近日，牧原股份旗下子公司商業承兌匯票逾期一事鬧得沸沸揚揚。12月7日晚間，牧原股份公告稱相關商票已全部兌付完畢。這只是當前商票違約風險頻發的一個側寫。在深受調控政策影響的房地產行業，商票違約早已屢見不鮮。前有華夏幸福商票逾期，近期又有陽光100等房企出現票據兌付困難。

事實上，經濟下行疊加政策調控雙重壓力下，以企業信用為核心的商票市場正呈現出融資需求與違約風險同時凸顯的特征。銀行作為商票流轉環節重要的中間商，更應做好相關業務的風險識別與防范，防止商票違約波及自身。

商業票據是上下游企業之間一種常見的支付結算工具，市場上最主要的商業票據包括銀行承諾兌付的銀行承兌匯票和由企業承諾兌付的商業承兌匯票。其中，商票簽發靈活，開立成本相對較低，但由于其依賴的是企業信用，對開票企業的償付能力和信用要求較高。

從1995年出臺《票據法》到票交所正式上線，票據從企業支付結算和融資工具，拓展為銀行調劑貸款規模、賺取利差、銀行間融資的工具。目前，銀行已成為商票貼現、轉貼現、質押、保證等業務的主要服務機構。

但在實踐中，一些銀行以賺取利差為目的，視商票為標準化產品進行交易，衍生出“商票自帶直貼行”的市場慣例，即貼現方同時尋找到直貼行與轉貼行(企業)，直貼行接受商票貼現后不支付貼現金額，轉貼行支付貼現金額與中間利差給直貼行，直貼行再將貼現金額發放給貼現方。這類票據交易具有節奏快、頻率高的特點，以至于一些銀行認為其穩賺不賠而忽略業務風險。

要加強商票風險識別與防范，從票據業務的風險根源來看，銀行首先應突出其票據業務服務實體經濟的定位，強調票據承兌、貼現環節貿易背景的真實性，并將貿易背景真實性審核作為風險控制的重要措施。從票據業務的管理來看，鑒于現實中銀行線上票據業務存在風控與交易“兩張皮”現象，故銀行應更加重視線上票據交易所涉及的不同部門之間的配合問題。除此之外，銀行還要做好票據業務的前中后臺分離，其中運營管理部門應從開戶、對賬、印鑒管理、線上票據實物管理等多方面防范操作風險；風險管理部門應從定價、交易對手評級、風險敞口管理等多方面防控信用風險等。

商票具有金額較大且存在追繳困難的問題，過去曾有金融機構爆發“假商票”案，票據業務受到重創，這些教訓在當前商票違約頻發背景下更值得引以為鑒。

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