備受關(guān)注的“創(chuàng)業(yè)板一哥” 寧德時(shí)代調(diào)整天價(jià)融資方案，募資金額較原定計(jì)劃下調(diào)了132億元。

下調(diào)募資總額

15日晚間寧德時(shí)代發(fā)布公告，對(duì)此前披露定增方案的募集資金總額及用途進(jìn)行了調(diào)整。定增募資總額由原先的不超582億元調(diào)整至不超450億元，下調(diào)了132億元。

而募投項(xiàng)目則直接取消了36.1億元的寧德時(shí)代湖西鋰離子電池?cái)U(kuò)建項(xiàng)目(二期)以及93億元的補(bǔ)充流動(dòng)資金，且將寧德蕉城時(shí)代鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目(車?yán)餅稠?xiàng)目)擬使用募集資金金額縮減了8億元。

對(duì)于調(diào)整的原因，寧德時(shí)代稱，目的在于提高資金使用效率，將募集資金集中投資于產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目和研發(fā)項(xiàng)目，同時(shí)綜合考慮了投資項(xiàng)目規(guī)模、公司財(cái)務(wù)情況等因素。

值得一提的是，就在3個(gè)月前的8月12日晚間，寧德時(shí)代發(fā)布了582億元定增募集計(jì)劃。彼時(shí)，便引發(fā)了市場(chǎng)巨大的爭(zhēng)議。

“582億元”這一數(shù)字，不但超過(guò)了寧德時(shí)代2020年503億元的營(yíng)業(yè)收入，而且若該方案過(guò)會(huì)，將成為A股史上民企最大定增募資金額。

資料顯示，截至今年6月30日，寧德時(shí)代持有貨幣資金746.87億元，而距離上一次定增196.18億元資金到位日還不滿18個(gè)月。

而監(jiān)管層也因上述大規(guī)模的融資計(jì)劃，向?qū)幍聲r(shí)代發(fā)出了“靈魂拷問(wèn)”，質(zhì)疑其是否存在“過(guò)度融資的情形”。對(duì)此，寧德時(shí)代發(fā)布了長(zhǎng)達(dá)70多頁(yè)的公告稱，公司融資是必要的，不存在過(guò)度融資。

不過(guò)，市場(chǎng)對(duì)此回應(yīng)并不買賬。近期還有市場(chǎng)人士表示，寧德時(shí)代明年裝機(jī)量最多達(dá)260-270GWh，并不能夠達(dá)到此前券商對(duì)寧德時(shí)代2022年裝機(jī)量預(yù)期提高到350GWh的預(yù)測(cè)目標(biāo)，并質(zhì)疑其股價(jià)被高估。

而此次下調(diào)募資額度或是對(duì)市場(chǎng)質(zhì)疑的另一種回應(yīng)。不少業(yè)內(nèi)人士也表示，此次調(diào)低募資總額目的或是為了降低過(guò)會(huì)難度。為了寧德時(shí)代未來(lái)能夠更好的增量擴(kuò)產(chǎn)，保證其行業(yè)地位和市占率。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化

眾所周知，以特拉斯、寧德時(shí)代為代表的新能源企業(yè)，已經(jīng)開(kāi)啟了一個(gè)新的時(shí)代。根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，全球汽車電動(dòng)化滲透率由2015年0.8%增長(zhǎng)到2020年的4.1%。2021年1-9月中國(guó)新能源車滲透率達(dá)11.6%，2021年9月新能源車單月滲透率達(dá)17.3%。

在新能源行業(yè)的高景氣度和新能源市場(chǎng)未來(lái)高增長(zhǎng)的背后，動(dòng)力電池作為新能源汽車價(jià)值鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和核心部件，行業(yè)的海內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)進(jìn)入白熱化的階段。

GGII數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年全球動(dòng)力電池出貨量為186GWh，同比增長(zhǎng)45.3%；GGII數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)2025年全球新能源汽車滲透率將提升至20%以上，動(dòng)力電池出貨量將達(dá)到1,100GWh，正式邁入“TWh”時(shí)代。

當(dāng)前，動(dòng)力電池行業(yè)的海內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)進(jìn)入白熱化階段，因此當(dāng)下籌備資金擴(kuò)充產(chǎn)能成了當(dāng)務(wù)之急。此次寧德時(shí)代進(jìn)行“大瘦身”，調(diào)低募資總額目的或是為了降低過(guò)會(huì)難度。

強(qiáng)敵環(huán)伺，寧德時(shí)代必須往前跑

事實(shí)上，寧德時(shí)代雖然在全球處于領(lǐng)先地位，但并無(wú)絕對(duì)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。截至2021年上半年，寧德時(shí)代雖然在全球的市占率為30.1%，超過(guò)LG能源躍居第一，后者為24.8%，但是兩者之間的差距并不明顯。

與此同時(shí)，排在身后的LG已經(jīng)開(kāi)始大動(dòng)作。據(jù)悉，LG新能源計(jì)劃將通過(guò)上市融資100億美元，有望刷新韓國(guó)最大IPO紀(jì)錄，此外LG還謀求在美國(guó)上市，在規(guī)劃中，LG能源2025年產(chǎn)能將提升至430GWh。

作為寧德時(shí)代全球范圍內(nèi)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，LG新能源成功IPO上市后必定會(huì)對(duì)寧德時(shí)代的動(dòng)力電池龍頭地位發(fā)起沖擊，寧德時(shí)代時(shí)刻面臨被趕超的危險(xiǎn)。

除了強(qiáng)敵LG以外，國(guó)內(nèi)外電池企業(yè)紛紛通過(guò)首發(fā)、定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、港股配售、私募融資等方式進(jìn)行了多輪融資，相應(yīng)用于產(chǎn)能擴(kuò)張等，以滿足不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。

例如，比亞迪年內(nèi)在H股兩次融資額分別為138億港元和299億港元；中航鋰電、蜂巢能源在年內(nèi)通過(guò)私募融資總額均超過(guò)了百億元。

資料顯示，寧德時(shí)代在2020年、2021年1-6月全球動(dòng)力電池裝機(jī)量的市場(chǎng)份額分別為25%、30%，市場(chǎng)份額逐漸上升。截止今年上半年，寧德時(shí)代累計(jì)研發(fā)投入已經(jīng)超過(guò)了140億元，在鈉離子電池、長(zhǎng)壽命電池、高比能電池等領(lǐng)域有關(guān)鍵突破。

但是在強(qiáng)敵環(huán)伺以及動(dòng)力電池的需求猛增背景下，寧德時(shí)代未來(lái)想要保持技術(shù)領(lǐng)先，顯然更需要不斷地加大投入。而此次450億的融資或?yàn)槠鋮⑴c全球新能源賽跑中的重要一環(huán)。通過(guò)資金的投入，此次定增所規(guī)劃項(xiàng)目順利投產(chǎn)，或?qū)⒆寣幍聲r(shí)代在原先規(guī)劃產(chǎn)能的基礎(chǔ)上再次翻倍。

不過(guò)，還需要指出的是，盡管寧德時(shí)代調(diào)整了定增方案，但該方案仍需經(jīng)過(guò)深交所審核通過(guò)、證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)后方可實(shí)施。而在寧德時(shí)代定增方案等待過(guò)會(huì)之際，強(qiáng)敵LG、比亞迪的融資速度亦在加速。

總而言之，寧德時(shí)代隨時(shí)都有被趕超的風(fēng)險(xiǎn)，而此次定增是必要的，這也是寧德時(shí)代一場(chǎng)不能輸?shù)?ldquo;戰(zhàn)役”。

關(guān)鍵詞： 寧德 時(shí)代