1月7日，奧比中光科技集團股份有限公司(下稱奧比中光)科創板IPO已提交注冊。中信建投證券為其保薦機構，擬募資18.63億元。中國產業經濟信息網對該公司已披露信息和其他公開信息進行了研究，發現其暗藏四大隱憂，即便公司能順利上市，但上市后的風險仍在。

申報前“突擊”特設表決權

招股書顯示，奧比中光一共經歷了8次外部融資，黃源浩直接持股的股權比例從62.33%稀釋到 32.92%，目前加上其通過持股平臺控制奧比中光的9.45%股份，黃源浩合計持有該公司39.7%的股份。然而，在這8次外部融資中，黃源浩的股權被不斷稀釋的同時奧比中光始終未設置特別表決權，反而在沖刺上市之前的2021 年1月30日召開股東大會設置特別表決權，通過設置特別表決權，黃源浩控制了63.67%的表決權。

中國產業經濟信息網注意到，這一“突擊”設置表決權的事件也一度引發監管層問詢，要求公司說明融資過程中未考慮設置特別表決權的原因。申報前“突擊”特設表決權背后，是如何審慎考慮的？

三年半連虧共計超13億元

招股書披露，報告期內，奧比中光凈虧損分別為9915.73萬元、5億元、6.2億元和1.2億元，三年合計近13.4億元。據稱虧損主要因創業以來持續保持較高研發投入強度，并對骨干員工進行股權激勵，確認大額股份支付費用所致。

經觀察，同期，奧比中光披露的研發投入分別是1.1億元、3.7億元、2.9億元；同期營業收入為2億元、5.9億元和2.5億元；報告期內股份支付費用分別是2702.68萬元、5.5億元、4.6億元和4529.16萬元。2020年，奧比中光研發投入高于營收。

研發投入高于營收到底是否適合公司發展？研發投入的具體方向是什么？公司何時能盈利？

另外，此次IPO募資用途包括3D視覺感知幾乎研發項目總投資17.9億元，另補充流動資金1億元。奧比中光曾披露3D結構光技術被競爭對手趕超或者其他技術顛覆替代的風險，以及iToF、dToF、Lidar等技術研發滯后于主要競爭對手風險。

多個員工持股平臺陷糾紛

據披露，2021年10月29日，奧比中光收到張某等五人的代理律師就合伙企業份額轉讓相關事項發來的通知，上述原告就曾持有的合伙企業份額轉讓事項已提起訴訟。據悉，深圳市南山區人民法院已受理相關案件。案件被告包括奧比中光創始人黃源浩、奧比中光CTO肖振中及員工持股平臺珠海奧比中泰股權投資合伙企業(有限合伙) （下稱奧比中泰）和珠海奧比中瑞股權投資合伙企業(有限合伙) （下稱 奧比中瑞）。

據奧比中光的法律意見書陳述，2016年，陳某等四人通過增資方式成為公司員工持股平臺奧比中泰的有限合伙人，認繳出資額分別為81萬元、26萬元、5.4萬元及13.5萬元，認繳出資比例為7.71%、3.43%、0.52%及 1.29%。2018年，上述四人和奧比中光終止勞動關系，從合伙企業中除名，財產份額按原有出資額轉讓給普通合伙人。據稱，普通合伙人黃源浩、合伙人委派代表肖振中簽署了變更決定書，并對相關事項在2018年11月完成工商變更登記備案。

披露信息顯示，張某在2016年12月通過增資方式成為公司員工持股平臺奧比中瑞的有限合伙人，認繳出資額216萬元，認繳出資比例為7.26%，并在2017年5月將全部份額轉讓于肖振中。如今，上述五名原告要求按照每股47.31元進行和解。法律意見書提出，以敗訴的最壞情況計算，涉訴資產相關股權占發行股權比例合計0.15%，部分與實控人黃源浩相關，占股權比例的0.06%。

2021年11月30日，奧比中光在提交的補充信息中提及，“陳堃”和“李斌”案件法院按撤訴結案處理，目前案件處于結案狀態。但據相關報道，陳某等人明確表示未曾撤訴，奧比中光的相關股權凍結仍在走流程，與此同時，其稱并未收到任何書面通知，未簽訂相關文件，亦未收到相關款項；張某的簽名是由有其簽字的空白A4紙張后，或通過拼接編輯打印文檔生成的決定書簽字頁。

董事長身纏數百條風險

中國產業經濟信息網查詢天眼查數據后發現，公司董事長、總經理黃源浩，目前有32條任職信息，擔任股東19家企業，擔任高管15家，且有實際控制權的企業29家。天眼風險顯示，黃源浩自身風險有5條，周邊風險竟多達16條，預警提醒達253條。

自身風險方面，黃源浩在珠海奧比中泰股權投資合伙企業（有限合伙）有股權凍結信息（2），在珠海奧比中鑫股權投資合伙企業（有限合伙）有股權凍結信息（1），在珠海奧比中鑫股權投資合伙企業（有限合伙）曾因其他案由而起訴他人或公司（1）。

周邊高風險方面分三大類：一是其擔任法定代表人的西安奧光辰芯科技有限公司進行了簡易注銷，二是其擔任法定代表人的西安奧光辰芯科技有限公司有注銷備案信息，三是其曾擔任股東的深圳隆彰科技有限公司因未按規定提交年度報告信息而被列入企業經營異常名錄。

法律訴訟方面，其擔任法定代表人的奧比中光科技集團股份有限公司被起訴的立案信息（2），擔任法定代表人的珠海奧比中鑫股權投資合伙企業（有限合伙）被起訴的立案信息（1）……

董事長實控30家企業，且身纏數百條風險，又陷入訴訟，如此一來，怎能保護普通投資者利益？會否有利益輸送行為發生？

中國產業經濟信息網將繼續跟蹤報道奧比中光上市進展及上市后表現。

（責任編輯  張麗娜）

關鍵詞： 平靜 巨虧 風險