此前，因合作開發新型冠狀病毒多肽鼻噴劑藥物受到關注的翰宇藥業（300199.SZ），股價于1月20日漲至高點22.10元后便開始下跌，隨后小幅震蕩上升但并不穩定。

據悉，翰宇藥業是一家專業從事多肽藥物研發、生產和銷售的國家級高新技術企業，是我國多肽領域領先企業，主營產品包括特色原料藥、客戶定制肽、注射劑、固體制劑、藥品組合包裝類產品和醫療器械產品六大系列。

2011年，翰宇藥業在創業板上市，上市后該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤一度從2011年的8047.44萬元增長至2017年的3.3億元。

1月25日，翰宇藥業披露的《2021年度業績預告》顯示，2021年度公司扣除非經常性損益后凈利潤虧損 38,000 萬元至 43,000 萬元，同比上期增長為31.20%-39.20%。

值得注意的是，凈利潤扭虧為盈，主要是健麾信息的股權核算方法發生變更，從而導致投資收益大幅增長，對凈利潤的影響約4.4億元。扣非凈利潤仍虧損3.80億元-4.30億元。

實際上，在2018年至2020年度，翰宇藥業的業績表現十分令投資者擔憂。

財報數據顯示，2018年-2020年，翰宇藥業分別實現營收12.64億元、6.14億元、7.22億元。同期對應的歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為-3.41億元、-8.85億元、-6.09億元；扣除非經常性損益的凈利潤分別為-3.58億元、-9.21億元、-6.25億元，三年合計虧損19.04億元。

也就是說，算上2021年業績預告，翰宇藥業的扣非凈利潤其實已經連續四年虧損。

對于2021年度主營業務虧損，翰宇藥業解釋稱，隨著醫療衛生體制改革的持續推進與不斷深化，國家持續加強了對藥品價格控制力度，特別是帶量采購、國家集采、價格聯動和價格談判，對整個制藥行業影響較大，公司已上市產品毛利率下降，導致經營性利潤為負。

真的是這樣嗎？那么為何2018年開始公司就陷入了虧損呢？根據此前相關媒體報道來看，或許其并購甘肅成紀生物藥業有限公司一事有關。

公開資料顯示，2015年翰宇藥業耗費13.20億元收購成紀藥業100%股權。

據悉，成紀藥業主要從事醫療器械和化學藥品的研發、生產和銷售，其醫療器械產品專為注射給藥服務。根據當年評估結果顯示，成紀藥業100%股權的賬面價值為2.57億元，評估值為13.27億元，增值率為415.48%。

2012年至2014年上半年，成紀藥業分別實現銷售收入1.29億元、2.42億元和1.27億元，實現凈利潤2138.39萬元、5136.31萬元和4555.06萬元。

業績承諾期內，成績藥業的盈利能力更是亮眼，2017年實現營收3.52億，凈利潤2.05億，銷售凈利率高達58.11%。

蹊蹺的是，業績承諾期過后的2018年，成紀生物的凈利潤就出現了下滑，隨后幾年也陷入了虧損。

據悉，在未出業績承諾期時，翰宇藥業就發生兩次商譽減值，到了2018年公司已累計計提成紀藥業商譽減值準備5.29億元，但商譽余額仍有3.44億元。受此影響，2019年翰宇藥業凈利潤開始加速下降。

同時下跌的還有翰宇藥業的現金流，到2019年前三季度其現金流就達到了-1.51億元，資金鏈承壓。截至2021年前三季度，翰宇藥業賬面上的貨幣資金余額為2.15億，但其受限貨幣資金余額有9586.21萬元。

同期，其短期借款余額為1.6億，長期借款余額為10.88億，將與明年到期的應付債券達4.99億，翰宇藥業該如何應對呢？

風波不斷，1月25日晚間，翰宇藥業發布公告稱，公司從公安機關獲悉，公司原董事、總裁袁建成因涉嫌職務犯罪已被批準逮捕，原董事、董事會秘書、副總裁朱文豐因涉嫌職務侵占已被刑事拘留，所涉事項與其在公司任職期間有關。

根據公告，目前案件尚處于公安司法機關偵查當中，原董事、總裁袁建成所涉及的職務犯罪資金現已追回3600余萬元。

上市招股說明書顯示，袁建成醫學專業畢業，自1990年開始專注于多肽藥物在臨床中的應用研究，曾留美學習。回國后，袁建成于2004年正式進入翰宇，并于2009年成為翰宇藥業總裁，直至2019年8月辭職。

值得注意的是，在招股書中，翰宇藥業曾進行過風險提示“若上述核心管理人員發生重大變動將對公司的生產經營帶來不利的影響。因此，本公司存在對關鍵管理人員的依賴風險”。看來，翰宇藥業的內控也存在風險。（來源|大華觀察）

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