2021年是新能源汽車真正走入公眾視野的一年，11月國內(nèi)新能源車零售滲透率達20.8%，超出市場預(yù)期。

而特斯拉、蔚來等國內(nèi)外造車新勢力則掀起了汽車輕量化趨勢的潮流，接連落地的大型一體化車身車型也不斷向市場釋放出突破傳統(tǒng)技術(shù)和觀念的“黑科技”：減輕重量、減少部件、降低成本，將電動車革命推向了又一個新高度。

財華社認為，當(dāng)前汽車輕量化正在新能源汽車市場中的下一個風(fēng)口逐漸成型，造車新勢力在未來數(shù)年內(nèi)還難以在材料、工藝和模具等技術(shù)方面能實現(xiàn)突破和產(chǎn)品自給，將會留給汽車輕量化產(chǎn)品相關(guān)供應(yīng)商一條廣闊的新賽道。

財華社統(tǒng)計的幾家有代表性汽車輕量化概念股，股價在近半年均有不同程度的上漲。其中，文燦股份(603348.SH)累計漲幅超過80%，廣東鴻圖(002101.SZ)、豪美新材(002988.SZ)和旭升股份(603305.SH)等股也都獲得雙位數(shù)增幅。

顯然，在汽車輕量化概念股中，市場資金更青睞文燦股份。那么，在電動車領(lǐng)航的輕量化市場潮流中，文燦股份未來能否成為輕量化領(lǐng)域的另一個“寧德時代”？

輕量化產(chǎn)品布局最早的企業(yè)

1998年，文燦股份在中國鋁材之都——佛山成立。鋁材產(chǎn)業(yè)發(fā)達的佛山南海地區(qū)，也為文燦股份日后涉足鋁合金壓鑄件帶來了環(huán)境基礎(chǔ)。

成立伊始，文燦股份只是一家小作坊，給小型家用電器廠做低檔零件的壓鑄加工，同時也生產(chǎn)汽車后視鏡。

2011年，正值國內(nèi)汽車市場蓬勃發(fā)展的階段，有壓鑄經(jīng)驗的文燦股份不滿足于低檔汽車零部件壓鑄件的“一分三畝地”中，開始加大投入做車身結(jié)構(gòu)件、汽車變速箱、底盤系統(tǒng)等附加值更高的高等壓鑄件。為此，文燦股份還赴江蘇南通開設(shè)了8000噸的壓鑄生產(chǎn)線，為訂單做準備。后來又在長三角和京津冀地區(qū)布局多個生產(chǎn)基地。

2013年，文燦股份成功為奔馳試制汽車輕量化結(jié)構(gòu)件，加入了奔馳的“朋友圈”，同時公司還開發(fā)了大眾、長城汽車等整車廠商，成為這些車企的一級供應(yīng)商。

2014年，對于文燦股份來說是大轉(zhuǎn)折的一年。當(dāng)年，文燦股份研發(fā)的車身輕量化結(jié)構(gòu)件成功批量生產(chǎn)并向特斯拉和奔馳供應(yīng)，成為國內(nèi)最早進入車身輕量化結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域的企業(yè)，比廣東鴻圖還早了兩年。而當(dāng)前，國內(nèi)真正在車身結(jié)構(gòu)件方面具有鑄件生產(chǎn)能力的只有文燦股份、拓普集團(601689.SH)和宜安科技(300328.SZ)。

此外，文燦股份還為大眾、邦奇(PUNCH)等車企和零部件廠商供應(yīng)變速箱系統(tǒng)零件、發(fā)動機系統(tǒng)零件等產(chǎn)品。

在2020年完成收購法國百煉集團后，文燦股份的鋁合金壓鑄件產(chǎn)品組合也更加完善，包括發(fā)動機系統(tǒng)、變速箱系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)、制動系統(tǒng)、車身結(jié)構(gòu)件及其他汽車零部件。除了未涉及內(nèi)飾產(chǎn)品，文燦股份的產(chǎn)品囊括了所有的汽車輕量化品種，這也讓文燦股份成為A股汽車零部件市場中輕量化產(chǎn)品最為豐富的企業(yè)。

