在紐交所掛牌上市兩年多后，金融壹賬通（NYSE：OCFT）選擇回歸港股，話音才剛落立馬就有了新動作。

據港交所2月28日披露，金融壹賬通首次遞表港交所主板，高盛集團和匯豐為其聯席保薦人。

不過，目前來看成立六年尚未盈利、股價表現慘淡仍是繞不開的話題，回港上市能助其實現估值重塑嗎？

“介紹上市”

值得注意的是，根據金融壹賬通在官網發布的公告顯示，公司將以“介紹上市”的形式進行雙重上市，此次上市不涉及新發行或出售任何股份。

港交所上市規則指出，介紹上市即已發行證券申請上市所采用的方式，毋須作任何銷售安排，因為尋求上市的證券已有相當數量且被廣泛持有，故可推斷其在上市后會有足夠市場流通量。

簡單來說就是不進行融資活動的掛牌上市行為，這種方式速度快，無需進行公開招股程序，所需掛牌時間較短，同時不稀釋現有股東的利益。同樣是“介紹上市”的蔚來2月28日通過港交所聆訊，3月10日就可開始掛牌交易。

不過介紹上市無法在上市過程中為公司籌集新增資金，只能掛牌后再融資。

受低估的股價？

此次尋求回港上市，金融壹賬通方面表示，在香港及紐交所擁有雙重第一上市地位屬合宜且有利，令本公司能夠把握機會同時在兩個不同的股票市場集資。我們認為，兩個市場吸引不同背景的投資者，有助擴闊本公司的投資者基礎及增加股份的流通。

實際上，業界有不少聲音認為金融壹賬通急切尋求港股上市或與其股價有關。

2019年12月，該公司在紐交所掛牌上市，首次公開發行3120萬股美國存托股票（ADS），發行價為每股10美元。2020年7月其股價曾一度高達28.8美元。

然而令投資者失望的是，金融壹賬通的股價隨后便開啟了“跌跌不休”模式，近期徘徊在“一元時代”，截至3月2日美股收盤，股價報收1.59美元，較最高點暴跌近95%。

不過，對于公司的股價表現，金融壹賬通董事兼CEO沈崇鋒在業績電話會上解讀稱，受一系列事件影響，2021年金融壹賬通的市場表現也較為慘淡。“金融壹賬通股價，目前是被低估的，如果回歸香港市場，能夠提供投資者更多的投資渠道”。

營收高度依賴平安系

2月25日，金融壹賬通發布了2021年業績報告。財報顯示，公司全年實現營業收入41.3億元，同比增長25%；經營虧損由 14.70 億元收窄至14.05億元；歸屬于股東的凈虧損由13.54 億元同比收窄至12.82億元。

2017年至2021年，金融壹賬通的歸母凈利潤分別為-6.07億元、-11.96億元、-16.61億元、-13.54億元和-12.82億元。累計虧損達61億元。

分營收結構來看，金融壹賬通的收入來源主要分別為平安集團、陸金所和第三方收入三個部分。

值得注意的是，2021年金融壹賬通總營收中有56.12%來自于平安集團，10.4%來自陸金所，有66.5的收入都來自于平安系。而來自于第三方的營收占比則由去年的37%下滑至33%。

對此，金融壹賬通坦言“我們預期在可預見的未來，將繼續依賴少數客戶。因此，如果不能維持及加強我們與該等主要客戶的關系，可能導致我們的收入出現重大波動或下跌，并對我們的業務及經營業績造成重大不利影響。”

據悉，金融壹賬通原是平安集團的金融科技解決方案部門，平安集團向金融壹賬通提供技術及基礎設施方面的支持。

2021年8月，一份內部舉報信令金融壹賬通受到關注。舉報信稱，金融壹賬通存在財務造假、商業賄賂、市場操縱、非法隱瞞重大信息披露等違法行為，且在中國平安內部依賴集團輸送，但大部分收入都要通過研發費用返還。團隊這三年多流失了超過70%的非原平安系中高層員工，除了擔心財務造假惹火上身外，還有業務從根本上無法在非平安系客戶中推動的原因。

2021年11月，金融壹賬通發布調查結果公告稱，在外部律所的指導下，對相關指控進行了逐一調查，未發現與匿名信舉報內容相關的問題發生。（來源|大華觀察）

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