潛力十足？）

新能源汽車高景氣背景下，2021年鋰電池產業鏈上下游一片火熱。近日，鋰電產業鏈公司相繼發布了2021年度業績預增公告，其中不乏業績實現數十倍增長的企業。

2022年1月24日，江特電機（002176.SZ）發布業績預告，公司預計2021年凈利同比預增23倍至30倍。

江特電機稱，報告期內，碳酸鋰業務外部環境持續向好，下游需求增長，其銷售價格同比較大幅度上漲，公司碳酸鋰業務產銷量較上年同期大幅度增長，其營業收入及盈利能力均有較大幅度的增長。

2021年凈利預增近30倍

江特電機2021年度業績預告顯示，公司預計2021年盈利3.5億元-4.5億元，比上年同期增長2343.03%-3041.03%。

究其原因，主要與鋰電行業的高景氣度有關。

行業數據顯示，2021年，我國新能源汽車產量354.5萬輛，銷量352.1萬輛，銷量同比增長1.6倍，連續7年位居全球第一，市場占有率達到13.4%，高于上年8個百分點。

終端新能源汽車發展強勁，上游鋰電材料碳酸鋰產品價格隨之飆漲。生意社監測數據顯示，2021年年初時碳酸鋰均價為5萬/噸，年底時已漲至26.6萬/噸，全年漲幅高達432%。進入2022年后，碳酸鋰市場續漲不停歇，截至當前，價格已突破30萬元大關，達到36萬元。

電池級碳酸鋰價格的上漲及市場需求的火爆，讓主營電池級碳酸鋰產品的相關企業均實現業績大爆發。

據透露，多只碳酸鋰概念股2021年凈利潤實現數倍增長。其中，贛鋒鋰業凈利同比預增368.45%-436.76%，藏格控股凈利同比預增511.65%-533.5%；而作為碳酸鋰龍頭的江特電機更是開啟“躺盈模式”，同比預增2343.03%-3041.03%。

單季度來看，2021年第一季度至第三季度凈利潤分別為7317萬元、1.08億元、6813萬元，預計第四季度凈利潤為1.0億元-2.0億元。

值得一提的是，據了解，2020年公司的碳酸鋰業務處于虧損狀態，2021年上半年該業務實現扭虧為盈，毛利率增長至27.67%，逐漸成長為公司貢獻利潤的主力。

江特電機在2021年半年報中預測，到2021年底，公司銷售碳酸鋰產品為2.72萬噸，營收20.1億元，碳酸鋰給公司貢獻年度利潤70％。

乘著新能源行業的東風，2021年江特電機股價宛如脫韁的野馬一路飛漲，全年累漲4.5倍，股價由低點3.73元/股漲至高點32.56元/股，內年最高漲幅超7倍，堪稱“一代妖股”。

2022年開年，江特電機股價走勢震蕩下行，迄今累跌16.5%。截至1月25日，江特電機股價為17.34元，跌幅4.25%，最新總市值為295.9億元。

電機業務穩健，鋰鹽業務爆發

公開資料顯示，江特電機1991年由宜春電機廠改制而來，并于2007年上市，專注特種電機。其中，公司在風電配套電機、建筑電機和伺服電機等領域已連續多年國內產銷量排名前列，市場占有率分別為 60%、40%和 10%，均居國內領先地位。

2011年以后，江特電機開始布局鋰電全產業鏈發展之路。因新能源汽車業務盈利差及減值和鋰價下跌，2018年和2019年公司分別虧損16.6億元、20.24億元；2020年公司處置了新能源汽車相關資產，隨后確立了“一流智能電機集成服務商”和“全球碳酸鋰供應商”的戰略目標奮斗。

從業務結構來看，當前公司的主打產品是電機，占營收比重超6成，但隨著鋰電材料市場的持續走俏，碳酸鋰業務占營收比重上升趨勢愈加明顯。

江特電機2020年碳酸鋰業務營收比重僅6.75%，2021上半年已漲至32.23%，營業收入同比增長高達252%，已成為江特電機營業收入的“第二增長曲線”。

在資源為“王”的背景下，家里有“礦”是江特電機的第一大優勢。

據了解，江特電機是目前鋰礦儲量最大和鋰云母提鋰產能最大的企業，公司擁有宜春鋰瓷石礦2處采礦權和5處探礦權，合計持有/控制的鋰礦資源量1億噸以上。當前，公司擁有鋰云母采礦產能 170-180萬噸/年。

充分運用自有鋰資源的優勢，不僅能保障碳酸鋰原材料的供應，還能有效降低生產成本。 江特電機70%的碳酸鋰產品是利用鋰云母加工生產的，相較其他企業，成本優勢顯著。

目前，江特電機分別擁有1.5 萬噸/年鋰云母制備碳酸鋰產能和 1.5 萬噸鋰輝石制備碳酸鋰產能。與此同時，公司產能擴產也在加速，2021年底完成1 萬噸/年氫氧化鋰產能和0.5萬噸/年碳酸鋰產能，合計4.5萬噸鋰鹽產能，僅次于天齊鋰業、贛鋒鋰業，位居全國第三。

結語

在新能源高速發展背景下，國內鋰資源稀缺，且礦端開發本身就存在投資大、開發周期長等特點，鋰礦成為國內鋰電產業高速發展的短板。而江特電機鋰資源儲量大，優勢顯著，這正是2021年江特電機業績實現數十倍增長，同時估值被不斷抬升的核心因素。

展望未來，機構預測，2022年全球新能源汽車銷量將達到1000萬輛。此外，儲能領域的鋰鹽需求也將貢獻可觀增量。

光大證券預計，2022年的鋰鹽供需缺口為3.4萬噸碳酸鋰；基于下游壓力增大以及企業產能增加，預計后期碳酸鋰價格保持30萬元的難度較大，但仍會處于高位。

東北證券表示，隨著電動汽車+儲能兩大高成長性賽道將帶動鋰需求持續擴張，而供給端增量有限，而江特電機鋰礦自給率高，盈利持續性較強。

關鍵詞： 凈利 電機 預增