2022年1月22日，江南高纖（600527.SH）發布《2021年年度業績預減公告》，經財務部門初步測算，該公司預計：2021年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.08億元左右，與上年同期相比減少1.25億左右，同比減少53.51%左右；2021年度歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為1.04億元左右，同比減少54.33%左右。

江南高纖表示，凈利潤同比下滑原因：2020年度，復合短纖維產品銷售出現一波火爆行情，復合短纖維產品銷量及銷售均價同比大幅增長，導致上年度經營業績大幅增長；2021年度，受下游市場需求不足及行業競爭加劇的影響，復合短纖維銷量及銷售均價同比下降，再加上其主要原材料價格上漲均導致產品毛利下降。

價格下滑 成本上升

2021年前三季度，江南高纖營業收入、凈利潤分別為6.3億元、0.69億元，同比下滑幅度分別為29.2%、66.55%。其中，三季度，該公司營業收入、凈利潤分別為2.15億元、0.22億元，同比下滑幅度分別為3.84%、43.53%。2021年上半年，江南高纖營業收入、凈利潤分別為4.14億元、0.47億元，同比下滑幅度分別為37.74%、71.84%。

中國產業經濟信息網財經頻道注意到，從2021年前三季度就可以看出，江南高纖處于產品價格下滑、成本上升的窘境。滌綸毛條、復合短纖維是江南高纖主要產品。

2021年1-9月，江南高纖的滌綸毛條、復合短纖維產量分別為1.19萬噸、3.29萬噸，銷量分別為1.25萬噸、3.37萬噸，處于供不應求的狀態。但同期，該公司滌綸毛條、復合短纖維銷售均價分別為1.01萬元/噸、1.09萬元/噸，同比下滑幅度分別為0.23%、18.38%。另一方面，同期，該公司主要原材料，聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）、聚酯切片（PET）采購均價分別為7670.82元/噸、7528.25元/噸、5699.21元/噸，同比漲幅分別為6.56%、11.7%、19.06%。

資料顯示，江南高纖的復合短纖維主要用于生產各類無紡布和無塵紙，廣泛應用于生產紙尿褲、衛生巾等一次性衛生材料。根據江南高纖2021年半年報，該公司有年產3.6萬噸滌綸毛條和19萬噸復合短纖維生產能力，是國內產能規模最大的滌綸毛條和復合短纖維的生產企業。

新增產能何去何從

江南高纖所處行業為化學纖維制造業，滌綸毛條和復合短纖維均是其細分行業。滌綸毛條行業總體規模較小且發展空間有限，競爭對手主要有德國Trevira、榮昌滌綸。復合短纖維作為新一代無紡布的主要原材料，未來仍有廣闊的市場發展空間，競爭對手主要有日本Chisso、韓國Huvis、丹麥FiberVision和中國臺灣遠東等。近年來，國內也有新增產能的投放，市場競爭將日益加劇。

2021年1-6月，江南高纖累計銷售滌綸毛條7902.38噸，同比增長44.42%，實現營業收入7857.93萬元，同比增長42.19%；累計銷售復合短纖維2.22萬噸，同比減少43.59%，實現營業收入2.41億元，同比下降57.05%。

中國產業經濟信息網財經頻道注意到，在2021年上半年，江南高纖年產4萬噸高性能復合短纖維生產線項目竣工并完成調試，正在環保驗收之中；年產4.2萬噸差別化滌綸毛條生產線技術改造項目正在生產線和自動倉儲設備安裝；年產8萬噸多功能復合短纖維產線技術改造項目由于市場原因總體進度放緩。

在復合短纖維銷量及銷售均價同比下降，且主要原材料價格上升的情況下，江南高纖上述新增產能將何去何從？

（責任編輯  張麗娜）

關鍵詞： 短纖維 江南 產能