中國中免近日即將發(fā)布2021年年報(bào)，根據(jù)1月22日發(fā)布的業(yè)績快報(bào)，歸屬凈利潤盈利95.92億元，同比增長56.22%。該數(shù)據(jù)低于絕大多數(shù)分析師的預(yù)期，此前分析師普遍預(yù)期2021年凈利潤為盈利139.58億元左右。

中國中免主營業(yè)務(wù)：主要從事免稅業(yè)務(wù),主要包括煙酒、香化、精品、食品百貨等免稅商品的批發(fā)、零售等業(yè)務(wù)。此外,還從事以免稅業(yè)務(wù)為核心的商業(yè)綜合體投資開發(fā)業(yè)務(wù)。

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，國泰君安劉越男研究員團(tuán)隊(duì)對(duì)該股研究較為深入，近三年預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度均值高達(dá)88.04%，其預(yù)測(cè)中國中免2021年度歸屬凈利潤為盈利95.92億元，根據(jù)現(xiàn)價(jià)換算的預(yù)測(cè)PE為42.63。

該股最近90天內(nèi)共有34家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)25家，增持評(píng)級(jí)9家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為261.78。

以下是詳細(xì)的預(yù)測(cè)信息：

上述研究員的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度均值由證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報(bào)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，回測(cè)未來預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率計(jì)算而成。

投資建議：當(dāng)前海南免稅受疫情影響逐步緩解，2022年考核指標(biāo)有望向利潤端延伸，展望2022年公司盈利能力有望明顯持續(xù)改善。同時(shí)海南免稅市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容，新海港計(jì)劃年內(nèi)開業(yè)，品類豐富服務(wù)提升，預(yù)計(jì)有效提振進(jìn)店人數(shù)、轉(zhuǎn)化率與客單價(jià)，未來公司將進(jìn)一步鞏固全球免稅龍頭地位，供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)有望進(jìn)一步凸顯。由于疫情因素影響，我們調(diào)整公司21/22/23年業(yè)績?yōu)?5.9/115/135億元(前值100/120/161億元)，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為41/34x/29x，維持“買入”評(píng)級(jí)。

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