2021年即將收官，“固收+”基金成為市場年度關注度較高的一類產品，它以較低的波動、相對穩健的回報，為投資者提供了理財替代的一種選擇。

中國產業經濟信息網據招商證券統計，截至今年三季度末，契合穩健理財需求的“固收+”基金的總規模已達2.04萬億元，整體創下歷史新高，同比增長83%。與此同時，被業界公認的“固收+”典范——工銀瑞信基金，旗下固收類基金規模為5271億元，穩居行業前十。

“固收+”基金成年底手心寶

何謂“固收+”基金？

據中國產業經濟信息網了解，“固收+”基金是固收升級版，以中長期穩健收益為目標，以債券等相對穩健的資產為底倉，以少量倉位配置股票或可轉債來增強收益。從投資范圍來看，“固收+”基金可以投資債券和股票等多種產品，相比于純債券或者貨幣基金，具備收益和靈活性較高的優勢。

進入12月份，年底漸近又疊加A股震蕩，市場避險情緒升溫，偏固收類產品更受青睞?！肮淌?”基金更是因其穩定性，解決了低風險偏好投資者所最關注的“痛點”，成為人們的手心寶。

中國產業經濟信息網注意到，今年以來，“固收+”基金年內表現穩健，逾九成斬獲正收益，平均最大回撤僅3.55%。Wind數據顯示，截至11月26日，近三年貨幣基金、純債基金平均收益率分別為6.82%、12.27%，同期近九成“固收+”基金收益率超越純債基金表現。近十年，固收+基金更展現出“+”的優勢，平均收益率達97.35%，區間貨幣基金、純債基金收益率分別為37.05%、61.07%。

從回撤控制及波動表現來看，“固收+”基金短、中、長期均保持了較穩健的表現，今年以來、過去一年、三年、五年乃至十年的平均最大回撤、平均年化波動率均低于5%，兩大風險指標均明顯優于同期滬深300指數的表現。

“固收+”基金成為人們的手心寶，還體現在首募規模的變化上。從四季度新成立基金結構來看，債券基金占比超36%，遠超今年一季度和三季度。四季度以來成立的“固收+”公募產品數量及規模均占據同期新發公募基金的五分之一，發行規模超過500億元?！肮淌?”發行火熱的同時，“固收+”基金總管理規模也水漲船高。

工銀瑞信打造“固收+”精品

據中國產業經濟信息網最新觀察，頭部基金公司尤其是銀行系基金公司的“固收+”基金業績表現更勝一籌。通過對比可以發現，工銀瑞信基金旗下“固收+”產品穩定性明顯優于同類。其中，工銀雙利債券和工銀產業債作為工銀瑞信基金較早成立的“固收+”精品，風險控制和超額回報能力已成為“固收”的典范。

近三年，工銀瑞信基金旗下17只“固收+”基金區間回報逾15%，9只逾30%，工銀可轉債、工銀可轉債優選近三年回報率分別達66.42%、60.62%，工銀雙債增強區間收益率達47.9%。近十年看，工銀瑞信旗下更有三只固收+基金區間實現了翻倍收益，工銀添頤、工銀雙利債券、工銀四季收益區間收益率分別達154.27%、114.48%和101.17%，充分展示了實力“固收+”的投資能力。不僅年內全部獲得正收益，而且波動率優于同類平均水平。

具體來看，工銀雙利債券成立于2010年8月，在逾11年的運作中展現了強大的穩健運作能力，成立以來最大回撤僅為5.05%，Sharpe（年化）達1.54%，均在同期可比的二級債基中居第一，年化波動率為3.71%，居同類前五，三項指標均顯著優于同類平均表現；工銀產業債成立于2013年3月，至今運作超8年，期間最大回撤僅7.36%，年化波動率為4.04%，Sharpe（年化）為1.46%，同樣遠遠優于同類平均水平，投資穩定性和風險收益性價比優越。

“王牌固收”團隊大咖云集

中國產業經濟信息網注意到，工銀瑞信旗下“固收+”基金（不含今年成立的新基金）成立以來總回報均實現了正收益，平均年化收益率達6.79%，16只年化回報逾7%，其中工銀添頤作為長跑逾10年老牌“固收+”基金，年化回報達10.04%；“五年期陣營”中的工銀可轉債、工銀銀和利，成立以來年化回報均逾9%，工銀新得益年化回報逾8%；“三年期陣營”中的工銀可轉債成立以來平均年化回報達14.97%，工銀聚福同樣取得了9.85%的年化回報。

業內人士分析稱，作為國內首家銀行系基金公司，能夠持續在“固收+”領域打造精品，背后離不開工銀瑞信基金“王牌固收”團隊的保駕護航。其固收團隊匯聚了杜海濤、歐陽凱、何秀紅、趙健、谷衡等投資大咖，團隊凝聚力高、梯隊建設完善，又有張洋、陳涵等中生代、新生代基金經理涌現。老中新三代實力傳承，是工銀瑞信固收團隊實現長期、可持續業績的重要保障力量。

良好穩定的業績回報，讓工銀瑞信固收產品贏得投資者認可，今年以來，工銀瑞信固收規模穩步增加。截至9月末，工銀瑞信固收類基金規模為5271億元，穩居行業前十。

（責任編輯  張麗娜）

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