汽車輕量化產(chǎn)品具有較高的技術(shù)壁壘，需要在材料、設(shè)計和工藝方面有成熟的技術(shù)積累。特別是文燦股份的優(yōu)勢產(chǎn)品車身結(jié)構(gòu)件方面，對強度、延伸率、可焊接性都有著極高要求，材料制備、壓鑄難度非常大。尤其是文燦股份具有的高真空壓鑄工藝，在國內(nèi)有該工藝的企業(yè)不多，所以該產(chǎn)品毛利率也較高。

搶灘電動車市場蛋糕，涉足一體化車身技術(shù)

在2014年電動車汽車市場還未爆發(fā)時，文燦股份就已在汽車輕量化產(chǎn)品領(lǐng)域有所布局。無論公司當(dāng)時是為了拓展傳統(tǒng)燃油車市場還是為后來電動車市場打下基礎(chǔ)，當(dāng)下輕量化產(chǎn)品因電動車而誕生出的新賽道，對于文燦股份來說至少具備了“天時”、“地利”以及自身的先發(fā)優(yōu)勢。

除了一些傳統(tǒng)燃油車型需要用到輕量化產(chǎn)品外，輕量化同樣對電動車(包括插電式混合動力車)有良好的節(jié)能效果。數(shù)據(jù)顯示，減重10%和15%分別可以達到6.3%和9.5%的電能消耗，意味著輕量化對提升電動車續(xù)航有重要意義。

目前，在汽車輕量化領(lǐng)域引領(lǐng)行業(yè)主要是特斯拉和蔚來這兩家造車新勢力。此外，比亞迪、廣汽、吉利等傳統(tǒng)車企亦紛紛加碼輕量化布局，不斷推出含有輕量化設(shè)計的車型。

在這種背景下，以鋁合金壓鑄車身結(jié)構(gòu)件和底盤輕量化件為主的輕量化市場需求也持續(xù)旺盛。國際鋁業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，目前鋁合金車身結(jié)構(gòu)件在純電動汽車中滲透率僅為8%，相比于動力系統(tǒng)高達90%的鋁滲透率，很明顯車身結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品面對的是一片藍海市場。

文燦股份2013年和2014年先后拿下奔馳和特斯拉的訂單后，在傳統(tǒng)燃油車和電動車領(lǐng)域具有標(biāo)桿效應(yīng)的兩大車企也讓文燦股份后續(xù)拓展電動車客戶順暢了許多。

2016年開始，文燦股份與蔚來合作，2018年向蔚來批量供應(yīng)車身結(jié)構(gòu)件；

2020年，供應(yīng)小鵬汽車(09868.HK)的鋁合金車身結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品開始量產(chǎn)，同年也為廣汽新能源供應(yīng)相關(guān)產(chǎn)品；

2021年，成功向理想汽車(02015.HK)提供車身結(jié)構(gòu)件等產(chǎn)品。

不難看出，文燦股份的客戶結(jié)構(gòu)近兩年來發(fā)生了很大的轉(zhuǎn)變，由傳統(tǒng)燃油車廠商逐漸向造車新勢力靠攏。對于這些新能源汽車客戶，文燦股份的訂單主要是車身結(jié)構(gòu)件，變速箱系統(tǒng)和底盤系統(tǒng)也有少許，而發(fā)動機系統(tǒng)、制動系統(tǒng)則主要還是靠老客戶的訂單維持增長。

文燦股份搭上了電動車輕量化快車后，客戶結(jié)構(gòu)也日益朝著電動車客戶方向轉(zhuǎn)變。2014年剛進入文燦股份的特斯拉，在2015年就成為了文燦股份的第二大客戶；2017年，特斯拉和蔚來位列文燦股份前五大客戶名單，兩者為文燦股份帶來的收入比重為7.59%。

