年關(guān)將至，雙十一電商爆賣疊加接踵而至的雙十二、元旦、春節(jié)，讓包裝用紙進(jìn)入需求旺季，由于原材料、能源等成本維持高位，各紙企掀起今年第二波漲價潮。目前各大紙企紛紛漲價。業(yè)內(nèi)分析，下半年是造紙行業(yè)的傳統(tǒng)銷售旺季，各類原材料依舊維持高位，紙價預(yù)計(jì)會繼續(xù)震蕩上行。而隨著紙價的頻繁提價，造紙行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的博弈或?qū)⒓觿　?/p>

頭部紙企攜手提價 全國近50家紙廠齊漲

進(jìn)入11月，作為造紙業(yè)龍頭的玖龍紙業(yè)宣布，自11月16日起東莞、泉州、太倉、天津、重慶以及沈陽基地的瓦楞紙、白板紙等，在目前價格基礎(chǔ)上上調(diào)100元/噸。11月27日，秦皇島金茂源紙業(yè)、沙河縣錦新紙業(yè)、柏鄉(xiāng)縣錦寶石新材料、柏鄉(xiāng)縣森昌紙業(yè)等紙企宣布漲價。

11月30日，玖龍、山鷹、理文帶頭領(lǐng)漲，山東江浙福建大面積跟漲，華北地區(qū)湖南河南集中上漲30-50，華南地區(qū)零星紙廠補(bǔ)漲。近兩日，全國各地區(qū)累計(jì)近50家紙企齊漲，其中玖龍系太倉基地部分上調(diào)50，A級紙報(bào)價2370元/噸；玖龍牌芯紙45-70克上漲100元，其他牛卡芯紙上漲50元。山鷹系湖北基地上調(diào)30元/噸，B級報(bào)價2480元/噸；理文系九江基地上調(diào)30元/噸，一級紙報(bào)價2500元/噸等。

除了玖龍紙業(yè)一天連發(fā)六份漲價函引發(fā)市場關(guān)注、山鷹紙業(yè)同時發(fā)布調(diào)價函和停機(jī)函給行業(yè)帶來不少議論外，文化紙行業(yè)頭部企業(yè)APP(中國)、太陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、博匯紙業(yè)以及金光紙業(yè)接連發(fā)布漲價函，提價范圍在200元/噸至300元/噸之間，多數(shù)企業(yè)從12月1日開始實(shí)行。其中，太陽紙業(yè)本月連續(xù)兩次上調(diào)了文化紙產(chǎn)品出廠價。據(jù)百川盈孚監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，目前文化紙價格約為5800元/噸，此輪提價后在6000元/噸左右。

談及近日紙業(yè)巨頭紛紛發(fā)布漲價函，業(yè)內(nèi)人士指出，此前紙漿價格經(jīng)歷了長達(dá)8個月的回調(diào)，漿價跌落到歷史低位附近并獲得支撐，隨著低位補(bǔ)庫行為的增多配合海外供應(yīng)端的消息，紙廠才會提出此輪提價。雖然近期原材料、能源價格的確穩(wěn)中有降，但對紙企來說，生產(chǎn)運(yùn)營成本仍舊較高，特別是紙漿價格仍在緩慢上漲，因此文化紙價短期內(nèi)沒有下降空間。興業(yè)證券分析認(rèn)為，從基本面來看，文化紙進(jìn)入2022年春季教輔教材招投標(biāo)及生產(chǎn)階段，需求邊際有所改善，同時由于前期利空基本出盡，伴隨進(jìn)口紙減少、需求邊際改善、成本逐步緩解；建議關(guān)注產(chǎn)能擴(kuò)張確定性較強(qiáng)、綜合實(shí)力突出的文化紙龍頭太陽紙業(yè)等。中信期貨則表示，文化紙?jiān)?022年并不存在確定性的需求拉動增長，但由于2021年受到的沖擊較大，因此明年最為普遍的或許是需求的正常修復(fù)增長。同時考慮到文化紙目前庫存高筑的問題，預(yù)計(jì)下半年會好于上半年。

紙漿期貨“11連陽” 造紙板塊大幅拉升

多家上市紙企的“組團(tuán)漲價”無疑給紙張市場加了把火。值得注意的是，紙價雖然一直上漲，但受能耗雙控及原材料成本上漲等影響，造紙板塊第三季度業(yè)績并不理想，股價也一直處于低位。數(shù)據(jù)顯示，第三季度造紙板塊整體營收及凈利潤增速有所回落，收入為493億元，同比增長17.4%；凈利潤則為25億元，同比下降12.7%。另據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，紙業(yè)概念12家公司中，有9家公司今年3季度銷售毛利率較去年出現(xiàn)不同程度下降。其中晨鳴紙業(yè)和太陽紙業(yè)三季度業(yè)績環(huán)比均明顯下滑。

不過，隨著紙價瘋狂的漲勢，造紙板塊也終于隨行就市，近一月開始持續(xù)上漲，板塊漲幅超8%。現(xiàn)貨價格上，上周國內(nèi)市場紙漿最高報(bào)5210元/噸，較更早前一周的4490元/噸低點(diǎn)上漲16.04%。期貨方面，11月30下午收盤，紙漿期貨漲2.48%。昨夜23:00夜盤收盤，紙漿再度漲超3%突破5800元/噸大關(guān)。12月1日，紙漿主力迎來“11連陽”，近期累計(jì)漲幅達(dá)到20%。截止今日午間，紙漿主力合約再度大漲超%，最新報(bào)價接近6000元/噸大關(guān)。

紙漿基本面上，據(jù)了解，2021年國內(nèi)外新增紙漿產(chǎn)能592萬噸，中國2021年紙漿新增產(chǎn)能257萬噸，多為漿、紙一體化產(chǎn)能的投放，預(yù)計(jì)2021年中國紙漿產(chǎn)量將增加4.67%。市場分析表示，目前紙漿基本面仍是需求淡季，此輪上漲是在需求逐步趨穩(wěn)基礎(chǔ)上，由于突發(fā)事件驅(qū)動帶來的上漲。預(yù)計(jì)本輪紙漿2201合約的反彈高度為5700―5900元/噸。

市場方面，12月1日，受多家紙企組團(tuán)提價消息影響，造紙板塊大幅拉升，領(lǐng)漲兩市。截至午間，民豐特紙(600235.CN)、岳陽林紙(600963.CN)、翔港科技(603499.CN)、恒豐紙業(yè)(600356.CN)等多股漲停，青山紙業(yè)(600103.CN)漲逾6%，宜賓紙業(yè)(600793.CN)、景興紙業(yè)(002067.CN)、博匯紙業(yè)(600966.CN)、晨鳴紙業(yè)(000488.CN)等多股漲超5%。

關(guān)鍵詞： 紙漿 板塊 期貨