券業史上最大規模配股越發有看點了。第一大股東承諾全額現金認購，第二大股東已經開始增持。

1月21日，港交所披露的信息顯示，廣州越秀金控于1月18日在場內增持310.25萬股中信證券H股股份，耗資約6162萬港幣。本次增持后，越秀金控占中信證券總股本7.17%，仍為第二大股東。

越秀金控增持中信證券早有計劃。去年8月，越秀金控就曾公告稱，擬使用不超過23億港幣或等值人民幣增持中信證券。記者獲悉，這是越秀金控公布增持計劃后的首次增持H股。

目前，中信證券H股的配股還未開始。此時增持可參與后面的配股。H股配股價格為17.67港幣每股。

第二大股東開始增持

本次增持平均每股股價為19.86港幣，1月21日最新收盤價為21.5港幣每股。去年8月，越秀金控發布增持公告的當天，中信證券H股的收盤價為17.9元。越秀金控本次的增持價格，并不能算增持公告以來的價格低點，甚至可以說是價格相對較高。

此次增持之后，越秀金控持有中信證券H股數量增至約1.17億股，占中信證券H股股份總數的5%以上。越秀金控直接、間接持有中信證券A股、H股股份總數增至約9.27億股，占中信證券總股本的7.17%，為中信證券的第二大股東。

中信證券去年三季度末前十大股東信息顯示，廣州越秀金融控股集團有限公司持股中信證券4.21%，廣州越秀金融控股集團股份有限公司持股中信證券2.05%。

越秀金控增持中信證券是按此前原定計劃在進行。2021年8月5日，越秀金控公告稱，為鞏固在中信證券的主要股東地位，基于獨立的市場研判，公司或控股/全資子公司擬使用不超過23億港幣(含本數)或等值人民幣，進一步增持中信證券股份。

早在2020年1月，越秀金控及其子公司向中信證券及其全資子公司交割了廣州證券股份有限公司(已更名為“中信證券華南股份有限公司”)100%股份，并于3月收到中信證券發行的809867629股A股股份。2021年第一季度，經公司經營管理層決策，越秀金控通過滬港通累計增持中信證券106494000股H股股份。

當時，越秀金控直接、間接合計持有中信證券916361629股股份，占中信證券總股本的7.09%，為中信證券第二大股東。

越秀金控在公告中表示，中信證券經營穩健，2020年總資產、凈資產、營業收入、凈利潤水平等均居國內證券行業首位，預計此次增持將鞏固該公司在中信證券的主要股東地位，優化對中信證券的持股配置，為該公司帶來較穩定的投資回報。

據了解，23億港幣增持計劃的增持期限一直到2022年12月31日為止。實施主體、實施方式、實施時間、增持單價等具體事項，授權公司經營管理層根據市場情況決定。

記者翻閱中信證券H股權益變動記錄發現，去年8月越秀金控發布增持公告以來，這是公告后的首次對H股的增持。

增持后可參與配股

本次增持之所以受到關注，其中一個很重要的原因是，目前是中信證券配股的時間窗口。

中信證券配股擬募資280億元。其中，A股每10股配1.5股，配股價格為14.43元每股。H股每10股配1.5股，配股價格為17.67港幣每股。

1月18日為A股配股的股權登記日，目前A股配股已經進入繳款環節。港股的配股時間與A股不太一致，目前還沒開始，現在買入H股都可以參與后面的配股。

對于本次配股，中信證券第一大股東中國中信有限公司已承諾，將根據公司本次配股股權登記日收市后的持股數量，以現金方式全額認購根據公司配股方案確定的可獲配股份。

目前，越秀金控已經增持了310萬股的中信證券H股，不排除在H股配股前有進一步增持的可能。

不過記者注意到，越秀金控目前直接、間接持有中信證券A股、H股股份總數約9.27億股。按照配股規則，越秀金控將會獲得配股約1.4億股。即便全部按照配股價格更便宜的A股來計算，1.4億股，每股14.43億元，全額認購的話至少需要20億元。越秀金控此前增持計劃額度為23億港幣。

中信證券表示，本次配股發行完成后，公司主營業務保持不變，公司的資本實力將進一步增強，有利于增強境內外綜合實力，全方位完善與提升業務布局，積極參與國際競爭。

不少分析師也看好此次配股。中泰證券研報稱，本次配股的落地將緩解公司的壓力，比起業務的用資，部分監管指標的吃緊是中信證券更迫切的需求。2021年中報顯示，截至2021年6月末中信證券母公司風險覆蓋率、流動性覆蓋率、凈穩定資金率分別為143.3%、125.6%和121.7%，已經接近預警標準。

此外，中泰證券指出，作為綜合實力最突出的券商，中信證券在2021年取得了出色的營收業績，預計其凈利潤規模將穩居行業第一，凈利潤增速也將位列前十大券商的前列，2021年初公告的配股計劃在一定程度壓制了股價的表現。當前股價對應2022年的市盈率和市凈率分別為13.3倍和1.44倍，維持“買入”評級。

外資券商也發布了對中信證券H股看好的報告。野村發布研究報告稱，維持中信證券H股“買入”評級。經過測算后，野村證券上調中信證券今明兩年盈利預測6.7%及10.1%，目標價相應由25.65港元升至26.93港元。

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