2021年上半年，文燦股份來自新能源汽車客戶的收入比重進一步提升至13.33%，收入同比增幅高達166%。除了汽車市場“缺芯”情況緩解帶來的訂單復(fù)蘇，新能源汽車客戶的擴充也是不可忽視的一環(huán)。

文燦股份對電動車客戶銷售的產(chǎn)品主要是車身結(jié)構(gòu)件，那該產(chǎn)品的收益情況如何？

上圖所示，2016年以來，得益于電動車客戶的持續(xù)擴充，文燦股份來自車身結(jié)構(gòu)件的收入呈飆升態(tài)勢，占總營收比重也加速提升。2021年上半年，來自車身結(jié)構(gòu)件的收入為2.43億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比重為12.06%，同比增長82.54%。

而從近期的動作看，文燦股份并不滿足于此。文燦股份的野心是：緊隨特斯拉的腳步，探索市場空缺但空間龐大的大型一體化車身結(jié)構(gòu)件市場。

在2020年下半年，文燦股份開始研發(fā)材料、模具、設(shè)備等方面進行大型一體化車身結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品。同時，文燦股份還盯上了壓鑄機龍頭企業(yè)力勁科技(00558.HK)。

力勁科技也是特斯拉的供應(yīng)商，為特斯拉和蔚來等造車新勢力提供壓鑄機產(chǎn)品，近年來乘上新能源之風(fēng)后股價也開啟了上升通道。今年5月，文燦股份向力勁科技采購了包括6000T在內(nèi)的7臺大型壓鑄機，用于研發(fā)及生產(chǎn)車身結(jié)構(gòu)件、一體化電池盒托盤、電機殼、變速箱殼體等。

那什么是一體化壓鑄車身？

一體化壓鑄車身是輕量化技術(shù)的升級，將多個零件的復(fù)雜結(jié)構(gòu)變?yōu)橹皇褂靡粋€零件，從而使得車身結(jié)構(gòu)大幅簡化，同時實現(xiàn)汽車組裝效率大幅提升。目前特斯拉在一體化壓鑄上走在前列，Model3的后車身結(jié)構(gòu)從70個部件變?yōu)镸odelY的2個部件，最終將變?yōu)?個部件。

無獨有偶，蔚來也對一體化車身情有獨鐘。近日，蔚來發(fā)布了旗下最便宜車型“電動轎跑eT5”，該車型采用了四活塞鋁合金一體式鑄造卡鉗，其中就涉及到一體壓鑄。

另外有消息稱，目前已經(jīng)有包括小鵬在內(nèi)的六家中國車企打算采用類似的鑄造設(shè)備來生產(chǎn)自家車型。

特斯拉采用一體貨壓鑄法生產(chǎn)的Model3車體已初步驗證了一體化壓鑄的可行性，長期來看具備了成本優(yōu)勢和為汽車減重的優(yōu)勢，一體化壓鑄有望成為未來發(fā)展趨勢。

除了文燦股份外，華達科技(603358.SH)也正對該技術(shù)虎視眈眈，正在與業(yè)內(nèi)一體化壓鑄工藝廠商進行接觸洽談，目前也尚未有其他汽車零部件廠商有相關(guān)的業(yè)務(wù)布局。所以在汽車零部件市場中，具備技術(shù)和產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢的文燦股份目前還算是走在一體化壓鑄技術(shù)最前沿的企業(yè)。

特斯拉的一體化壓鑄盡管是嘗試，但已經(jīng)有一種顛覆傳統(tǒng)汽車制造工藝的氣勢。未來的新能源汽車時代，特斯拉和蔚來等造車新勢力帶頭能否加速一體化壓鑄的普及度，對文燦股份來說是一次賭注，也是值得嘗試的二次創(chuàng)業(yè)。

關(guān)鍵詞： 后勁 新突破 電動車