12月31日，中科三環(huán)（000970.SZ）再度錄得T字板，延續(xù)了上個(gè)交易日漲停的趨勢(shì)，截至收盤(pán)，股價(jià)報(bào)收16.05元/股，全天成交量放大至25.48億元，最新總市值為170.96億元。

值得一提的是，在中科三環(huán)的“帶頭”下，近兩日A股市場(chǎng)的稀土永磁板塊整體表現(xiàn)也都不錯(cuò)。

中科三環(huán)的股價(jià)為何能拔地而起連收兩個(gè)漲停板？其實(shí)，主要原因在于該公司身上的“年報(bào)預(yù)增股”標(biāo)簽。

凈利逐季遞增引來(lái)游資炒作

中科三環(huán)是由隸屬于中國(guó)科學(xué)院的北京三環(huán)控股有限公司于1999年設(shè)立，2000年在深交所上市，主要從事釹鐵硼稀土永磁材料和新興磁性材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司也是世界上排名靠前的釹鐵硼永磁材料生產(chǎn)商，其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于計(jì)算機(jī)、家電、風(fēng)電、通訊、醫(yī)療、汽車(chē)等領(lǐng)域。

從資金層面來(lái)看，該公司近兩日股價(jià)的連續(xù)漲停離不開(kāi)游資的炒作。

12月31日的龍虎榜顯示，買(mǎi)入金額排在前三的席位分別是國(guó)泰君安杭州五星路營(yíng)業(yè)部、國(guó)泰君安南京太平南路營(yíng)業(yè)部和華鑫證券江蘇分公司；賣(mài)出金額排在前三的席位分別是山西證券西安高新二路營(yíng)業(yè)部、東北證券寧波江安路營(yíng)業(yè)部和深股通專用。

而游資之所以會(huì)大肆炒作中科三環(huán)則是因?yàn)橐粍t公告。

12月29日，中科三環(huán)發(fā)布了2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告。公告顯示，該公司預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.3億元至4.9億元，同比增長(zhǎng)155.18%至278.9%。

中科三環(huán)稱，期內(nèi)歸母凈利潤(rùn)同比大增是因?yàn)楣就ㄟ^(guò)加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓，加強(qiáng)原材料集中采購(gòu)，進(jìn)一步提升了公司的管理水平和運(yùn)營(yíng)效率，使得公司訂單大幅增加。

要知道，在2017年至2020年期間，中科三環(huán)的歸母凈利潤(rùn)可是在持續(xù)下降。

此次能一舉扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)的頹勢(shì)，重新增長(zhǎng)對(duì)于該公司來(lái)說(shuō)算是一大利好消息。

而如果進(jìn)一步進(jìn)行拆解，2021年第一季度至第三季度，中科三環(huán)的歸母凈利潤(rùn)分別為5037.16萬(wàn)元、6505.4萬(wàn)元、9006.41萬(wàn)元，綜合起來(lái)前三季度實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)合計(jì)為2.05億元。

因此，該公司在第四季度實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)大致在1.25億元至2.85億元的區(qū)間。

由此可以看出，中科三環(huán)2021年的歸母凈利潤(rùn)呈現(xiàn)出逐季度遞增的趨勢(shì)，令人遐想。

稀土永磁風(fēng)口還將持續(xù)？

實(shí)際上，中科三環(huán)業(yè)績(jī)的走強(qiáng)離不開(kāi)永磁材料行業(yè)景氣度的提升，其業(yè)績(jī)未來(lái)能否延續(xù)增長(zhǎng)也和行業(yè)前景息息相關(guān)。

從家里常用的風(fēng)扇、空調(diào)、油煙機(jī)，到工地上的各種大型機(jī)械，均有一個(gè)非常關(guān)鍵的零部件——電機(jī)。

而現(xiàn)代電機(jī)中最核心的材料就是稀土永磁，尤其是高性能電機(jī)。

今年11月份，工信部辦公廳、市場(chǎng)監(jiān)管總局辦公廳聯(lián)合印發(fā)《電機(jī)能效提升計(jì)劃（2021-2023年）》（下稱《計(jì)劃》），提出到2023年，高效節(jié)能電機(jī)年產(chǎn)量達(dá)到1.7億千瓦，在役高效節(jié)能電機(jī)占比達(dá)到20%以上，實(shí)現(xiàn)年節(jié)電量490億千瓦時(shí)，相當(dāng)于年節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤1500萬(wàn)噸，減排二氧化碳2800萬(wàn)噸。

在該《計(jì)劃》中，也提到開(kāi)展存量電機(jī)節(jié)能改造，加大高效節(jié)能電機(jī)應(yīng)用力度。

由此可見(jiàn)，在未來(lái)的兩三年間，受益于節(jié)能電機(jī)的應(yīng)用和存量電機(jī)的節(jié)能改造，稀土永磁材料有望延續(xù)行業(yè)的高景氣度。

稀土永磁材料主要包括釹鐵硼永磁材料（第三代稀土永磁體）、釤鈷永磁材料（第一、二代稀土永磁體）、稀土鐵碳（RE-Fe-C系）及稀土鐵氮（RE-Fe-N系），目前釹鐵硼永磁體是用量最大、性能最為優(yōu)異、性價(jià)比最高的永磁材料之一，占據(jù)高端磁材領(lǐng)域大部分市場(chǎng)空間。

