智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中孚信息(300659.SZ)“增持”評(píng)級(jí)及盈利預(yù)測(cè)，2021-23年EPS為1.62/2.49/3.39元，考慮到自監(jiān)管平臺(tái)進(jìn)一步打開(kāi)公司中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間，目標(biāo)價(jià)上調(diào)至77.5元，對(duì)應(yīng)PE為47.84/31.12/22.86倍。

國(guó)泰君安主要觀點(diǎn)如下：

公司信創(chuàng)防護(hù)業(yè)務(wù)市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)顯著，產(chǎn)品線持續(xù)豐富將推動(dòng)單機(jī)價(jià)值量企穩(wěn)回升。

自2020年黨政信創(chuàng)招投標(biāo)規(guī)?；瘑?dòng)以來(lái)，公司主要信創(chuàng)防護(hù)產(chǎn)品市占率為行業(yè)第一。公司信創(chuàng)產(chǎn)品線不斷豐富，四期目錄新增入圍11款產(chǎn)品達(dá)到28款，將帶動(dòng)單機(jī)價(jià)值量在2021年企穩(wěn)回升，特殊行業(yè)信創(chuàng)規(guī)模化展開(kāi)將推動(dòng)防護(hù)業(yè)務(wù)保持較快增長(zhǎng)。

下游客戶及檢查對(duì)象的雙擴(kuò)容驅(qū)動(dòng)檢查檢測(cè)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。

自等保2.0落地以來(lái)，公司檢查檢測(cè)業(yè)務(wù)下游客戶快速拓展至電力、金融等重要行業(yè)，目前已經(jīng)落地國(guó)家電網(wǎng)、建設(shè)銀行等頭部客戶;同時(shí)公司數(shù)據(jù)庫(kù)檢查工具、無(wú)線信號(hào)檢查工具等新列裝國(guó)家保密局檢查裝備目錄，將帶來(lái)后續(xù)采購(gòu);二者共同推動(dòng)檢查檢測(cè)業(yè)務(wù)發(fā)展提速。

監(jiān)管平臺(tái)建設(shè)空間再提高，未來(lái)落地有望超預(yù)期。

該行預(yù)計(jì)十四五期間行政監(jiān)管平臺(tái)建設(shè)規(guī)模將達(dá)到40-60億元，自監(jiān)管平臺(tái)新增建設(shè)規(guī)模將達(dá)到100-150億元，建設(shè)空間再次提高。公司目前在行政監(jiān)管平臺(tái)上市占率遙遙領(lǐng)先，具備較強(qiáng)的技術(shù)壁壘，未來(lái)自監(jiān)管平臺(tái)的業(yè)務(wù)落地有望超預(yù)期。

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情影響政府IT預(yù)算的風(fēng)險(xiǎn)，信創(chuàng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞： 增持 國(guó)泰君安 目標(biāo)價(jià)