斥資逾330億元擴(kuò)產(chǎn)！硅料環(huán)節(jié)會(huì)打響價(jià)格戰(zhàn)嗎？）

在行業(yè)大肆擴(kuò)產(chǎn)之后，硅片巨無(wú)霸隆基股份已經(jīng)率先下調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，被不少投資者視為打響了硅料環(huán)節(jié)價(jià)格戰(zhàn)的第一槍！

而在上游的硅料環(huán)節(jié)，龍頭大全能源（688303.SH）依然在投入巨資擴(kuò)大產(chǎn)能，后續(xù)硅料環(huán)節(jié)是否也會(huì)打響價(jià)格戰(zhàn)？

硅料龍頭斥巨資擴(kuò)產(chǎn)

經(jīng)過(guò)關(guān)注光伏行業(yè)的投資者或許知道，在美股市場(chǎng)有一家上市公司叫大全新能源（股票代碼：DQ），而這家公司和在A股上市的大全能源有很深的淵源。

據(jù)悉，2007年大全能源的控股股東開(kāi)曼大全成立，2008年開(kāi)曼大全設(shè)立了重慶大全，而這家重慶大全在成立之初就從事的是高純多晶硅生產(chǎn)和銷售，是國(guó)內(nèi)最早開(kāi)始從事多晶硅業(yè)務(wù)的企業(yè)。

2010年，開(kāi)曼大全在紐交所上市，即是美股的大全新能源（同一個(gè)主體，不同的稱呼）。

2011年2月，開(kāi)曼大全設(shè)立了新疆大全新能源股份有限公司（也就是A股的大全能源），并將重慶大全的多晶硅業(yè)務(wù)逐步全部轉(zhuǎn)移至大全能源。

目前，開(kāi)曼大全除持有大全能源、重慶大全和香港大全股權(quán)以外，無(wú)其他實(shí)質(zhì)性經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。而重慶大全、香港大全并未開(kāi)展實(shí)質(zhì)性經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，大全能源實(shí)際上是開(kāi)曼大全的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主體。

開(kāi)曼大全仍在紐交所掛牌，大全能源則在新三板上市又退市，最終于2021年7月登陸了科創(chuàng)板。

大全能源承接了重慶大全全部的多晶硅業(yè)務(wù)，經(jīng)過(guò)這些年的發(fā)展，現(xiàn)在已成為了多晶硅原料領(lǐng)域數(shù)得著的龍頭之一。

12月20日的公告顯示，這位硅料龍頭又有了大動(dòng)作！

大全能源擬在包頭市投資332.5億元。其中，20萬(wàn)噸/年高純多晶硅項(xiàng)目、2.1萬(wàn)噸/年半導(dǎo)體多晶硅項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資金額為242.5億元人民幣；30萬(wàn)噸/年高純工業(yè)硅、20萬(wàn)噸/年有機(jī)硅項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資90億元人民幣。

上述的20萬(wàn)噸/年高純多晶硅項(xiàng)目、2.1萬(wàn)噸/年半導(dǎo)體多晶硅項(xiàng)目擬在包頭市九原工業(yè)園區(qū)投資建設(shè)，分兩期建成，其中一期項(xiàng)目（一期項(xiàng)目建設(shè)10萬(wàn)噸/年高純多晶硅+1000噸/年半導(dǎo)體多晶硅）預(yù)計(jì)投資金額約為85.5億元人民幣，預(yù)計(jì)在2022年一季度開(kāi)工建設(shè)，并于2023年二季度建成投產(chǎn)；二期項(xiàng)目將根據(jù)市場(chǎng)需求狀況推進(jìn)。

上述的30萬(wàn)噸/年高純工業(yè)硅項(xiàng)目、20萬(wàn)噸/年有機(jī)硅項(xiàng)目則在包頭市固陽(yáng)縣轄區(qū)內(nèi)的“包頭金山工業(yè)園區(qū)”投資建設(shè)。

大全能源表示，此次在包頭市投資建設(shè)本項(xiàng)目，旨在充分利用包頭市在工業(yè)基地人才和資源、營(yíng)商環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策支持等方面的綜合優(yōu)勢(shì)。本項(xiàng)目的投資建設(shè)一方面將擴(kuò)充高純多晶硅的生產(chǎn)能力，帶動(dòng)產(chǎn)品產(chǎn)量提高，進(jìn)一步鞏固和擴(kuò)大公司高純多晶硅業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額，另一方面有利于進(jìn)一步優(yōu)化公司主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的多元化，提升公司綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和盈利能力。

硅料價(jià)格飛漲，大全能源暴賺

事實(shí)上，下游應(yīng)用端高景氣、硅料價(jià)格飛漲和業(yè)績(jī)暴增或許也是大全能源此次斥巨資擴(kuò)產(chǎn)的原因之一。

眾所周知，多晶硅的主要原材料是工業(yè)硅，工業(yè)硅的原料則是石英礦。多晶硅根據(jù)純度和用途的不同，可分為光伏級(jí)多晶硅和電子級(jí)多晶硅（電子級(jí)要求的純度會(huì)更高），前者主要用于光伏電池的生產(chǎn)制造，后者則作為主要的半導(dǎo)體電子材料應(yīng)用于電子信息領(lǐng)域。

