12月22日晚間，五礦稀土公告稱，經(jīng)國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究并報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，同意中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)有限公司、中國(guó)五礦、贛州市人民政府等進(jìn)行相關(guān)稀土資產(chǎn)的戰(zhàn)略性重組，新設(shè)由國(guó)務(wù)院國(guó)資委控股的新公司。

中鋁集團(tuán)持有的中國(guó)稀有稀土股份有限公司的股權(quán)，中國(guó)五礦所屬企業(yè)持有的五礦稀土股份有限公司、五礦稀土集團(tuán)有限公司的股權(quán)，以及贛州稀土集團(tuán)有限公司及所屬企業(yè)持有的中國(guó)南方稀土集團(tuán)有限公司、江西贛州稀有金屬交易所有限責(zé)任公司、贛州中藍(lán)稀土新材料科技有限公司的股權(quán)整體劃入該新公司。

本次重組后，公司控股股東仍為五礦稀土集團(tuán)有限公司，實(shí)際控制人將由中國(guó)五礦變更為新公司。

該說(shuō)不說(shuō)，市場(chǎng)等待這艘稀土航母可是有夠久的了。從中國(guó)衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)到中國(guó)電氣裝備集團(tuán)，再到日前剛剛成立的中國(guó)物流集團(tuán)有限公司，新成立的巨型央企頻繁見(jiàn)諸報(bào)端。現(xiàn)在，翹首以盼的投資者終于等來(lái)了航母落地。

向“白菜價(jià)”告別

稀土礦是全球緊缺的重要戰(zhàn)略金屬，被廣泛利用在冶煉、化工、醫(yī)藥、光學(xué)、航空航天及高新電子產(chǎn)業(yè)中，素有工業(yè)“黃金”之稱。

目前，我國(guó)是全世界稀土儲(chǔ)量最豐富的國(guó)家，也是是全球最大的稀土生產(chǎn)國(guó)，可以開(kāi)采全部17種稀土資源，但這并不意味著我國(guó)在稀土行業(yè)有很強(qiáng)的議價(jià)權(quán)。

正相反，在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里，珍貴的稀土一度賣出了“白菜價(jià)”，例如氧化鐠釹曾經(jīng)還低至過(guò)13萬(wàn)元/噸，相較如今80多萬(wàn)元/噸的價(jià)格，可謂是在“白送”。

國(guó)家當(dāng)然也不能容忍這種事情發(fā)生，所以才有了后來(lái)的密集出臺(tái)相關(guān)政策，限制稀土的開(kāi)采、生產(chǎn)和出口。才有了后來(lái)的第一次稀土行業(yè)格局整合，而最終形成了六大國(guó)有稀土，將開(kāi)采和生產(chǎn)權(quán)限定給六大集團(tuán)，加強(qiáng)了中國(guó)在稀土產(chǎn)業(yè)鏈上游的話語(yǔ)權(quán)。

而現(xiàn)在三大集團(tuán)合并重組其實(shí)莫種意義上算是行業(yè)整合的收尾動(dòng)作。稀土被賤賣的日子也是時(shí)候徹底成為歷史了，是時(shí)候向“白菜價(jià)”徹底告別了。

稀土需求日盛，重組勢(shì)在必行

近年來(lái)，在下游新能源汽車需求的爆發(fā)和剛性供給的雙重作用下，稀土行業(yè)迎來(lái)第四波上漲行情。Wind數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)稀土價(jià)格指數(shù)逐步走高，其中，氧化鐠釹平均價(jià)由不足30萬(wàn)元/噸漲至50余萬(wàn)元/噸。截至目前，部分稀土產(chǎn)品價(jià)格仍持續(xù)上漲。

市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為，新能源車上游屬性的強(qiáng)化正在賦予稀土更高的成長(zhǎng)性，稀土估值體系有望得到重構(gòu)。

數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)稀土產(chǎn)量預(yù)估為16.8萬(wàn)噸，大幅上升，較2020年上漲21.42%。約占全球總產(chǎn)量6成，其中約有4.6萬(wàn)噸出口各國(guó)。

