今日，南嶺民爆突然封死跌停。截至收盤，該股報(bào)18.54萬元，總市值68.8億元。值得一提的是，此前南嶺民爆剛剛收獲八個(gè)漲停板，堪稱“妖股”。

披露重組預(yù)案

南嶺民爆此前能夠收獲八個(gè)漲停板，與此前公司披露的重組預(yù)案不無關(guān)系。

南嶺民爆11月2日晚間披露，擬向葛洲壩、攀鋼集團(tuán)以及93名自然人發(fā)行股份購買易普力全部股權(quán)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)中國能建分拆易普力重組上市。

據(jù)悉，南嶺民爆主要從事于民爆器材、軍品的生產(chǎn)、研發(fā)與銷售，提供工程爆破服務(wù)等業(yè)務(wù)，產(chǎn)品市場已經(jīng)布局華南、西南、西北等區(qū)域。

而易普力是葛洲壩旗下的民爆企業(yè)，其規(guī)模遠(yuǎn)超南嶺民爆。是目前國內(nèi)從事現(xiàn)場混裝炸藥生產(chǎn)和爆破施工“一體化”服務(wù)規(guī)模最大的專業(yè)化公司，國內(nèi)市場分布重慶、新疆、四川、廣西、湖北等二十多個(gè)省(區(qū))，國際市場分布東南亞、非洲等地區(qū)。

值得一提的是，該交易完成后，南嶺民爆的控股股東將變更為葛洲壩，間接控股股東為中國能建，實(shí)際控制人將變更為國務(wù)院國資委。

打造民爆行業(yè)龍頭上市企業(yè)

資料顯示，易普力目前擁有工業(yè)炸藥許可產(chǎn)能38.65萬噸、工業(yè)雷管生產(chǎn)許可能力1.06億發(fā)，現(xiàn)場混裝炸藥所占比例約60%，工業(yè)炸藥許可產(chǎn)能規(guī)模行業(yè)排名第四。

當(dāng)然，南嶺民爆的行業(yè)地位也不差。今年前三季度，南嶺民爆實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.4億元，同比減少8.45%；凈利潤和扣非后凈利潤分別為3389.45萬元、2098萬元，同比變動(dòng)7.52%、20.66%。這兩者在民爆行業(yè)的地位都不容小噓，此次交易堪稱是“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手”。

南嶺民爆表示，本次交易完成后，上市公司炸藥許可產(chǎn)能將達(dá)到近56萬噸，工業(yè)雷管許可產(chǎn)能將達(dá)到2.84億發(fā)，，特別是其整體混裝炸藥產(chǎn)能將符合工信部30%的要求。而南嶺民爆也將成為民爆行業(yè)產(chǎn)能規(guī)模第一的上市公司，有效避免了包裝炸藥許可產(chǎn)能核減風(fēng)險(xiǎn)，其規(guī)模優(yōu)勢及行業(yè)競爭優(yōu)勢將更加的明顯。

而兩者所要共同發(fā)力的方向?qū)儆谲姽ば袠I(yè)，目前正處于政策利好期。我國“十四五”規(guī)劃就明確提出我國將力爭實(shí)現(xiàn)2027年建軍百年奮斗目標(biāo)，而軍工行業(yè)有望迎來新的快速發(fā)展期。

此外，民爆行業(yè)是國家特許經(jīng)營的行業(yè)之一。民爆器材廣泛應(yīng)用于礦山開采及能源建設(shè)、建筑、交通建設(shè)、農(nóng)林水利建設(shè)、地震勘探及國防建設(shè)等領(lǐng)域，因此國家對此行業(yè)的剛性需求激增。

近年來國家也正在積極推進(jìn)民爆行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，技術(shù)進(jìn)步和安全生產(chǎn)。在產(chǎn)業(yè)政策的引領(lǐng)下，我國民爆行業(yè)企業(yè)數(shù)量不斷壓縮，一批中小產(chǎn)能被淘汰，行業(yè)企業(yè)積極開展重組整合，市場集中度不斷提升。

而南嶺民爆與行業(yè)龍頭易普力進(jìn)行重組，也是為了順應(yīng)行業(yè)集中發(fā)展的大趨勢，旨在打造民爆行業(yè)龍頭上市企業(yè)。

因此，在軍工行業(yè)高景氣度背景下，受到兩者強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手的影響，南嶺民爆接連走出8個(gè)漲停板，19個(gè)交易日累計(jì)漲超130%。

為何今日會(huì)封跌停板？

隸屬于高景氣的軍工行業(yè)的南嶺民爆，同時(shí)又能夠響應(yīng)行業(yè)集中度提升的大趨勢，為什么南嶺民爆會(huì)突然反轉(zhuǎn)，8個(gè)漲停板后，竟走出跌停板？

事實(shí)上，投資者對于軍工板塊的投資信心一直都不是很高。主要是在不少投資者看來，軍工板塊不是以盈利為目的的。

其次，相比于其他行業(yè)沒有可跟蹤的高頻數(shù)據(jù)，在研究相關(guān)軍工企業(yè)的時(shí)候，只能夠是通過季報(bào)、中報(bào)等披露的財(cái)務(wù)報(bào)表來確認(rèn)業(yè)績增長是否可持續(xù)，因此無形中便加大了投資的風(fēng)險(xiǎn)。

且自從十四五規(guī)劃發(fā)布后，市場對軍工板塊的行情更多的是由事件題材驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向業(yè)績驅(qū)動(dòng)的觀點(diǎn)，而許多軍工企業(yè)的現(xiàn)金流也已經(jīng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，業(yè)績并沒有想象中那么好。近期南嶺民爆的暴漲更多也是受重組事件的影響。

另一方面，公司近期漲幅過大，股價(jià)明顯偏離了均線，從估值角度來看，目前相對較貴。在南嶺民爆股價(jià)瘋漲之時(shí)，公司還曾多次發(fā)布股票異動(dòng)的公告，提示廣大投資者理性投資，注意風(fēng)險(xiǎn)。

雖然注入相對優(yōu)秀的資產(chǎn)有利于提升公司的整體經(jīng)營狀況，但目前公司的經(jīng)營現(xiàn)狀還未改善，只是一個(gè)預(yù)期。這也說明了當(dāng)前股價(jià)波動(dòng)更多的是投資者受重組事件影響，僅僅是情緒使然。

不過，需要指出的是，在政策方面，國家鼓勵(lì)民爆行業(yè)整合。在政策的長期引領(lǐng)下，預(yù)計(jì)未來民爆行業(yè)集中度將繼續(xù)提升。

關(guān)鍵詞： 南嶺 跌停 生了