近些年來(lái)，釹鐵硼的下游需求逐漸產(chǎn)生了一些變化。信達(dá)證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年釹鐵硼的下游需求中傳統(tǒng)汽車(chē)、新能源汽車(chē)、工業(yè)位列前三位，占比分別為37.5%、11.8%和10.9%；其次為風(fēng)電、消費(fèi)電子、變頻空調(diào)和節(jié)能電梯，分別占比10%、9.1%、9%和8.4%。

而在全球“節(jié)能減排”的大背景下，傳統(tǒng)汽車(chē)應(yīng)用領(lǐng)域逐漸式微，新能源汽車(chē)和風(fēng)電反成為最有潛力的應(yīng)用領(lǐng)域。

2020年，中國(guó)新能源汽車(chē)出貨量為136.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)10.9%；而全球新能源汽車(chē)銷售量增速遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)，2020年實(shí)現(xiàn)出貨量324萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)43.36%。

其實(shí)，自去年下半年開(kāi)始，新能源汽車(chē)銷量就進(jìn)入了加速階段，歐美各國(guó)的減排政策標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步提升，政府對(duì)新能源汽車(chē)的支持力度也同步提升，信達(dá)證券研究人員預(yù)計(jì)預(yù)計(jì)2021-2025年新能源汽車(chē)行業(yè)將保持高速增長(zhǎng)趨勢(shì)，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到35%，到2025年全球新能源汽車(chē)銷量有望達(dá)到1500萬(wàn)輛以上，滲透率達(dá)到15%-17%左右；而國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)在2025年超過(guò)500萬(wàn)輛，滲透率達(dá)到15%以上。

在該行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，新能源汽車(chē)主電機(jī)用釹鐵硼的數(shù)量也將大幅增長(zhǎng)。

風(fēng)電具有零排放、制造成本相對(duì)較低、使用周期較長(zhǎng)等優(yōu)勢(shì)，將是全球降低碳排放的重要支撐之一。近些年來(lái)，隨著技術(shù)進(jìn)步、風(fēng)電制造規(guī)模優(yōu)勢(shì)逐步凸顯以及補(bǔ)貼減少推動(dòng)的全產(chǎn)業(yè)鏈降本增效，風(fēng)電市場(chǎng)也逐步從政策驅(qū)動(dòng)過(guò)渡到市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，國(guó)內(nèi)風(fēng)電市場(chǎng)平價(jià)上網(wǎng)已經(jīng)在2020-2021年來(lái)臨。

2020年全球風(fēng)電裝機(jī)量96.3GW，同比增長(zhǎng)59%，其中中國(guó)裝機(jī)量為71.67GW，同比大幅增長(zhǎng)178%，超過(guò)2017-2019年三年的合計(jì)量；海外裝機(jī)量為24.63GW，相對(duì)于2019年出現(xiàn)較大程度下降，這其中很大程度上是因?yàn)橐咔榈挠绊憽?/p>

根據(jù)國(guó)務(wù)院新能源發(fā)展規(guī)劃，到2025年國(guó)內(nèi)清潔能源占比達(dá)到國(guó)內(nèi)能源供給的20%左右，對(duì)應(yīng)國(guó)內(nèi)風(fēng)電和光伏合計(jì)年均裝機(jī)容量需要保持在120GW以上，根據(jù)光伏和風(fēng)電大致6:4的結(jié)構(gòu)，未來(lái)5年中國(guó)風(fēng)電新增裝機(jī)量平均在50GW/年，保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。海外裝機(jī)量預(yù)計(jì)在30GW的基礎(chǔ)上保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，年復(fù)合增長(zhǎng)率為5-8%左右，預(yù)計(jì)到2025年海外裝機(jī)量達(dá)到45GW，全球新增裝機(jī)量有望達(dá)到100GW/年。

目前階段，主流的風(fēng)力發(fā)電電機(jī)有四種，分別是異步風(fēng)力發(fā)電機(jī)、雙饋異步風(fēng)力發(fā)電機(jī)、半直驅(qū)式永磁同步發(fā)電機(jī)及直驅(qū)式交流永磁同步發(fā)電機(jī)，前兩種不需要使用釹鐵硼永磁體，后兩種則需要使用釹鐵硼永磁體。

當(dāng)下的趨勢(shì)則是半直驅(qū)和直驅(qū)式永磁同步電機(jī)因易于維護(hù)，其滲透率得以快速提升。此外，直驅(qū)永磁電機(jī)在大型風(fēng)電機(jī)組方面具有一定優(yōu)勢(shì)，未來(lái)隨著機(jī)組大型化，尤其是海上風(fēng)電裝機(jī)量占比快速提升，直驅(qū)和半直驅(qū)永磁電機(jī)的市占率也有望進(jìn)一步提升。

結(jié)語(yǔ)

從上述情況來(lái)看，在“碳中和”的大背景下，永磁材料細(xì)分行業(yè)前景依舊可期，而在占據(jù)高端磁材大部分市場(chǎng)空間的釹鐵硼領(lǐng)域，中科三環(huán)又處于龍頭地位，因此其業(yè)績(jī)也將有望延續(xù)增勢(shì)，值得多加關(guān)注。

關(guān)鍵詞： 永磁 風(fēng)口 稀土