所以越是在這樣的時(shí)候，稀土的議價(jià)權(quán)也就顯的越發(fā)重要，稀土集團(tuán)重組其實(shí)也算的上是勢(shì)在必行。

一方面，通過(guò)戰(zhàn)略重組可以有效整合贛州乃至全國(guó)的稀土資源生產(chǎn)端，以提升行業(yè)定價(jià)權(quán)與控制力，對(duì)于保護(hù)資源與實(shí)現(xiàn)國(guó)家利益最大化都有著戰(zhàn)略意義，同時(shí)也了保持我國(guó)作為稀土全球供應(yīng)鏈中的主導(dǎo)地位。中國(guó)在全球稀土產(chǎn)業(yè)鏈上的議價(jià)權(quán)會(huì)大大提高。

而另一方面，三大集團(tuán)的合并也能有效的減少乃至徹底杜絕同行惡性競(jìng)爭(zhēng)的局面發(fā)生。

行業(yè)格局或被打破

2016年，國(guó)內(nèi)稀土行業(yè)完成了第一次整合，形成了六大國(guó)有稀土集團(tuán)，分別是中國(guó)鋁業(yè)(中國(guó)稀土)、北方稀土(包鋼股份)、南方稀土(江西銅業(yè))、五礦集團(tuán)、廈門鎢業(yè)和廣東稀土(廣晟有色)，六大稀土集團(tuán)的格局已經(jīng)形成。

此次，隨著兩家央企聯(lián)合地方政府進(jìn)行重組，意味著國(guó)內(nèi)六大稀土集團(tuán)的格局或?qū)⒈淮蚱啤?/p>

三大集團(tuán)合并后，根據(jù)2021年第一批開(kāi)采量指標(biāo)，合并后開(kāi)采的輕稀土占總開(kāi)采量的39.14%，重稀土占總開(kāi)采量的67.94%。

未來(lái)開(kāi)采量指標(biāo)也許會(huì)進(jìn)一步調(diào)整，輕稀土開(kāi)采量指標(biāo)進(jìn)一步向北方稀土傾斜，重稀土開(kāi)采量指標(biāo)向合并后的中國(guó)稀土集團(tuán)傾斜，形成稀土供給高度集中的“北輕南重”格局。

稀土行業(yè)高景氣有望延續(xù)

數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)稀土資源經(jīng)過(guò)多年高強(qiáng)度的開(kāi)發(fā)，儲(chǔ)量由2013年的5500萬(wàn)噸降至目前的4400萬(wàn)噸，全球占比由48.3%降至38%。

隨著中國(guó)稀土資源的消耗，美國(guó)、澳大利亞等國(guó)稀土礦山、冶煉分離項(xiàng)目的實(shí)施，全球稀土資源格局、開(kāi)發(fā)格局或?qū)⒚媾R新的變化。

東北證券研報(bào)指出，短期來(lái)看，年末指標(biāo)偏緊+下游節(jié)前補(bǔ)貨支撐下，供需矛盾支撐稀土價(jià)格高位。長(zhǎng)期看，稀土正處于供需重塑的新時(shí)代起點(diǎn)，估值體系重構(gòu)。稀土未來(lái)有望復(fù)刻歷史上鋰鈷新能源需求高增的邏輯，而其供給端甚至比鋰鈷還要更優(yōu)異，伴隨價(jià)格中樞上移，企業(yè)或持續(xù)兌現(xiàn)高盈利，把握擁有全球定價(jià)權(quán)的核心資產(chǎn)價(jià)格重估機(jī)遇。

華寶證券表示，隨著下游風(fēng)電及新能源車等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景持續(xù)向好，高景氣帶動(dòng)下，稀土下游企業(yè)四季度補(bǔ)庫(kù)需求旺盛，稀土價(jià)格仍具備上漲趨勢(shì)。

如今，“稀土航母”橫空出世，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高。對(duì)于保護(hù)稀土資源，組織好稀土的開(kāi)采、出口和使用都有一定的好處。

關(guān)鍵詞： 稀土 戰(zhàn)略性 航母