財聯社（長沙，記者 黃路）訊，2月14日，西方情人節。“酒店+旅游”板塊萬綠叢中一抹紅。對于近期酒旅板塊逆市走強，市場主流觀點都指向疫情邊際影響減弱，旅游市場底部企穩。那么，酒旅行業是否已迎來拐點？

湖南一家旅游公司相關負責人對財聯社記者表示，雖然目前行業數據顯示同比仍略有下降，但市場預計3月中旬之后或會是一個時間窗口，二季度的三個月份都有小長假，這將對酒旅行業帶來較強的向好預期。

他認為，近日出臺了《“十四五”旅游業發展規劃》，《規劃》的規格已經拔高到了國家產業振興的層面，這是前所未有的。另外，國產特效藥+輝瑞口服藥獲批注冊，進一步提振復蘇預期，不過，后期恢復程度仍將受到國內外疫情發展影響。

游資“猛如虎”，爆炒后有股東開溜

根據文化和旅游部數據中心的統計，春節假期全國國內旅游出游2.51億人次，同比減少 2.0%，按可比口徑恢復至2019年春節假期的73.9%；國內旅游收入2891.98億元，同比減少3.9%，恢復至2019年春節假日同期的56.3%。對比2020年中秋國慶節至今主要節日的國內旅游人次和收入的恢復率（均和2019年同期相比），今年春節的兩個恢復率都處于較低水平。

有券商機構分析稱，從目前數據看，2022年1季度由于冬奧/兩會的管控需要，預計酒旅業經營數據仍將總體承壓；但在復蘇強邏輯之下，相關板塊股價受短期經營數據擾動較小，預計Q2進入驗證期。

結合已發布2021年業績預告看，年內旅游板塊漲幅TOP10的公司虧損居多，例如凱撒旅業預虧4.8億-5.8億；眾信旅游預虧4.1億-5.2億；云南旅游預虧2.5億-5億。

（數據來源Wind）

與此經營數據形成鮮明對比的是，wind數據顯示23家旅游股，除了2家ST股外，21家實現年內正收益；10家酒店股全部實現正收益。旅游股中年內漲幅超過20%的公司有15家，超過30%的有6家，分別為曲江文旅（600706.SH）、凱撒旅業（000796.SZ）、國旅聯合（600358.SH）、眾信旅游（002707.SZ）、嶺南控股（000524.SZ）、云南旅游（002059.SZ）。酒店板塊中的君亭酒店（301073.SZ）、華天酒店（000428.SZ），年內漲幅均超過40%。

據中國旅游研究院發布的《2021年旅游經濟運行分析與2022年發展預測》，2022年，疫情仍將是影響旅游復蘇最大的不確定因素，宏觀經濟的需求收縮、供給沖擊、預期轉弱在旅游領域都會有更明顯的體現，但是復蘇向上的進程不會停止。預計2022年國內旅游人數39.80億人次，國內旅游收入3.81萬億元，同比分別增長16%和27%，分別恢復至2019年同期水平的近70%。預計出入境旅游人數同比增長20%，恢復至2019年同期水平的20%—30%之間。

參照上述預測值，2022年全年國內外旅游收入仍明顯低于2019年，但上述漲幅居前的公司經過游資一波“猛如虎”的運作，當下股價多數已超過2019年的價格高點。

2月14日晚間，凱撒旅業發布股票交易異常波動的公告。公告顯示，經問詢，公司控股股東的一致行動人海南凱撒卓越在股票異常波動期間通過集中競價交易方式賣出公司股票322.5萬股。曲江文旅同日發布公告，年初以來公司股價漲幅達99.17%，漲幅較高，公司市凈率3.11，高于行業市凈率。

上述漲幅居前的酒旅公司中，7成以上市值均在50億以下。有私募人士對記者表示，酒旅公司多數市值偏小且多年業績平平，由于沒有大機構潛伏，游資可以主導。本輪酒旅小盤股的上漲路徑和此前中藥股有諸多相似之處，近期酒旅板塊走強主要基于“行業回暖預期+前期股價超跌”兩個維度，邏輯和方向沒錯，關鍵看公司估值和未來業績是否匹配。

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