉

2021年三季度，新能源概念迎來第二輪炒作，鋰電概念又首當其沖，集體狂飆突進。江特電機先是作為鋰電材料概念持續走強，后期又因鋰礦概念持續被追捧，成為當季鋰電股最耀眼的龍頭。

整個三季度江特電機幾乎沒有回調地一路上漲，期間收出過13個漲停，7月一個月漲了137%，8月再漲43%，9月再漲25%一度沖到32.6元，隨后有所回調，整個三季度漲了204%，而從2020年5月的低點1.25元算起，漲幅達到25倍。

此時，王新終于結束長達10個季度的持續加倉旅程，變為減倉142萬股。以三季度均價計算，套現2297萬元，仍持有4268萬股，以三季度末股價計算市值9.99億元，較之不到2億的持股成本，王新收益率超過400%，凈賺超8億元。

10月以來，江特電機股價大幅震蕩，至10月29日微跌1.81%，這位牛散四季度如何操作？只能待今年年報出來才能見分曉。

關鍵詞： 膝蓋 股民 狂賺