從上述項(xiàng)目來(lái)看，大全能源擴(kuò)產(chǎn)此次不僅僅限于高純多晶硅和半導(dǎo)體多晶硅，還延伸到了上游原料工業(yè)硅，同時(shí)也新增了有機(jī)硅方向的投資，涉及多個(gè)方面。

而近兩年以來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)亦和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)均處于高景氣之中，硅料的價(jià)格整體呈現(xiàn)出持續(xù)飛漲之勢(shì)。

如下圖所示，大概自2020年5月以來(lái)，國(guó)產(chǎn)硅料價(jià)格呈現(xiàn)出三波上漲之勢(shì)，到2021年11月時(shí)已經(jīng)超過(guò)270元/千克。

身為硅料龍頭，大全能源的業(yè)績(jī)也因此大增。

數(shù)據(jù)顯示，該公司2020年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，尤其是歸母凈利潤(rùn)更是同比增長(zhǎng)322.34%至10.43億元。

而在今年前三季度，大全能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)收83.05億元，同比增長(zhǎng)177.16%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)44.73億元，同比增長(zhǎng)799.73%，遠(yuǎn)超過(guò)去多年盈利之和，堪稱業(yè)績(jī)爆表。

通威股份（600438.SH）、合盛硅業(yè)（603260.SH）等硅料生產(chǎn)商的業(yè)績(jī)也都在2021年前三季度暴增。

價(jià)格戰(zhàn)會(huì)延伸至硅料環(huán)節(jié)嗎？

不過(guò)，擴(kuò)大產(chǎn)能的可不僅僅是大全能源一家。例如，通威股份在四川樂(lè)山和云南保山的兩個(gè)5萬(wàn)噸/年產(chǎn)能項(xiàng)目會(huì)于年度投產(chǎn)。

通威股份近日還在互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司目前高純晶硅產(chǎn)能18萬(wàn)噸。在建包頭二期5萬(wàn)噸將于2022年投產(chǎn)，同時(shí)樂(lè)山新增20萬(wàn)噸產(chǎn)能，其中10萬(wàn)噸已啟動(dòng)建設(shè)，計(jì)劃2022年底建成投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2022年底公司高純晶硅產(chǎn)能將達(dá)33萬(wàn)噸。

僅通威股份一家2022年底的產(chǎn)能就有可能較2021年年底的產(chǎn)能增長(zhǎng)一倍。

此外，合盛硅業(yè)、江蘇陽(yáng)光集團(tuán)、信義光能等廠商也都相繼宣布了硅料項(xiàng)目建設(shè)規(guī)劃。

可以預(yù)計(jì)，在接下來(lái)的一兩年內(nèi)，硅料的供給將會(huì)大幅提升。

這一點(diǎn)和硅片環(huán)節(jié)（硅片是硅料最直接的下游環(huán)節(jié)）是一樣一樣的，包括隆基股份、中環(huán)股份、雙良節(jié)能、上機(jī)數(shù)控等新老玩家也在2021年紛紛斥巨資擴(kuò)大產(chǎn)能。

然而，有不少行業(yè)研究人士擔(dān)憂硅片環(huán)節(jié)產(chǎn)能可能過(guò)剩，可能會(huì)打價(jià)格戰(zhàn)的問(wèn)題。

事實(shí)上，近期，隆基股份已經(jīng)連續(xù)下調(diào)硅片產(chǎn)品的價(jià)格，被不少投資者視為率先打響了價(jià)格戰(zhàn)。

僅次于隆基股份的硅片龍頭中環(huán)股份也跟隨降價(jià)。

值得注意的是，硅料的價(jià)格其實(shí)在12月份也已經(jīng)出現(xiàn)松動(dòng)，遭遇回落。12月15日，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)發(fā)布國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能級(jí)多晶硅最新價(jià)格，單晶復(fù)投料最高成交價(jià)26.3萬(wàn)元/噸，均價(jià)25.1萬(wàn)元/噸，環(huán)比下降4.2%，本月降價(jià)7.95%；單晶致密料成交價(jià)也同樣出現(xiàn)下滑。

硅料項(xiàng)目從建設(shè)到正式投產(chǎn)有比較長(zhǎng)的時(shí)間，這期間價(jià)格會(huì)不會(huì)進(jìn)一步下跌、會(huì)跌多少這都是大家最為關(guān)心的問(wèn)題。

好在硅料的需求端還是很值得期待的。受益于“碳中和”，硅料應(yīng)用最廣的下游光伏產(chǎn)業(yè)前景很光明，長(zhǎng)期來(lái)看，這個(gè)行業(yè)的裝機(jī)量有望持續(xù)增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)硅料需求的增加。

與此同時(shí)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的下游應(yīng)用場(chǎng)景也非常廣泛，前景同樣向好，這也會(huì)帶動(dòng)電子級(jí)多晶硅的需求。

從目前的情況來(lái)看，當(dāng)下小幅下降的價(jià)格對(duì)于硅料廠商來(lái)說(shuō)依然是一個(gè)十分友好的價(jià)格，還能繼續(xù)賺大錢。但是長(zhǎng)期而言，后續(xù)硅料價(jià)格走勢(shì)還得緊盯下游需求端的增長(zhǎng)是否能匹配得上供給端的擴(kuò)產(chǎn)。

關(guān)鍵詞： 億元 價(jià)格戰(zhàn) 環(huán)節(jié)