青島銀行即將迎來上市三年來最大規模的一批限售股解禁。

這批解禁的限售股是青島銀行首次公開發行A股前已發行的股份，將于1月17日上市流通。據該行公告披露，此次即將解禁的A股限售股共約16.31億股，占青島銀行A股股份的59.39%，占該行股份總額的36.17%。若以最近一個交易日的收盤價計算，此次解禁市值已超72億元。

解禁公告發出后的首個交易日(1月14日)，青島銀行股價應聲下跌，當日報收4.44元/股，跌幅1.11%。就在不久前的1月12日，青島銀行宣布完成A股“10配3”的配股發行，認購比例94.87%，配股價為3.20元/股，認購金額25.02億元。

近6成股份將解禁

日前，青島銀行晚間公告稱，約16.31億股A股股份將于2022年1月17日鎖定期屆滿并上市流通，此次上市流通的股份為首次公開發行A股前已發行股份，占該行A股股份的59.39%，占該行股份總額的36.17%。

資料顯示，青島銀行于2015年底、2019年初先后在香港聯交所、深交所掛牌上市，是全國第二家實現“A+H”股上市的城商行。截至2022年1月6日，該行境內上市人民幣普通股(A股)約27.47億股，其中包括有限售條件股份約21.42億股。此次解禁后，限售股數將減少至約5.1億股。

根據青島銀行公告，此次申請解除股份限售的股東戶數為167戶，其中包括22戶法人股東、145戶自然人股東。其中，自然人股東大部分為持有該行股份的董事、監事、高級管理人員，以及持有內部職工股超過5萬股的個人，在持股鎖定期滿后，這類自然人股東將繼續承諾每年可出售股份不得超過持股總數的15%，5年內不得超過持股總數的50%。

但前述對自然人股東解禁后的交易限制，難以減輕此次解禁對青島銀行股價造成的壓力。此次該行解禁股份中，法人股東持股占比高達98%。

具體而言，對照青島銀行三季報披露信息，該行第二大股東青島國信實業有限公司所持有的股份全部解禁，該公司持股比例為11.17%；同樣位列青島銀行普通股前十大股東的青島海爾空調電子有限公司、山東三利源經貿有限公司、海爾智家股份有限公司、青島海仁投資有限責任公司、青島即發集團股份有限公司所持股份也全部解禁，持股比例共計16.43%。

“銀行個股面對解禁考驗普遍報跌。”一位分析人士指出，“但解禁并不意味著股東會立即減持，當前銀行股股價表現不佳，股東不一定會有減持動力。加上如果未來業績預期向好，股東也可能在更長時間內逐步減持，或主動選擇繼續持有。”

事實上，與銀行股普遍情況相同，近兩年青島銀行的股價表現也較為低迷。自2020年年底觸達6.8元/股高點后，該行股價就一路震蕩下行，去年下半年來一直在4.52元/股的發行價上下徘徊。截至1月14日(解禁公告發出后的首個交易日)，青島銀行A股收盤價為4.44元/股，跌破發行價。

值得注意的是，此次解禁公告發出時，青島銀行A股配股、H股配股尚未完成發行上市。“因配股而產生的股份總額變化情況，本行將及時發布相關公告。”該行公告顯示。

配股募資終落地

早在去年年初，青島銀行就已披露配股募資計劃，擬按每10股配售不超過3股的比例，向A股、H股原股東配售股份募集不超過50億元資金，用于補充核心一級資本。

歷時一年之久，青島銀行終于在今年1月12日發布A股“10配3”的配售發行結果公告，A股有效認購股數7.82億股，占可配售股份的94.87%，配股價3.20元/股，認購金額25.02億元。這些資金將被青島銀行全部用于補充核心一級資本。

此前，青島銀行曾在公告中表示，由于該行需要在持續滿足監管部門資本充足率最低要求的基礎上，預留一定比例的風險緩沖資本，以進一步增強抵御風險的能力，加之資產規模增長需與資本規模增長相匹配，如果不進行資本補充，預計資本缺口將對該行未來的業務發展構成一定制約。

該行三季報顯示，截至2021年9月底，該行核心一級資本充足率為8.35%，低于銀保監會披露的商業銀行同期平均數據(10.67%)。

為完成此次配股發行，青島銀行于1月5日至12日停牌，1月13日復牌當日，該行股價漲2.75%，次日或受解禁消息影響，股價轉跌。

交易復牌前一日(1月12日)，青島銀行同時還披露了2021年業績快報。去年全年，該行實現歸母凈利潤29.23億元，同比增長22.08%；實現營業收入111.36億元，同比增長5.65%。截至去年年末，該行不良貸款率1.34%，比上年末下降0.17個百分點；撥備覆蓋率197.42%， 比上年末提高27.80個百分點。

光大證券王一峰團隊在近日發布的研報中維持了對青島銀行的“買入”推薦。該團隊認為，“近年來青島銀行保持較好信貸增速，城商行中較早布局了理財子公司，同時資產質量不斷夯實。隨著配股方案順利實施，核心一級資本得到有效補充，進一步夯實資產端拓展基礎”。

中泰證券戴志鋒團隊也在1月16日微微調高了對青島銀行的盈利預測，并表示該行“立足青島，扎根山東，具有優質多元的股東結構，高管均通過市場化選聘，具有深厚的行業認知和市場化管理理念，資產負債結構持續優化，業績具備底部回升良好發展的基礎，建議保持關注”。

但一位香港銀行人士指出，當前市場對區域性中小銀行的不良風險仍有疑慮，尤其是對房地產行業的政策限制，對這類中小銀行的資產質量和信貸增速均有較大影響。

青島銀行2021年業績快報顯示，該行的信貸投放仍維持較高增速。截至去年年末，該行資產總額、貸款總額較上年末分別增長13.58%、18.12%；負債總額、存款總額較上年末分別增長13.99%、15.17%。

但根據青島銀行2020年年報及2021年中報，該行房地產貸款投放占比(房地產業+建筑業+個人住房貸款)分別為41.36%、39.80%，其中，個人住房貸款已超監管紅線。

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