中國(guó)移動(dòng)(600941)1月3日公告，公司股票將于1月5日在上海證券交易所上市。

據(jù)了解，證監(jiān)會(huì)去年8月18日正式披露了中國(guó)移動(dòng)招股書(shū)，公司擬登陸滬市主板，募資560億元，也是A股近10年最大規(guī)模IPO。根據(jù)中國(guó)移動(dòng)此前披露的發(fā)行結(jié)果，公司遭網(wǎng)上投資者棄購(gòu)金額為7.43億元，遭網(wǎng)下投資者棄購(gòu)金額1270.49萬(wàn)元，合計(jì)棄購(gòu)金額7.56億元。

棄購(gòu)金額逾7億元

中國(guó)移動(dòng)A股首發(fā)情況引發(fā)市場(chǎng)熱議。日前，中國(guó)移動(dòng)披露發(fā)行結(jié)果，公司此次公開(kāi)發(fā)行新股8.56億股，并授予聯(lián)席主承銷商不超過(guò)初始發(fā)行股份數(shù)量15%超額配售選擇權(quán)（或稱“綠鞋”）。若綠鞋全額行使，則發(fā)行總股數(shù)將擴(kuò)大至9.73億股，超額配售的股票全部面向網(wǎng)上投資者配售。

以發(fā)行價(jià)57.58元計(jì)算，超額配售選擇權(quán)全額行使后，中國(guó)移動(dòng)此次A股IPO募資規(guī)模將合計(jì)達(dá)到560億元，超過(guò)中國(guó)電信A股募資規(guī)模，成為近十年來(lái)A股最大IPO項(xiàng)目。

去年以來(lái)不少新股破發(fā)，有投資者打起“退堂鼓”。去年12月27日晚中國(guó)移動(dòng)披露發(fā)行結(jié)果顯示，公司遭網(wǎng)上投資者棄購(gòu)金額為7.43億元。除了遭網(wǎng)上投資者棄購(gòu)之外，中國(guó)移動(dòng)還遭網(wǎng)下投資者棄購(gòu)金額1270.49萬(wàn)元，合計(jì)棄購(gòu)金額7.56億元。

值得注意的是，棄購(gòu)中國(guó)移動(dòng)新股的網(wǎng)下投資者包括渤海匯金證券旗下的兩只公募基金產(chǎn)品，西藏海涵交通發(fā)展有限公司、佛山市順德區(qū)德美化工集團(tuán)有限公司、深圳市翼虎投資管理有限公司一只私募產(chǎn)品，以及三名自然人。

公告顯示，網(wǎng)上網(wǎng)下投資者放棄認(rèn)購(gòu)股數(shù)全部由聯(lián)席主承銷商包銷，總計(jì)包銷股份的數(shù)量為1313萬(wàn)股，包銷金額為7.56億元，占綠鞋全額行使后發(fā)行規(guī)模的比例為1.35%。這意味著，中國(guó)移動(dòng)棄購(gòu)占比為1.35%。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為首日破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)小

作為全球網(wǎng)絡(luò)和客戶規(guī)模最大的世界級(jí)電信運(yùn)營(yíng)商，中國(guó)移動(dòng)去年12月23日晚披露IPO初步配售結(jié)果及網(wǎng)上中簽結(jié)果顯示，中簽號(hào)碼共43.6萬(wàn)個(gè)。同時(shí)公布的還有19家戰(zhàn)略投資者名單和獲配股數(shù)明細(xì)，國(guó)調(diào)基金二期、社?；稹⒋蠡鸲?、正大投資和文萊投資局等在列，本次發(fā)行最終戰(zhàn)略配售數(shù)量為4.22億股，約占綠鞋行使前本次發(fā)行總量的49.9%，約占綠鞋全額行使后本次發(fā)行總量的43.39%，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額高達(dá)243億元。

隨著資本市場(chǎng)全面深化改革的不斷推進(jìn)，自IPO詢價(jià)新規(guī)發(fā)布后，A股打新不再“穩(wěn)賺不賠”，中國(guó)移動(dòng)回A后的股價(jià)走勢(shì)備受市場(chǎng)關(guān)注。

去年回A的中國(guó)電信的股價(jià)走勢(shì)有參考意義。去年8月20日上市的中國(guó)電信，以4.53元的價(jià)格發(fā)行新股105.75億股，募集資金凈額為537.27億元。上市首日，中國(guó)電信取得了34.88%的漲幅。在這當(dāng)中，綠鞋機(jī)制也起到了護(hù)盤(pán)的作用。綠鞋機(jī)制到期后，中國(guó)電信控股股東電信集團(tuán)更是推出了40億元的增持計(jì)劃，極力護(hù)盤(pán)。

與中國(guó)電信相同，中國(guó)移動(dòng)也引入了綠鞋機(jī)制保駕護(hù)航。另外，中國(guó)移動(dòng)A股即將上市交易，其港股1月3日上漲0.64%，收盤(pán)報(bào)47.1港元，換算為人民幣38.51元。若以中國(guó)移動(dòng)57.58元發(fā)行價(jià)計(jì)算，其AH溢價(jià)率為48.52%，不足中國(guó)電信AH溢價(jià)率的一半，截至1月3日，中國(guó)電信AH股溢價(jià)率為104.43%。

申萬(wàn)宏源認(rèn)為，中國(guó)移動(dòng)上市破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)小于中國(guó)電信。在“綠鞋”護(hù)航下中國(guó)電信上市首月未破發(fā)，但綠鞋機(jī)制到期后次日盤(pán)中首次破發(fā)，其后股價(jià)持續(xù)低位震蕩?？紤]到中國(guó)移動(dòng)按申報(bào)稿募資凈額計(jì)的預(yù)期發(fā)行PE約為12倍，較中國(guó)電信首發(fā)PE低40%，且中國(guó)移動(dòng)位居三大運(yùn)營(yíng)商首位，預(yù)計(jì)其上市后破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)小于中國(guó)電信。

關(guān)鍵詞： 中國(guó)移動(dòng) 最大規(guī)模 日上