12月1日，鋰電設備供應商利元亨（688499.SH）發布公告稱，公司中標蜂巢能源科技有限公司湖州一期、湖州二期、遂寧一期、遂寧二期、馬鞍山三期、南京二期、鹽城、上饒、金壇等基地鋰電設備項目，中標金額合計約8.76億元。

在二級市場，12月2日，利元亨股價307.23元，小幅上漲0.27%，最新總市值270.4億元。值得一提的是，今年7月1日，利元亨剛登陸科創板上市交易，截至目前累計漲幅60.28%。

01中標蜂巢能源8.76元大單

實際上，今年以來，利元亨已多次中標蜂巢能源項目。2021 年 7 月公司中標蜂巢能源歐洲項目1633.99萬歐元（約合 1.25 億 元人民幣）；8月公司中標蜂巢湖州等基地項目，合計約15.45億元。再加上本次中標的8.76 億元，2021年以來，利元亨與蜂巢能源新簽訂單合計25.46億元，約占公司2020年總營業收入的178%。

利元亨表示，本次中標有利于公司在新能源動力電池領域的業務拓展，提高公司收入規模及盈利能力，預計將對公司未來年度的經營業績產生積極影響。

蜂巢能源作為動力電池新晉的“生力軍”，其發展勢頭相當迅猛。2021年1-10月，蜂巢能源動力電池裝機量約1731.5MWh,同比增長680%,增速位居動力電池TOP10陣營第一。

與此同時，蜂巢能源正積極擴產。2020年末至今，蜂巢能源已在德國薩爾州(24GWh)、四川遂寧(20GWh)、四川成都(60GWh)、浙江湖州(20GWh)、安徽馬鞍山(28GWh)、南京溧水(15GWh)、江蘇常州金壇(40GWh)、江蘇鹽城(22GWh)設立基地，規劃新增產能達229GWh。

當前，利元亨已經與蜂巢能源建立了全球戰略合作關系，隨著蜂巢能源的大規模擴產項目落地，利元亨作為鋰電設備供應商，或有望充分受益。

02 乘新能源春風，動力鋰電設備訂單爆發

公開資料顯示，利元亨成立于2014年，主要從事智能制造裝備的研發、生產及銷售，為鋰電池、汽車零部件、ICT 等行業的國內外知名企業提供高端裝備和數智整廠解決方案。

鋰電池設備板塊（主要是消費類鋰電）的營收是利元亨的主要增長引擎。數據顯示，2018-2020年，利元亨鋰電池制造設備收入占比分別為90.01%、87.46%和84.03%。

近兩年，隨著新能源汽車產銷持續創新高，鋰電池行業需求量猛增，業內掀起了一輪動力電池擴產大潮，而擴充產能意味著需要大量購買設備打造生產線，利元亨作為頭部鋰電設備廠商，有望率先“吃肉”。

2021年以來，利元亨動力鋰電設備訂單呈現爆發式增長。截至2021年8月25日，其鋰電在手訂單金額為45.54億元。其中動力類設備訂單27.84億元（含稅），占鋰電領域在手訂單61.13%，消費類鋰電在手訂單金額為17.70億元（含稅），占比39%。據東吳證券預計，利元亨2021全年新簽訂單約60億元，相當于2020年收入的4倍。

在動力電池領域，利元亨還是比亞迪的優選供應商，同時已經與寧德時代、國軒高科、欣旺達、力神、中航鋰電等全球知名廠商都建立了長期穩定的合作關系。

東吳證券表示，受益于行業的高景氣度，利元亨動力鋰電設備訂單充足，看好后續動力鋰電設備放量，該業務或有望成為公司業績第二大增長引擎。

03 利元亨業績潛力大？

從業績表現來看，近些年，利元亨無論是營收還是凈利潤都保持較高增長。

財報顯示，公司營業收入由2016年的2.29億元增加至2020年的14.3億元，年復合增長率為58.1%；歸母凈利潤由2016年的0.13億元增加至2020年的1.40億元，年復合增長率為82.7%。

2021年前三季度，利元亨實現營收16.58億元，同比增長71.41%；歸母凈利潤1.569億元，同比增長71.36%。

針對業績的增長，利元亨表示，主要是近年來軟包消費鋰電池龍頭企業新能源科技產能擴張迅速，公司向其供貨的設備，包括新產品如電芯制造設備、新型電芯檢測設備等在本報告期內得到其量產驗證，銷售收入增幅較大。

目前，利元亨積極拓展鋰電池全鏈條工藝設，在鋰電領域已形成“專機+工段線（整線）+數智整廠解決方案”的布局。另外，公司還是國內少數具備動力電池電芯裝配、電池模組組裝及箱體Pack整線智能成套裝備研發制造能力的廠商之一。

值得一提的是，在消費鋰電池領域，利元亨長期深度綁定全球消費鋰電池龍頭ATL（市占率全球第一），近年來，利元亨來自ATL的收入占比達70%。

據悉，ATL（新能源科技）與寧德時代擬設立兩家合資公司，投資總額140億元，按設備投資占60%進行估算，設備投資約84億元。隨著ATL與寧德時代合資公司的投資項目落地，有望給利元亨帶來可觀收益。

此外，利元亨在全球布局也卓有成效，公司自2014年開始與歐洲企業合作，長期海外客戶份額目標達30-40%。

不少機構認為，從發展趨勢來看，鋰電設備行業已經進入成長新周期，各鋰電池廠商正大力擴張產能，而設備公司具備稀缺性估值溢價，將隨著擴產高峰逐漸顯現。

上海證券表示，在大客戶加持以及技術與產能升級下，利元亨鋰電設備業務有望逐步打開發展空間。

關鍵詞： 億元 蜂巢 熱點